Falimentimi nuk është një lajm i mirë për stoqe ose obligacione
Në këtë artikull, së pari do të marrim një pasqyrë të falimentimit dhe pse kompanitë zgjedhin këtë rrugë (nëse ata kanë një zgjedhje).
Pastaj, do t'i hedhim një vështrim më të afërt dy llojeve kryesore të falimentimit të korporatave dhe të drejtat apo mundësitë që investitorët kanë kur një kompani paraqet falimentim.
Fakte thelbësore të falimentimit
- Falimentimi është një formë e riorganizimit ose likuidimit nën drejtimin e ligjit federal.
- Ligjet e falimentimit mbulojnë të dy kompanitë dhe individët, edhe pse ka dallime të mëdha.
- Ka dy lloje kryesore të falimentimit të korporatave: Kapitulli 11 dhe Kapitulli 7.
- Në të dyja rastet, kompanitë janë në një bërthamë financiare dhe nuk mund të vazhdojnë më si biznes të qëndrueshëm.
Borxhi i pafund
Thënë thjesht, ata kanë borxh më shumë para sesa janë me vlerë. Në shumicën e rasteve, kompanitë nuk janë në gjendje të paguajnë për shpenzimet e përditshme si paga, shërbimet, furnizimet dhe kështu me radhë.
Disa kompani u lejohet të deklarojnë një formë falimentimi para se të jenë tërësisht të varfër.
Kompanitë mund të zgjedhin këtë veprim ose mund të detyrohen nga një kreditues që kërkon një pagesë që kompania nuk mund të bëjë.
Ligjet e falimentimit ofrojnë një mënyrë të rregullt për kompaninë që të përpiqet të kthehet në këmbët e saj (Kapitulli 11). Kur kjo nuk është e mundur apo dështon, kapitulli 7 i bankrotimit formon një likuidim që paguan kreditorët në shpërndarjen më të drejtë të mundshme.
Aksionarët janë pronarë të kompanisë dhe janë të fundit në radhë për të marrë të ardhura nga likuidimi.
Përveç kësaj, pronarët e bonove mund të marrin vetëm penni në dollarë.
Format Kryesore të Falimentimit të Korporatave: Kapitulli 11 dhe Kapitulli 7
Cila formë falimentimi një kompani zgjedh mund të përcaktojë fatin e aksionerëve dhe pronarëve të bonove. Në fund të fundit, përfundimi i një procesi falimentimi, pavarësisht nëse është Kapitulli 11 ose Kapitulli 7, nuk mund të bëjë ndonjë ndryshim për investitorët.
Le të bëjmë një vështrim të shkurtër në të dyja llojet e depozitave.
Kapitulli thelbësor 11 Fakte
- Kapitulli 11 falimentimi është zgjedhja e parë e shumicës së kompanive.
- Sipas Kapitullit 11, një kompani mund të zhvillojë një plan riorganizimi dhe të vazhdojë të veprojë.
- Borxhet ekzistuese dhe kontratat, duke përfshirë kontratat me sindikatat, janë rinegociuar.
- Kompania, nën drejtimin e një kujdestari të caktuar nga gjykata federale e falimentimit, harton një plan për të shlyer detyrimet e tij.
- Ndërsa në falimentim, kompania është e mbrojtur për kreditorët nga gjykata, duke penguar kreditorët që të pengojnë operacionet e kompanisë.
- Megjithatë, kreditorët dhe aksionarët duhet të miratojnë planin e riorganizimit. Gjyqtari i falimentimit ka autoritetin ta pranojë planin edhe nëse kreditorët dhe aksionarët e refuzojnë atë.
- Sapo të përfundojë riorganizimi, kompania mund të dalë nga mbrojtja e gjykatës së falimentimit dhe të rifillojë operacionet normale.
- Një paraqitje e Kapitullit 11 supozon se ekziston mundësia që kompania të dalë nga procesi si një kompani operative e zbatueshme.
Kapitulli esencial 7 Fakte
Kompanitë që ose dështojnë në riorganizimin e Kapitullit 11 ose nuk kanë shpresë të rifillojnë si një biznes i zbatueshëm mund të paraqesin një falimentim të Kapitullit 7.
Kapitulli 7 riorganizimi është një likuidim i plotë i të gjitha aseteve të kompanisë.
Të ardhurat përdoren për të paguar kreditorët në një mënyrë specifike:
- Kreditorët e siguruar: Këta janë kreditorë, kreditë e të cilave janë mbështetur nga një formë kolaterali, si toka, fabrika, makineritë dhe kështu me radhë. Bankat ose huadhënësit e tjerë që financojnë aktivet e prekshme përbëjnë këtë grup.
- Kreditorët e Pasiguruar: Këta janë kreditorët që kanë huazuar para për kompaninë pa kolateral të veçantë. Bankat që ofrojnë linja kredie ose kredi afatshkurtra bien në këtë grup së bashku me zotëruesit e obligacioneve.
- Aksionerët: Këto janë pronarët e kompanisë. Ata do të marrin një pjesë proporcionale të parave të mbetura pasi kreditorët të paguhen. Kjo zakonisht nënkupton se aksionari nuk merr asgjë, sepse asetet janë shumë më pak të vlefshme se borxhet.
Gjykata e falimentimit do të shohë se asetet shiten për çmimin më të lartë të mundshëm dhe shpërndajnë të ardhurat sipas orarit të mësipërm.
Nëse zotëroni stoqe në një kompani që shkon në falimentimin e Kapitullit 7, shanset janë jashtëzakonisht të larta (pothuajse 100 përqind) që stoku juaj do të jetë i pavlefshëm.
Çfarë duhet të bëni nëse keni aksione ose obligacione në një ndërmarrje që ka falimentime?
Kur një kompani paraqet skedarë për mbrojtjen e falimentimit të Kapitullit 11 , aksionerët dhe pronarët e bonove njoftohen nga kompania. Kapitulli 11 falimentimi lejon një kompani të vazhdojë të funksionojë, por kreditorët dhe aksionarët duhet të miratojnë planin e riorganizimit. Ky plan do të kërkojë rinegocimin e kontratave me furnizuesit, sindikatat dhe çdo kreditor tjetër. Nëse kreditorët dhe aksionarët nuk e miratojnë planin, një gjykatës i falimentimit mund të jetë OK me planin nëse duket se parashikon një zgjidhje të barabartë të borxheve.
Plani miratohet
Sapo të miratohet plani, kompania pezullon dividentët ndaj aksionerëve dhe primet për pronarët e bonove. Stock në një kompani që paraqet kapitullin 11 mund të vazhdojë të tregtisë, megjithatë në shumë raste stoku nuk do të përmbushë kërkesat minimale për listim në një shkëmbim të madh. Një mënyrë kreditorët paguhen është nëpërmjet lëshimit të një klase të re të aksioneve si shlyerjen e borxhit. Për të gjitha qëllimet praktike, stoku që mbani do të jetë i pavlefshëm ose i afërt me të. Nëse kjo ndodh, ju mund të keni të drejtë të zbritni koston e humbjes tuaj (zakonisht për të kompensuar deri në $ 3,000 në fitime kapitale).
Kontrolloni me Këshilltarin Tatimor
Ju duhet të kontrolloni me një këshilltar tatimor të kualifikuar për atë që do të lejojë situata juaj individuale. Në raste të rralla, stoku origjinal mund të mbajë një vlerë nëse nuk lëshohet stoku i ri dhe kompania del nga kapitulli 11 në formë të shëndoshë financiare. Nëse kompania depoziton kapitujt e Kapitullit 7, mund të jeni gati të sigurtë që i keni humbur të gjitha paratë tuaja të investuara në stokun e kompanisë.
Pronarët e Bond
Siç është vërejtur në Pjesën 2 të kësaj serie, mbajtësit e obligacioneve janë të dyta në radhë për të ardhurat ose në riorganizim (Kapitulli 11) ose në likuidim (Kapitulli 7). Nën rrethanat më të mira, pronarët e bonove mund të marrin penni në dollarë në një Kapitull 11 dhe ndoshta mund të marrin disa nga të ardhurat nga likuidimi i Kapitullit 7. Nuk ka gjasa që zotëruesit e obligacioneve të shohin kthimin e tyre origjinal. A duhet të blini stoqet e një kompanie në falimentim? Kjo mund të duket si një pyetje e pazakontë, por disa investitorë kërkojnë kompani në Kapitullin 11 që kanë një shans të mirë për të dalë e paprekur nga falimentimi.
Nëse një kompani vjen përmes Kapitullit 11 me papastërtinë e saj origjinale, mund të jetë një investim me vlerë të konsideruar. Ju duhet të bëni një përcaktim se kompania ka një shans të mirë për të vazhduar si një njësi e besueshme. Blerja e aksioneve në një kompani falimentimi zakonisht do të thotë që po e merrni stokun me çmime të ulëta. Nëse kompania ka një kthesë të suksesshme, ju mund të jeni të ulur në stokun shumë të ulët që mund të regjistrojë një rritje mbresëlënëse.
Kompania mund të mbajë
Natyrisht, kompania mund të përfundojë në fund edhe pas kapitullit 11. Blerja e aksioneve në një kompani të falimentuar ose një që është gati të paraqesë falimentimin është një propozim i rrezikshëm. Ju mund të humbni të gjithë investimin tuaj. Nëse besoni se kompania do të dalë "e dobët dhe e pandjeshme" dhe do të jetë në gjendje të bëjë përfitime mbresëlënëse, ka kuptim të konsideroni një investim të tillë. Megjithatë, ky investim duhet të jetë me paratë që ju mund të përballoni për të humbur. Në shumicën e rasteve, një kompani në falimentimin e Kapitullit 11 ka një shans shumë të mirë për të rrëshqitur në Kapitullin 7 kur gjërat nuk punojnë.