Duke analizuar një tabelë të bilancit të mostrës nga Microsoft

Qëllimi kryesor i analizës së bilancit është të përcaktojë nëse një kompani është financiarisht e fortë dhe ekonomikisht efiçente. Bilanci i parë i bilancit që do të shqyrtojmë është një shembull i përkryer i të dyjave. Ajo mund të gjendet në deklaratën 10K të Microsoft-it në 2001.

Një Shënim i Shpejtë në Bilancin e Microsoft-it

Para se të fillojmë të analizojmë, vini re se ndryshe nga shumica e bilanceve, viti më i fundit është në anën e djathtë me shkronja të theksuara.

Kjo kolonë është e theksuar kështu që do të jeni të sigurtë të shikoni figurat e sakta.

Një pikë tjetër: kur kompanitë vënë bilancin e tyre të gjendjes, ata tentojnë të heqin 000 në fund të numrave të gjatë për të kursyer hapësirë. Nëse shihni në krye të bilancit që numrat janë deklaruar "në mijëra", shtoni "000" për të gjetur shumën aktuale (dmth., $ 10 të deklaruara në mijëra do të ishin $ 10,000). Nëse një bilanc është i shprehur në miliona, do të duhet të shtoni "000,000" (dmth., $ 10 të deklaruara në miliona do të ishin $ 10,000,000).

Mbani në mend se po analizojmë bilancin fiskal që nga qershori 2001. Këto informacione mund të jenë të ndryshme kur shkoni në kërkim në Moneycentral, Yahoo! ose TheStreet pasi që do të përdorin të dhënat më të fundit në dispozicion. Qëllimi i kësaj analize është të mos ju këshillojë se çka të blini, por më tepër t'ju tregojë procesin e analizimit të bilancit.

Pozicioni i parasë

Gjëja e parë që do të vëreni është se Microsoft ka 31.6 miliard dollarë në para të gatshme dhe investime afatshkurtra.

Kjo nuk do të thotë shumë nëse nuk e krahasoni atë me borxhin e kompanisë për të gjetur nëse është marrë hua. Shikoni poshtë bilancit dhe kërkoni ndonjë borxh afatgjatë. Ju do të vini re se nuk ka një hyrje për të. Ky nuk është një gabim; Microsoft nuk ka borxh afatgjatë.

Mos u ngacmove akoma. Mos harroni se disa biznese financojnë operacione të përditshme me kredi afatshkurtra (mendoni përsëri tek ekzekutivi i dyqanit tonë në Krishtlindje në Pjesën 10).

Për të parë nëse Microsoft po përdor borxhin afatshkurtër për të mbijetuar, shikoni në detyrimet aktuale. Në vitin 2001, vlera e përgjithshme e detyrimeve të tanishme të Microsoft ishte 11,132 dollarë. Krahasoni atë me 31.6 miliard dollarë në para që kompania ka. A ka të holla të mjaftueshme për të paguar borxhin e saj? Absolutisht. Bilanci i Microsoft-it ka 3x të hollat ​​e nevojshme për të paguar detyrimet aktuale dhe borxhin afatgjatë. Kjo është pa llogaritjen e të arkëtueshmeve dhe aseteve të tjera. Ju mund të jeni i sigurt se kompania nuk është në ndonjë rrezik të falimentimit.

Kapitali punues

Le të llogarisim kapitalin punues të kompanisë. Merreni aktivet aktuale ($ 39,637) dhe zbrisni detyrimet aktuale ($ 11,132). Përgjigja është $ 28,505. Microsoft ka 28.5 miliardë dollarë në kapitalin punues.

Për të gjetur kapitalin punues për aksion, shikoni në fund të bilancit. Do të shihni se ka 5.383 miliardë aksione të pazgjidhura. Merrni kapitalin punues prej 28.5 miliardë dollarësh dhe ndani atë me 5.383 miliardë aksione të pazgjidhura. Përgjigjja, $ 5.29, është shuma e kapitalit punues për aksion.

Nëse mund të blini stoqin e Microsoft në $ 5.29 për aksion, do të merrni të gjitha asetet fikse të kompanisë (pasuritë e paluajtshme , kompjuterët, investimet afatgjata etj.) Plus fitimet / përfitimet e tij çdo vit nga tani deri në përjetësinë falas!

Kompania ndoshta kurrë nuk do të tregtojë atë të ulët, por gjithmonë duhet ta mbani këtë parasysh kur analizoni një biznes. Ndonjëherë, sidomos gjatë rënies serioze ekonomike, do të gjeni kompani që shesin pranë kapitalit punues.

Kapitali Punues për Dollar të Shitjeve

Kemi llogaritur kapitalin punues në $ 28.505 miliardë. Sipas deklaratës së të ardhurave të Microsoft, të ardhurat totale (të njëjtën gjë si shitjet totale) arritën në 25.296 miliardë dollarë. Duke ndjekur formulën për Kapitalin Punues për Dollar të Shitjeve, ne arrijmë me 1.12 (ose 112%). Kjo do të thotë se Microsoft ka më shumë kapital të punës sesa shitjet e tij vitin e kaluar; nëse ju kujtohet nga mësimi, prodhuesit e makinerive të rënda kërkojnë kapitalin më të punës dhe shkojnë nga 20-25%. Shifra prej 112% është e tepruar nga standardet e askujt. Shqetësimi kryesor nuk duhet të jetë siguria financiare, por efikasiteti.

Pse Microsoft nuk i vë këto para për të punuar?

Raporti i tanishëm

Raporti aktual duhet të jetë të paktën 1.5, por ndoshta jo më shumë se 3 ose 4. Marrja e aseteve aktuale të Microsoft dhe ndarja e tyre nga detyrimet aktuale, ne gjejmë se kompania softuer ka një raport aktual prej 3.56. Përveç nëse biznesi kursen resurse për të nisur produkte të reja, për të ndërtuar objekte të reja të prodhimit, për të paguar borxhin ose për të paguar një divident për aksionarët, një raport aktual i tillë zakonisht sinjalizon se menaxhmenti nuk po përdor shumë të holla në mënyrë efikase.

Raporti i Shpejtë

Për të llogaritur raportin e shpejtë, ne duhet t'i marrim mjetet e shpejta dhe t'i ndajmë ato me detyrimet e tanishme. Nëse keni studiuar pasuritë aktuale të Microsoft, do të vini re se nuk ka hyrje për inventarizim. Ju e dini që Microsoft shet softuer, që do të thotë se produktet e tij përbëhen nga informacioni; nuk ka nevojë të mbajë inventarin. Sapo një klient vendos një porosi, kompania mund ta ngarkojë programin e saj në një CD-ROM ose DVD dhe ta dërgojë atë në të njëjtën ditë. Për shkak se nuk ka inventar, nuk ka rrezik të prishjes ose të vjetërimit.

Inventari është ajo që shkakton dallimin më të madh midis raportit të tanishëm dhe të shpejtë. Raporti i shpejtë u hartua për të matur burimet e menjëhershme të një kompanie ndaj detyrimeve të saj të tanishme. Pothuajse të gjitha burimet e Microsoft tashmë janë të lëngëta. Të vetmet gjëra që nuk janë janë 1.949 miliardë dollarë në taksat e shtyra të ardhura (si do ta përdorni për të ngritur para të gatshme?) Dhe 2.417 miliardë $ që i atribuohen aseteve të "tjera" të tanishme. Zbritni këto nga 39,637 miliard $ në aktivet aktuale dhe merrni 35,271 miliardë dollarë. Kjo 35 miliardë dollarë në pasuri të shpejtë përfaqëson gjërat që kompania mund të kthehet në të holla pothuajse menjëherë. Ndani atë nga detyrimet aktuale ($ 35.271 ndarë me $ 11.132) dhe ju merrni $ 3.168. Edhe nën provën më të rreptë të fuqisë financiare, Microsoft ka 3.168 $ në aktivet aktuale për çdo dollar në detyrime.

Fletët Financiare të Microsoft-it