Kuptimi i "kapjes së një thike në rënie", është e qartë, por implikimet nuk janë. Kjo fraze e tregtarëve popullor përshkruan përpjekjen për të kompensuar humbjet në një ekuivalencë që mbani që ka humbur shpejt një pjesë të konsiderueshme të vlerës së saj duke u përpjekur ta blejë atë në ose afër pikës së saj të ulët, pastaj duke mbajtur ndërsa ngrihet përsëri, duke e bërë më në fund deri humbjet tuaja.
Është një version tjetër i predikimit tregtar: "Mos luftoni kasetë." Shirita e biletave janë zhdukur, por paralajmërimi vazhdon të jetojë.
Një interpretim i shkurtër do të ishte "Nëse tregu po bie, mos e supozoni se mund ta dini kur të blini përsëri, nëse tregu po rritet, mos e supozoni se e dini kur të shitet për të kapur maksimumin në fitime".
Një shembull historik i kapjes së thikës
Hulumtimi dhe sajtin e lajmeve DailyFX ka zhvilluar një Indeks Seksioni Speculative (SSI). Indeksi merr numrin e tregtarëve Forex që kanë pozicione të hapura të dyja të gjata dhe të shkurtra në çifte të monedhave të ndryshme dhe tregon raportin e pozicionimit në një çift të caktuar të monedhës, ideja është se ajo ndihmon lexuesin të kuptojë ndryshimet në ndjenjën e investitorëve duke treguar ndryshime dinamike në blerjen dhe shitjen e modeleve.
Në një rast, çmimi i dollarit amerikan dhe dollarit kanadez tregoi një rritje të fuqishme dhe të shpejtë. Ndërsa çmimi vazhdoi të rritet, SSI tregoi se tregtarët ishin gjithnjë e më shumë bast kundër tij dhe, siç ndodhi, duke humbur baste e tyre. Së fundi, ndërsa çmimi vazhdonte, tregtarët në rritje u dorëzuan dhe filluan të ecnin me këtë prirje.
Në atë pikë, USD / CAD filloi një rënie të gjatë. Gjatë rritjes dramatike të palëve të monedhës dhe përsëri gjatë rënies së saj, tregtarët u përpoqën të "kapnin një thikë rënëse", dhe në të dyja rastet, thika i priste keq. Bastet e humbura të çdo tregtari ishin të bazuara në besimin se tregtari kishte disa njohuri të vlefshme (dhe zakonisht "të veçanta") në performancën e tregut në të ardhmen.
Psikologjia nën këto Aksiomat
Psikologu Daniel Kahnemann, fitues i çmimit Nobel, u interesua nga fenomeni i thikë dhe së bashku me shkrimtarin financiar Wall Street Journal Jason Zweig shkroi një libër për këtë (dhe shumë fenomene të tjera të lidhura në fushën e gjykimit dhe vendimmarrjes). Libri quhet "Thinking, Fast and Slow". Është një libër që çdo tregtar duhet të lexojë. Ajo që Kahnemann dhe Zweig eksplorojnë është mendimi i një investitori ose treguesi se ai mund të kapë një thikë në rënie - me fjalë të tjera, parashikon kur tregu do të kthehet. Ata ia atribuojnë këtë një grupi tiparesh themelore njerëzore.
Së pari, pothuajse gjithkush ka një tendencë të besojë se ata kanë një pasqyrë të veçantë që u jep atyre një avantazh ndaj të tjerëve. Së dyti, në situata kritike që shpërthejnë me shpejtësi (një treg me shpejtësi në rënie ne jemi shumë të investuar është një shembull klasik), ne tentojmë të mbështetemi në intuitat tona. Është një variant i reagimit të luftës ose fluturimit. Kur ne po humbim para shpejtë, ne hyjmë në mënyrën e të menduarit të shpejtë dhe përgatitemi për të luftuar. Ne do të ishim më të mirë, thekson Kahnemann, duke ngadalësuar dhe duke marrë kohë për të analizuar jo vetëm situatën e tregut që shpaloset, por përgjigja jonë ndaj saj. Çfarë, për shembull, na bën të besojmë se ne mund të marrim disi atë që kemi humbur nga një manovër tregtare e vetme drastike?
Cilat janë pasojat nëse kjo përpjekje dështon?
Së treti, Kahnemann provon mbi 50 vjet sjellje të investitorëve dhe konkludon se tregu është krejtësisht i paparashikueshëm . Shpesh ne nuk e vëmë re këtë. Në fakt, e gjithë industria e financave me pakicë është e bazuar në gatishmërinë tonë për të besuar se edhe nëse nuk kemi llojin e mendimit superior që nevojitet për të mbijetuar në treg, ne mund të punësojmë dikë që ta bëjë këtë për ne. Në fakt, si një raport vjetor i S & P nxjerr në pah vit pas viti, shumica e menaxherëve të investimeve profesionale në mënyrë të konsiderueshme e nënvleftësojnë tregun. Ata që mbizotërojnë në një vit të caktuar, nuk janë në gjendje të përputhen me këtë performancë me kalimin e kohës.