Shkëmbimet e të ardhmes përcaktojnë dhe përcaktojnë normat e diferencave të të ardhmes . Nganjëherë, kompanitë e brokerimit do të shtojnë një shtesë shtesë në normën minimale të marzhit të këmbimit për të ekspozuar më pak rrezik.
Marzhi vendoset bazuar në rrezikun e paqëndrueshmërisë së tregut. Kur paqëndrueshmëria e tregut ose ndryshueshmëria e çmimeve lëviz më të larta në rritjen e normave të diferencës së tregut të së ardhmes. Kur rezervat tregtare , ekziston një rregullim më i thjeshtë se sa në tregun e të ardhmes. Tregu i kapitalit u lejon pjesëmarrësve të tregtisë deri në 50% diferencë. Prandaj, dikush mund të blejë ose të shesë deri në $ 100,000 në vlerë për 50,000 $.
Norma e Margjinalit për Kontratat e Ardhshme
Në botën e kontratave të të ardhmes , norma e marzhit është shumë më e ulët. Në një kontratë tipike të të ardhmes, norma e marzhit ndryshon ndërmjet 5 dhe 15% të vlerës totale të kontratës. Për shembull, blerësi i një kontrate të të ardhmes së grurit mund të duhet vetëm të shtojë 1,700 $ në diferencë. Duke supozuar se një kontratë e përgjithshme prej $ 32,500 ($ 6,50 x 5,000 bushels) marzhi i të ardhmes do të ishte rreth 5% e vlerës së kontratës. Marzhi fillestar i të ardhurave është shuma e parave që kërkohet për të hapur një pozicion blerjeje ose shitjeje në një kontratë të ardhmes .
Marzhi fillestar është diferenca origjinale, shuma e postuar kur kryhet tregtia origjinale.
Mirëmbajtja e margjinës
Margjina Mirëmbajtja është shuma e parave të nevojshme kur një humbje në një pozicion të ardhmes kërkon një të ndajë më shumë fonde për kthimin e marzhit në nivelin fillestar ose origjinal të marzhit. Për shembull, nëse marzhi në kontratën e të ardhmes së misrit është 1,000 dollarë dhe marzhi i mirëmbajtjes është 700 dollarë.
Blerja e një kontrate të të ardhmes së misrit kërkon 1,000 dollarë në diferencë fillestare. Nëse çmimi i misrit ulet me 7 cent ose 350 dollarë, një shtesë prej $ 350 në margjinë duhet të vendoset për të sjellë nivelin përsëri në nivelin fillestar.
Thirrjet e margjinalit - kur vlera e një llogarie bie nën nivelin e mirëmbajtjes, shkaktohet një thirrje diferencë. Për shembull, ju mbajnë pesë kontrata të së ardhmes që kanë një diferencë fillestare prej $ 10,000 dhe një marzh të mirëmbajtjes prej $ 7,000. Kur vlera e llogarisë suaj të bie në $ 6,500 një thirrje diferencë do të kërkojë një shtesë prej $ 3,500 për ta kthyer llogarinë në nivelin e marzhit fillestar. Mbyllja ose likuidimi i një pozicioni eliminon kërkesën për thirrjen e marzhës.
Si të llogaritni marzhin e të ardhmes
Shkëmbimet llogarisin normat e diferencës së të ardhmes duke përdorur një program të quajtur SPAN. Ky program mat shumë variabla për të arritur në një numër përfundimtar për marzhën fillestare dhe të mirëmbajtjes në secilin treg të të ardhmes. Variabli më kritik është paqëndrueshmëria në çdo treg të të ardhmes. Shkëmbimet rregullojnë kërkesat e tyre të diferencës bazuar në kushtet e tregut.
Margjina në të ardhme ka shumë përfitime
Margjina është një depozitë e mirëbesimit që një pjesëmarrës tregu vendos me shtëpinë e klerimit të shkëmbimit . Mendoni për diferencë si një zbritje në vlerën e plotë të kontratës që jeni duke tregtuar.
Margjina lejon shkëmbimin të bëhet blerësi për çdo shitës dhe shitës për çdo blerës të një kontrate të së ardhmes.
Margjina ka dy përfitime për pjesëmarrësit e tregut; ajo garanton anonimitet (shkëmbimi është gjithmonë pala juaj) dhe eliminon rrezikun e kredisë nga pala tjetër nga transaksioni. Shkëmbimet rregullohen nga CFTC dhe kanë shumë fonde për të përmbushur të gjitha detyrimet. Këto fonde vijnë nga diferenca e mbledhur nga pjesëmarrësit e tregut.
Meqenëse diferenca është vetëm një përqindje e vogël e vlerës totale të kontratës, ekziston një sasi e madhe e levave në tregjet e së ardhmes. Le të shohim një shembull:
- Blej një kontratë të një të ardhme ari COMEX në 1270
- Çdo kontratë është për 100 ounces prej ari
- Marzhi fillestar = $ 4400
- Shitet një kontratë të së ardhmes së arit COMEX në 1275
- Fitim- $ 5 për ons ose $ 500 për kontratë
- Nëse keni blerë ari aktual dhe keni bërë një fitim $ 5 që do të barazohet me një fitim 0.3937% ($ 5 / $ 1,270)
- Megjithatë, pasi keni blerë kontratën e të ardhmes së arit, fitimi llogaritet në shumën e marzhit të postuar për tregtinë ose $ 4,400 dhe fitimi do të barazohet me një fitim prej 11,36% ($ 500 / $ 4,400)
- Ndërsa fitimi i përqindjes në tregun e të ardhmes është i lartë, mos harroni se aty ku ka potencial për shpërblime, gjithmonë ekziston rreziku. Nëse keni humbur 5 dollarë për ons në një pozicion të ardhshëm ari të kontratës, humbja juaj do të barazohet me 11.36% po ashtu.
Shkëmbimet përcaktojnë nivelet e diferencave dhe vazhdimisht shqyrtojnë ato kur ndryshimet e luhatshmërisë së tregut - kufijtë mund të shkojnë lart ose poshtë në çdo kohë. FCM-së lejohen të kërkojnë margjina më të larta se nivelet e shkëmbimit bazuar në rrezikun e klientit dhe aftësinë e tyre për t'i kontaktuar ata në një moment të njoftimit.
Margjina është ngjitja që mban tregjet e të ardhmes së bashku në atë që i lejon tregu të marrë pjesë në tregtinë me besim se të tjerët do të përmbushin të gjitha detyrimet në çdo kohë.