Çmimet e metaleve nuk janë të rëndësishme vetëm për prodhuesit dhe përdoruesit e fundit, por janë përdorur prej kohësh si një mjet për monitorimin e kushteve ekonomike dhe të tregut. Por si tregjet përcaktojnë çmimet e metaleve?
Informacione të tregut të metalit
Çmimet e metaleve individuale , si çmimet për çdo mall, përcaktohen në thelb nga oferta dhe kërkesa. Megjithatë, të supozohet se informacioni mbi furnizimin (prodhimi dhe inventarët) dhe kërkesa (konsumimi) është në dispozicion, i saktë dhe transparent, do të ishte një gabim i madh, pavarësisht nga lloji i metalit.
Çmimet aktuale jo vetëm që ndikojnë në ofertën dhe kërkesën e menjëhershme, por edhe në pritjet e ofertës dhe kërkesës së ardhshme. Në përgjithësi, sa më pak informata të disponueshme, do të ketë luhatshmëri më të madhe të çmimeve.
Një industri e madhe shërbimi është rritur rreth hulumtimit, raportimit dhe konsultimit në pothuajse çdo metal individual. Faqet e internetit të panumërta tani raportojnë për lëvizjen e çmimeve të metaleve.
Sigurisht, pjesa më e madhe e këtij hulumtimi dhe raportimi është përqendruar në tregjet e mëdha metalike bazë , siç janë bakri , nikeli , zinku dhe plumbi . Por, në vitet e fundit, më shumë vëmendje i është kushtuar metaleve të vogla, duke përfshirë elementë të tokës së rrallë.
Mekanizmat e përcaktimit të çmimeve shkojnë nga një spot i avancuar dhe kontratat e ardhshme të tregtuara në internet, si dhe në Londër në Metal Exchange Londër (LME) ose në Nju Jork në New York Mercantile Commodity Exchange (COMEX) për shkëmbimet bazë të parave në mes të blerësve dhe shitësve.
Një treg metalik më i pjekur, siç është ai për ingots nikel, karakterizohet nga metoda më transparente për përcaktimin e çmimeve, siç është sistemi i hapur i tregtimit të dyshemesë në LME, si dhe opsionet dhe kontratat e ardhshme që pasqyrojnë atë që pjesëmarrësit e tregut presin nga nikeli çmimet e metaleve të jenë 30 deri në 120 ditë në të ardhmen.
Duke ruajtur dhe publikuar të dhëna për inventarin e nikelit - si dhe të metaleve tjera bazë - LME gjithashtu siguron një shkallë të reduktimit të rrezikut për blerësit dhe investitorët.
Statistikat për prodhimin e metalit global të tellurisë , në të kundërt, nuk janë të vështira vetëm për të ardhur por janë jo të besueshme, për të thënë aspak. Një arsye kryesore për këtë është se nuk është në interes të përpunuesve - që shpesh janë kompani private të mbajtura - të publikojnë informacione mbi nivelet e prodhimit dhe inventarit.
Tregjet e kërkesës për tellur - dhe shumica e metaleve të vogla - nuk janë shumë më të parashikueshme, duke u varur vetëm në disa aplikacione, si p.sh. energjia diellore dhe termoelektronika. Sasia totale e prodhimit të telurimit global kufizon gjithashtu mundësinë e shkëmbimeve nga transaksionet drejtuese ose zhvillimin e kontratave të tregtimit elektronik dhe të ardhshëm. Si rezultat, blerësit dhe shitësit e këtij metali të vogël duhet të negociojnë blerjet në para të metalit fizik.
Klasifikimi i tregjeve të metaleve
Për shkak të dallimeve në strukturat e tregut, metodat e njohjes së çmimeve, si dhe sasitë e prodhuara, tregjet metalike shpesh ndahen në pesë grupe, secila me karakteristika të ndryshme:
1. Metalet bazë: Tregu global për metalet bazë mund të konsiderohet më i zhvilluari nga çdo grup metali. Në fakt, kontratat përpara për dërgesat e bakrit dhe kallajit datojnë në shekullin e 19-të. Tani tregjet me bankat tregtare në mbarë botën zgjidhin transaksione, duke barazuar trilionë dollarë çdo vit.
Kontratat e ardhshme dhe të opsioneve, si dhe tregtia elektronike, kanë kontribuar në një treg më efikas. Kjo është ajo që mund të përcaktojë më efektivisht se çfarë blerësish dhe shitësish janë të gatshëm të paguajnë për një metal të caktuar.
Rrjedhimisht, diferenca midis çmimeve të ofertës dhe ofertës për metale bazë standarde zakonisht është shumë më e vogël se ajo që do të shihej për metale të tjera.
Çmimet e metalit në drejtim të rrymës, si p.sh tela bakri ose pluhuri, si dhe lëndët e para të lëndëve të para, të tilla si mineral bakri dhe koncentrat, mund të blihen dhe të shiten në bazë të çmimeve të përcaktuara nga standardi i tregut.
2. Çeliku dhe lidhjet hekuri : Megjithëse e themeluar mirë, tregu për çelikun nuk është aq i matur sa tregu për metalet bazë. Kjo është kryesisht sepse çeliku, nga natyra, është një mall më pak i tregtueshëm. Gama e gjerë e notave dhe ndryshueshmëria në forma, të cilat kërkohen nga përdoruesit e panumërt përfundimtarë, e bëjnë të vështirë krijimin e një standardi tregu në atë mënyrë që katodat e bakrit, për shembull, të standardizohen.
Megjithatë, LME filloi të ofrojë kontrata bazuar në 9 klasë të ndryshme të billets çeliku në 2008.
Shkëmbimi i Mallrave Tregtare të Nju Jorkut (COMEX) filloi tregtimin e të ardhmes së spirales së nxehtë të mbështjellë në të njëjtin vit, ndërkohë që Shkëmbimi i të Ardhurave të Shangait filloi të ardhmen e tregtisë së rebarit dhe telit kinez në vitin 2009.
Tregu për ferroalloys, të tilla si ferromanganese dhe ferrosilicon, është më pak i pjekur, me çmime që shpesh përcaktohen direkt midis blerësve dhe shitësve.
3. Metale të vogla : Çmimet për metalet e vogla, duke përfshirë metalet elektronike si indium, galium dhe germanium dhe metale të fortë si tungsten dhe tantal, pothuajse ekskluzivisht janë negociuar ndërmjet blerësve dhe shitësve. Numri i ulët i pjesëmarrësve në treg, si dhe aplikimet në zhvillim për shumë metale të vogla, e bën të vështirë zhvillimin e mjeteve më të avancuara të investimeve dhe përcaktimit të çmimeve.
Megjithatë, në vitin 2008, të dy kontratat e kobaltit dhe molibdenit filluan të tregtonin në LME, duke i bërë ata metalet e para të vogla që të kishin tregje përpara. Transparenca e ofruar nga tregtia elektronike dhe dysheme, si dhe inventaret e krijuara, në teori, pakësojnë luhatshmërinë e çmimeve dhe sigurojnë realizimin më të saktë të çmimeve.
4. Metale të Grupit Platinum (PGMs) : Për shkak të numrit jashtëzakonisht të kufizuar të përpunuesve dhe furnizuesve të PGM , çmimet për këto metale tradicionalisht përcaktohen nga zyrat e shitjeve të prodhuesve kryesorë. Xhonson Matthey, agjenti ekskluziv i marketingut për Anglo Platinum (prodhuesi më i madh në botë i platinës), vendos çmimet me shumicë për secilën nga PGM dy herë në ditë në tavolinat tregtare në SHBA, Hong Kong dhe Londër.
Çmimet për disa metale, të tilla si osmium, kanë parë pak ndryshime në vite, kryesisht për shkak të përdorimit të kufizuar, ndërsa çmimet për platin , e cila ka një kërkesë të konsiderueshme nga industria dhe investitorët, luhatet çdo ditë.
5. Metale të çmuara: Duke përjashtuar platin , paladin dhe PGM-të e tjera, kur flasim për metalet e çmuara po diskutojmë arin dhe argjendin . Për mijëra vjet, të dyja metalet janë përdorur si një dyqan me pasuri dhe, jo çuditërisht, të dy kanë tregje të qëndrueshme dhe transparente.
Shoqata e Tregut të Bullioneve në Londër (LBMA) ka funksionuar që nga viti 1919 dhe është treguesi më i zakonshëm për çmimin e arit, ndërsa të ardhmet e arit tregtohen në COMEX dhe Euronext. Kompani të ndryshme financiare dhe investuese ofrojnë derivativë, opsione, të ardhme dhe fonde të këmbimeve të këmbimit të bazuara në çmimin e tregut të arit.
Megjithëse LBMA dhe COMEX gjithashtu ofrojnë kontrata të ndryshme të tregut të ardhshëm për shufra argjendi, çmimet për metalin përgjithësisht konsiderohen më të paqëndrueshme sesa çmimet e arit. Kjo është për shkak të likuiditetit të tij pak më të ulët (më pak blerës dhe shitës) dhe ndikimit të kërkesës industriale për argjendin, i cili është rritur në rreth 90% të kërkesës së argjendtë në vit.
Çmimet e tregut të metalit kundrejt çmimeve të produkteve metalike
Ndërsa ekonomistët, analistët dhe gazetarët janë përgjithësisht më të shqetësuar me çmimet e makro-tregut për sasi të mëdha të metaleve industriale ose të klasës së investimeve, prodhuesit dhe përdoruesit përfundimtarë kërkojnë çmime specifike për një klasë, formë dhe sasi të caktuar të metaleve.
Çfarë do të thotë kjo, ndërsa ekonomistët mund të studiojnë çmimin e Londrës Metal Exchange (LME) të katodit të bakrit, kompanitë e ndërtimit dhe prodhuesit e elektronikës po i bazojnë buxhetet e tyre në çmimin e instalimeve të bakrit dhe pluhurit të bakrit.
Pa dyshim, ekziston një korrelacion i drejtpërdrejtë ndërmjet çmimeve të metaleve të tregtueshme industriale dhe çmimeve të materialeve metalike në drejtim të rrymës, por të dyja nuk janë kurrë të njëjta (aq sa çmimi i miellit mund të ndikojë, por nuk përcakton koston e bukës). Sa më larg rrjedha e vlerës së shtuar, aq më shumë faktorë (p.sh. shpenzimet e punës, energjisë dhe transportit) fillojnë të ndikojnë në çmimet e produkteve metalike.