Shpjegim për SHBA, Evropë, Greqi dhe Islandë Kriza e borxheve
Shenja e parë shfaqet kur vendi gjen se nuk mund të marrë një normë të ulët interesi nga huadhënësit. Pse? Investitorët shqetësohen se vendi nuk mund të përballojë pagesën e obligacioneve.
Ata kanë frikë se do të shkojnë në paracaktimin e borxhit .
Ndërsa huadhënësit fillojnë të shqetësohen, ato kërkojnë rendiment më të lartë dhe më të lartë për të kompensuar rrezikun e tyre. Sa më i lartë të jetë yield-et, aq më shumë i kushton vendit të rifinancojë borxhin e saj sovran. Me kalimin e kohës, me të vërtetë nuk mund të përballojë mbajtjen e borxhit. Rrjedhimisht, ajo është standarte. Frika e investitorëve bëhet një profeci vetë-përmbushëse.
Kjo ndodhi në Greqi, Itali dhe Spanjë. Kjo çoi në krizën evropiane të borxheve. Kjo ndodhi gjithashtu kur Islanda mori borxhin bankar të vendit, duke shkaktuar që vlera e monedhës së saj të bjerë. Por kjo nuk ndodhi në Shtetet e Bashkuara në vitin 2011, pasi normat e interesit mbetën të ulëta. Por ajo përjetoi një krizë borxhi për arsye shumë të ndryshme.
Kriza greke e borxhit
Kriza e borxheve filloi në vitin 2009 kur Greqia njoftoi se deficiti aktual buxhetor ishte 12.9 përqind e prodhimit të brendshëm bruto , më shumë se katërfishi i kufirit prej 3 përqind të mandatuar nga Bashkimi Evropian .
Agjencitë e vlerësimit të kreditit ulën vlerësimet e kreditit të Greqisë dhe si rrjedhojë, ngritën normat e interesit.
Zakonisht, një vend do të shtypte më shumë para për të paguar borxhin e saj. Por në vitin 2001, Greqia e kishte adoptuar euron si monedhën e saj . Për disa vite, Greqia përfitoi nga anëtarësimi i saj në euro me norma interesi më të ulëta dhe investime të huaja direkte , veçanërisht nga bankat gjermane.
Për fat të keq, Greqia i kërkoi BE-së fondet për të paguar huatë e saj. Në këmbim, BE ka imponuar masa shtrënguese . Investitorët e shqetësuar, kryesisht bankat gjermane, kërkuan që Greqia të shkurtojë shpenzimet për të mbrojtur investimet e tyre.
Por këto masa ulën rritjen ekonomike dhe të ardhurat nga taksat. Ndërsa normat e interesit vazhduan të rriten, Greqia paralajmëroi në 2010 se mund të detyrohet të falimentojë në pagesat e borxhit të saj. BE dhe Fondi Monetar Ndërkombëtar ranë dakord për të shpëtuar Greqinë. Por ata kërkuan shkurtime të tjera buxhetore në kthim. Kjo krijoi një spirale në rënie.
Deri në vitin 2012, raporti i borxhit ndaj PBB-së së Greqisë ishte 175 përqind, një nga më të lartat në botë. Ishte pas mbajtësve të obligacioneve, të shqetësuar për humbjen e të gjithë investimeve të tyre, pranuan 25 cent për dollarin. Greqia tani është në një recesion të stresit të stresit, me një shkallë 25 për qind të papunësisë, kaos politik dhe një sistem bankar që funksionon pak.
Kriza greke e borxhit ishte një problem i madh ndërkombëtar sepse kërcënonte stabilitetin ekonomik të Bashkimit Evropian.
Kriza e borxheve në eurozonë
Kriza greke e borxhit u përhap shpejt në pjesën tjetër të eurozonës, pasi shumë banka evropiane kishin investuar në bizneset greke dhe borxhin sovran. Vende të tjera, si Irlanda, Portugalia dhe Italia, gjithashtu kishin tejkaluar, duke përfituar nga normat e ulëta të interesit si anëtarë të eurozonës.
Kriza financiare e vitit 2008 i goditi këto vende veçanërisht të vështira. Si rezultat, ata kishin nevojë për ndihma për të shpëtuar nga mungesa e borxhit të tyre sovran.
Spanja ishte pak më ndryshe. Qeveria ishte përgjegjëse për fiskale, por kriza financiare e vitit 2008 ndikoi rëndë në bankat e saj. Ata kishin investuar shumë në flluskën e pasurive të patundshme të vendit. Kur çmimet u rrëzuan, këto banka u përpoqën të qëndronin në det. Qeveria federale e Spanjës i shpëtoi ato për t'i mbajtur ato në funksionim. Me kalimin e kohës, vetë Spanja filloi të kishte probleme me rifinancimin e borxhit të saj. Ai më në fund u kthye në BE për ndihmë.
Kjo theksoi strukturën e vetë BE-së. Gjermania dhe udhëheqësit e tjerë luftuan për të rënë dakord se si të zgjidhen krizat. Gjermania donte të zbatonte masat shtrënguese, në besimin se do të përforconte vendet më të dobëta të BE-së siç kishte Gjermania Lindore.
Por, të njëjtat masa shtrënguese e bënë më të vështirë për vendet që të rriteshin sa duhet për të shlyer borxhin, duke krijuar një cikël vicioz. Në fakt, shumica e eurozonës shkuan në recesion si rezultat. Kriza e Eurozonës ishte një kërcënim global ekonomik në vitin 2011.
Kriza e borxhit në SHBA
Shumë njerëz paralajmëruan se Shtetet e Bashkuara do të përfundojnë si Greqia, të paaftë për të paguar faturat e saj. Por kjo nuk ka të ngjarë të ndodhë për tre arsye:
- Dollari amerikan është një monedhë botërore , duke mbetur e qëndrueshme edhe pse Shtetet e Bashkuara vazhdojnë të shtypin para.
- Rezerva Federale mund të mbajë normat e interesit të ulëta nëpërmjet lehtësimit sasior .
- Fuqia e ekonomisë amerikane do të thotë se borxhi amerikan është një investim relativisht i sigurt.
Në vitin 2013, Shtetet e Bashkuara u afruan për shkak të mospagimit të borxhit të tyre për shkak të arsyeve politike. Partia e Partisë Republikane refuzoi të ngrejë tavanin e borxhit ose të financojë qeverinë, nëse Obamacare nuk u hoq. Kjo çoi në mbylljen e qeverisë 16-ditore derisa u shtuan presion mbi republikanët për t'u kthyer në procesin e buxhetit, për të ngritur tavanin e borxhit dhe për të financuar qeverinë. Dita e mbylljes përfundoi, borxhi kombëtar i SHBA u rrit mbi një rekord prej 17 trilionë dollarë dhe raporti i borxhit ndaj tij ishte më shumë se 100 për qind.
Një vit më parë, borxhi ishte një çështje gjatë zgjedhjeve presidenciale të vitit 2012. Përsëri, republikanët e tea party luftuan për të shtyrë Shtetet e Bashkuara mbi një shkëmb fiskal, përveç nëse shpenzimet ishin shkurtuar. Shkëmbi u shmang, por do të thotë se buxheti do të shkurtohet 10 për qind në të gjithë bordin nëpërmjet sekuestrimit.
Kriza e borxheve të SHBA filloi në vitin 2010. Demokratët, të cilët favorizuan rritjen e taksave për të pasurit, dhe republikanët, të cilët favorizuan shkurtimet e shpenzimeve, luftuan mbi mënyrat për të frenuar borxhin. Në prill 2011, Kongresi vonoi miratimin e buxhetit të vitit fiskal 2011 për të detyruar shkurtimet e shpenzimeve. Kjo pothuajse mbylli qeverinë në prill. Në korrik, Kongresi ngeci në ngritjen e tavanit të borxhit, përsëri për të detyruar shkurtimet e shpenzimeve.
Kongresi në fund ngriti tavanin e borxhit në gusht, duke miratuar Aktin e Kontrollit të Buxhetit . Ai kërkoi që Kongresi të pajtohej për mënyrën e reduktimit të borxhit prej $ 1.5 trilion deri në fund të vitit 2012. Kur kjo nuk do të shkaktojë sekuestrim . Kjo është një reduktim i detyrueshëm prej 10 për qind i shpenzimeve buxhetore të FY 2013 për buxhetin që filloi në mars 2013.
Kongresi ka pritur deri pas rezultateve të fushatës presidenciale të vitit 2012 për të punuar në zgjidhjen e dallimeve të tyre. Sekuestrimi, i kombinuar me rritjen e taksave, krijoi një shkëmb fiskal që kërcënoi të shkaktojë një recesion në 2013. Pasiguria në rezultatin e këtyre negociatave i mbajti bizneset nga investimi pothuajse 1 trilionë dollarë dhe reduktoi rritjen ekonomike. Edhe pse nuk kishte asnjë rrezik real që Shtetet e Bashkuara nuk përmbushnin detyrimet e borxhit të tyre, kriza e borxhit amerikan dëmtonte rritjen ekonomike.
Ironikisht, kriza nuk u shqetësua investitorët e tregut të obligacioneve. Ata vazhduan të kërkonin thesare të SHBA . Kjo çoi normat e interesit deri në fund të 200-tëave në vitin 2012.
Kriza e borxhit në Islandë
Në vitin 2009, qeveria e Islandës u rrëzua pasi udhëheqësit e saj jepnin dorëheqjen për shkak të stresit të krijuar nga falimentimi i vendit. Islanda mori 62 miliardë dollarë borxhe bankare kur nacionalizoi tre bankat më të mëdha. PBB-ja e Islandës ishte vetëm 14 miliardë dollarë. Si rezultat, monedha e saj u ul me 50 për qind javën e ardhshme dhe shkaktoi inflacionin të fluturojë.
Bankat kanë bërë shumë investime të huaja që falimentuan në krizën financiare të vitit 2008. Islanda shtetëzoi bankat për të parandaluar kolapsin e tyre. Por kjo lëvizje, nga ana tjetër, solli vdekjen e vetë qeverisë.
Për fat të mirë, fokusi në turizëm, rritja e taksave dhe ndalimi i fluturimit të kapitalit ishin disa arsye të mëdha pse ekonomia e Islandës u rikuperua nga falimentimi .