3 Indekse të rëndësishme të tregjeve të reja emergjente për të ditur
Indekset e JP Morgan EMBI (Indeksi i Bondit të Tregut në Zhvillim), EMBI + (indeksi i tregjeve emergjente të indeksit plus) dhe indekset EMBIG (Indeksi i Tregut të Emerging Market Index) janë të dizajnuara për të ndihmuar investitorët individualë dhe institucionalë të krahasojnë performancën e obligacioneve në tregjet në zhvillim anembanë botës, duke mbuluar lloje të ndryshme të ekonomive të tregut në zhvillim.
Obligimet e tregut në zhvillim
EMBI fillestar i JP Morgan filloi në vitin 1992 që mbulonte të ashtuquajturat bono Brady, të cilat janë obligacione në dollarë të emetuara kryesisht nga vendet e Amerikës Latine, por u zgjeruan më pas për të përfshirë edhe huatë në dollarë dhe eurobonove. Pagesat e principalit dhe interesave për këto obligacione janë bërë në dollarë amerikanë dhe jo në një monedhë të huaj, gjë që eliminon rreziqet e monedhës për zotëruesit e obligacioneve.
EMBI + u prezantua më pas për të ndjekur gjithashtu kthimet totale për instrumentet e borxhit të jashtëm në tregjet në zhvillim anembanë botës.
Menjëherë pas kësaj, EMBIG u prezantua si indeksi i bonove përfundimtare të tregut në zhvillim të prezantuar si një version i zgjeruar i EMBI +, duke mbuluar instrumentet më të pranueshme sesa EMBI + duke përdorur kufizime më të rrepta në likuiditetin e tregut sekondar. Shumica e fondeve të mëdha të obligacioneve të tregut në zhvillim tani përdorin indeksin EMBIG si pikën e tyre krahasuese kur krahasojnë performancën e tyre në raport me tregun.
Treguesit e tregut në zhvillim
Shumica e investitorëve përdorin standarde kur krahasojnë fondet e këmbimit të tregtueshëm me fondet e këmbimit ose fondet e ndërsjellta të këmbimit valutor ose me pasivë me kolegët e tyre të indeksit. Për shembull, një investitor që konsideron një lidhje të tregjeve në zhvillim ETF mund të krahasojë performancën e saj me EMBIG ose indekset e tjera të JP Morgan në mënyrë që të përcaktojë se sa afër përputhet ETF me ecurinë e indekseve.
Disa ETF të njohura të tregut në zhvillim përfshijnë:
- iShares JP Morgan Emerging Market Bond Fund (EMB)
- Tregu PowerShares Emerging Borxhi Sovran i Borxhit (PCY)
- MarketVectors Tregjet në zhvillim Fondi i Bondeve të Vendit Valutor (EMLC)
- WisdomTree Tregjet në Zhvillim Fondi i Borxhit Lokal (ELD)
Tregu më i madh i tregjeve në zhvillim ETF, iShares JP Morgan Emerging Market Bond Fund (EMB), përdor Indeksin Global Core të JP Morgan EMBI si pikë referimi, që do të thotë se menaxherët e fondit përpiqen të përsërisin punën e këtij indeksi sa më afër që të jetë e mundur. Fondet e tjera, si Fondi i Borxhit Sovereign Borxhi i Emerging Market (PCY), përdorin të njëjtin indeks themelor.
Indekset e Alternativave
Investitorët kanë shumë opsione të ndryshme kur zgjedhin indekset e obligacioneve të tregut në zhvillim. Ndërsa JP Morgan EMBI, EMBI + dhe indekset EMBIG mund të jenë më të njohurat, të tjerët mund të ofrojnë karakteristika të ndryshme që mund të jenë atraktive për investitorët në situata të ndryshme. Për shembull, disa indekse mund të personalizohen me qëllim që të rrisin performancën në lidhje me referencat JP Morgan të lartpërmendura.
Disa indekse të tjera të njohura përfshijnë:
- Tregu i Zhvillimit DB USD Indeksi i Bilanci i Likuiduar
- Bloomberg USD Indeksi i Bondit të Tregut në Zhvillim
- Barclays USD Indeksi i Zhvillimit GovRIC Cap Index
ETF-të e ndryshme dhe fondet e ndërsjella përdorin indekse të ndryshme referimi për të vendosur veten larg nga konkurrenca dhe potencialisht të rrisin kthimet e rregulluara nga rreziku . Për shembull, disa fonde mund të përqendrohen në përkufizime më të ngushta të tregjeve në zhvillim, ndërsa të tjerët mund të jenë më të gjithëpërfshirës.
Këshilla për Investitorët
Çelësi për investitorët është përcaktimi nëse indeksi i referencës përmban të gjitha komponentët që dëshirojnë të fitojnë ekspozimin, si dhe të përcaktojë nëse niveli i rrezikut është i pranueshëm për portofolet e tyre. Për shembull, një investitor mund të kërkojë ekspozimin ndaj vetëm obligacioneve amerikane në Amerikën Latine, por disa indekse mund të kenë ekspozim më të gjerë që shtrihet në Azi.
Përveç indeksit themelor, investitorët duhet të jenë të sigurt se fondet aktuale që ata janë duke blerë janë të përshtatshme për portofolin e tyre.
Indeksi EMBIG është bërë aq popullor saqë shumë prej ETF-ve më të mëdha dhe më të lëngëta dhe fondet e përbashkëta e përdorin atë si një bazë, që do të thotë se zgjedhja e fondeve të indeksit më pak të popullarizuar mund të çojë në një rrezik më të lartë të likuiditetit dhe pagesa potencialisht më të larta.
Së fundi, investitorët duhet të shohin se si indekset e obligacioneve të tregut në zhvillim përshtaten në portofolin e tyre të përgjithshëm. Investitorët e moshuar mund të dëshirojnë ekspozimin më të ulët ndaj këtyre obligacioneve sesa investitorët e rinj që kanë një horizont më të gjatë kohor për shkak të paqëndrueshmërisë së tyre më të lartë sesa SHBA-ve ose bono tregu të zhvilluara.