Kuptimi i yield-eve të obligacioneve
Për të shpjeguar se si japin bonot e punës, do të përdor një analogji; një shembull që përdor pronën me qira.
- Le të themi që blini një shtëpi për $ 100,000.
- Ka një qiramarrës në shtëpi që paguan 500 dollarë në muaj.
- Duke përjashtuar shpenzimet që mund të pësoni, mund të llogarisni se do të merrni 6,000 $ në vit ($ 500 x 12 = $ 6,000).
- Ky është një kthim vjetor prej 6%. ($ 6,000 ndarë me $ 100,000).
- Në vend të një shtëpie, nëse blini një obligacion për 100,000 dollarë dhe paguani interes vjetor prej 6,000 dollarë, do të thonim se lidhja ka një yield aktual prej 6%.
Zbritje të obligacioneve
Duke vazhduar me shembullin e pronës me qira, supozoni që po hyjmë në një recesion, dhe një biznes i madh në qytetin tuaj shpall një pushim. Keni frikë që qiramarrësi juaj të largohet. E ardhmja është e pasigurtë. Ju listoni shtëpinë për shitje. Edhe pse akoma keni një qiramarrës që paguan qiranë mujore, oferta më e mirë që merrni për shtëpinë është 50,000 dollarë.
Shtëpia është duke tregtuar në një "zbritje" dhe pasqyron një rrezik të uljes së bonove . Zbritja reflekton një vlerë nën vlerën nominale.
Bond jep në Ekonomitë e Keqe
Nëse dikush blen shtëpinë tuaj në 50,000 dollarë dhe qiramarrësi qëndron, pronari i ri tani merr $ 6,000 në vit për investimin prej 50,000 dollarë. Rendimenti i tyre aktual është 12%. ($ 6,000 ndarë me $ 50,00) Ata marrin një kthim më të lartë sepse ata ishin të gatshëm të marrin rrezikun e blerjes së një rryme të të ardhurave në kohë të pasigurta.
Nëse shtëpia do të vlerësonte 100,000 dollarë, nuk do të skontohej dhe yield-i aktual do të reduktonte në 6% duke supozuar që qera qëndron e njëjtë.
Bond Defaults
Kur një kompani nuk paguan interes për obligacionet e saj, thuhet të jetë në mungesë.
Obligacionet do të tregtisë me një zbritje (do të thotë më poshtë vlerën e tyre nominale) kur ekziston një rrezik më i madh se disa nga kompanitë do të dalin nga biznesi dhe kështu mund të parazgjedhur në obligacionet e tyre .
Ky shqetësim ndikon në çmimin e tregut, jo në "qira".
Në shembullin që kemi përdorur, nëse qiramarrësi nuk merr një pagesë, rendimenti i tanishëm bëhet 0%.
Të ardhurat nga interesat e obligacioneve janë më të sigurta se të ardhurat nga dividentët nga stoqet
Një kompani duhet të paguajë interesin mbi obligacionet e saj para se të paguajë dividentë në stokun e saj, kështu që, gjatë periudhave të pasigurta, të ardhurat e ardhshme të investimit tuaj janë më të sigurta nëse zotëroni një interes që paguani obligacionin në vend të një pagese të dividentit .