Futures
Shkëmbimet e të ardhmes ofrojnë kontrata për mallrat. Këto kontrata i ofrojnë prodhuesve dhe konsumatorëve një mekanizëm, një kontratë të së ardhmes, me të cilën do të mbrohet prodhimi apo konsumimi i ardhshëm.
Futures kontrakton kontratat për periudha të ndryshme kohore - prandaj prodhuesit dhe konsumatorët mund të zgjedhin mbrojtjet që pasqyrojnë nga afër rreziqet e tyre individuale. Përveç kësaj, kontratat e të ardhmes janë instrumente likuide . Përveç prodhuesve dhe konsumatorëve - spekullatorët, tregtarët, investitorët dhe pjesëmarrësit e tjerë të tregut përdorin këto tregje. Shkëmbimet gjithashtu ofrojnë pastrim; kjo do të thotë që kliringu bëhet partneri i transaksionit të një tregtie. Kjo heq rrezikun e kredisë. Shkëmbimi kërkon nga ata që mbajnë pozita të gjata dhe të shkurtra për të postuar diferencë , e cila është një lidhje e performancës. Prodhuesit dhe konsumatorët shpesh marrin trajtim të posaçëm në shkëmbimet e mallrave, pasi që mbrojtjet normat e tyre të marzhit janë shpesh më të ulëta se pjesëmarrësit e tjerë të tregut. Kur një prodhues ose konsumator përdor një shkëmbim të së ardhmes për të mbrojtur një shitje ose blerje fizike të ardhshme të një malli, ata e shkëmbejnë rrezikun e çmimit për rrezikun bazë .
Reduktimi i rrezikut
Prodhuesit ose konsumatorët e mallrave, të cilët nuk dëshirojnë të marrin përsipër rrezikun e luhatjeve të çmimeve, mund të zvogëlojnë rrezikun e përgjithshëm duke mbuluar pozicionet e tyre të parasë në tregjet e së ardhmes.
Për të mbrojtur, është e nevojshme për të marrë një pozicion të së ardhmes së përafërsisht të njëjtën madhësi, por e kundërta në drejtim të çmimeve, nga paraja ose pozicioni fizik. Prandaj, një prodhues i cili natyrisht është i gjatë një mbrojtje mallesh duke shitur kontrata të së ardhmes. Shitja e kontratave të të ardhmes përbën një shitje zëvendësuese për prodhuesit.
Një konsumator i cili natyrisht është i shkurtër i mbulon mallrat duke blerë kontrata të së ardhmes. Blerja e kontratave të së ardhmes përbën një blerje zëvendësuese për konsumatorin. Një prodhues është një mbrojtje e shkurtër, ndërsa një konsumator është një mbrojtje e gjatë .
Ndërkohë që oferta dhe kërkesa për mallra luhaten, po kështu çmimi. Një prodhues apo konsumator i cili nuk mbrohet pranon rrezikun e çmimeve. Prodhuesit dhe konsumatorët që përdorin tregjet e ardhshme për të mbrojtur rrezikun e çmimit të transferimit. Nëse një e mban një mall, ata marrin përsipër rrezikun e çmimeve si dhe kostot që lidhen me mbajtjen e atij malli. Akuzat e mbajtjes janë një koncept i rëndësishëm për mbrojtësit. Kostot e mbajtjes janë pagesat që përfshijnë pagesat e interesit, sigurimit dhe magazinimit. Çmimi i një malli për një dorëzim të ardhshëm pasqyron kostot e bartjes. Në një treg normal, çmimi i të ardhmes së shtyrë është më i lartë se çmimet e së ardhmes në afërsi. Tregjet normale janë të njëjta me tregjet premium ose contango . Një treg i përmbysur është i njëjtë si një treg zbritje ose një treg në prapambetje .
Mbrojtja në tregun e të ardhmes nuk është shumë e përsosur. Tregjet e të ardhmes varen nga standardizimi. Kontratat e të ardhmes së mallrave paraqesin cilësitë ose klasat e caktuara për datat e ofrimit të vendosur dhe vendet e shpërndarjes .
Ndonjëherë, mbrojtësit prodhojnë ose konsumojnë mallra që nuk përputhen me specifikimet e kontratave të ardhshme. Në këto raste, mbrojtësit do të marrin rreziqe shtesë duke përdorur të ardhme të standardizuara. Megjithatë, mbrojtësit kanë opsione të ndryshme.
Alternativat për tregjet e ardhshme
Tregjet në të ardhmen nuk janë zgjidhja e vetme për mbrojtësit. Ato gjithashtu mund të përdorin tregjet e ardhshme, transaksionet e financimit të para të eksportit të çmimeve fikse dhe këmbimet për të mbrojtur. Këto tregje përfshijnë transaksione nga parimi në parim me secilën palë duke marrë përsipër rrezikun e kreditit dhe performancën e tjetrit. Megjithatë, këto transaksione të përshtatura shpesh përmbushin nevojat specifike të konsumatorëve dhe / ose prodhuesve në lidhje me mallrat në rrezik.
Mbrojtja është një mjet i rëndësishëm kur bëhet fjalë për drejtimin e një biznesi nga shumë perspektiva. Një mbrojtje do të garantojë një konsumator një furnizim të një malli të kërkuar me një çmim të caktuar.
Një mbrojtje do të garantojë një prodhues një çmim të njohur për prodhimin e mallrave. Mbrojtja është një mekanizëm që ndihmon furnizuesit dhe blerësit e lëndëve të para në mënyrë që ata të mund të planifikojnë përpara dhe të mbulojnë kostot e drejtimit të biznesit të tyre.