Investitorët amerikanë duhet të shohin jashtë vendit për fitime më të larta të të ardhurave fikse
Në këtë artikull, ne do të hedhim një vështrim në investimet globale me të ardhura fikse që mund të ofrojnë një alternativë më të mirë se sa letrat me vlerë të lartë të SHBA dhe Europës.
Rasti për obligacionet e tregut në zhvillim
Bono të korporatave në tregjet në zhvillim ofrojnë mundësi për shkak të boshllëqeve të informacionit, sfidave të likuiditetit dhe mbulimit më pak të hulumtimit sesa sektorëve të tjerë, sipas analistëve T. Rowe Price. Obligacionet ofrojnë yield-et që janë 100 pikë bazë më të larta se sa obligacionet e korporatave amerikane, ndërsa përhapjet janë edhe më të mëdha në lidhje me obligacionet evropiane ose japoneze, duke pasur parasysh rendimentin shumë të ulët ose negativ në ato rajone.
Bono sovrane të tregut të emergjencave gjithashtu janë bërë cilësi gjithnjë e më të larta gjatë dekadës së fundit. Sipas të dhënave të Bloomberg, më shumë se 60% e obligacioneve të tregut në zhvillim janë klasë investimi sot krahasuar me vetëm 30-40% 10 vjet më parë. Vlen të përmendet se disa tregje në zhvillim mbeten të rrezikshme - siç është Brazili - por shumica kanë përmirësuar vazhdimisht ekonomitë e tyre gjatë dekadës së fundit, falë tendencave të favorshme demografike.
Fondi Monetar Ndërkombëtar gjithashtu vë në dukje se shumë ekonomi të tregut në zhvillim kanë përjetuar rritje të qëndrueshme ekonomike, rezerva të akumuluara dhe ndërtuar bilance të forta mbështetëse për të mbështetur ngarkesat e tyre të borxhit. Në opinionin botëror ekonomik të korrikut 2016, organizata ngriti parashikimin e saj të rritjes për këto tregje, duke thënë se përmirësimet janë parë në tregjet e reja në zhvillim, si Rusia dhe Brazili.
Ndërtimi i ekspozimit ndaj obligacioneve të tregut në zhvillim
Investitorët ndërkombëtarë kanë shumë opsione të ndryshme kur bëhet fjalë për obligacionet e tregut në zhvillim, duke përfshirë edhe obligacione korporate ose sovrane në qindra vende.
Bono sovrane të tregut në zhvillim mbështetet nga qeveritë e huaja dhe jo nga korporatat private, gjë që i bën ata një opsion më të sigurt për shkak të rrezikut më të ulët të mosveprimit. Investitorët që kërkojnë të maksimizojnë diversifikimin mund të krijojnë ekspozimin ndaj lëvizjeve të valutave të huaja me fonde të monedhës vendase. Në të kundërt, ata që duan të mbrojnë çdo rreziqe të monedhës mund të investojnë në fonde të mbrojtura nga monedhat që blejnë borxhin në dollarë amerikanë.
Disa fonde të njohura të tregut në zhvillim të sovranitetit përfshijnë:
- iShares JP Morgan USD Bondet e Emerging Markets ETF (EMB)
- Tregjet në zhvillim të iShares-it Valuta lokale e monedhës ETF (LEMB)
Obligacionet e korporatave të tregut në zhvillim lëshohen nga korporata private ose publike, që do të thotë se ato janë më të rrezikshme me një yield më të lartë. Shumica e investitorëve duhet të konsiderojnë fondet tradicionale të bonove të korporatave që ofrojnë ekspozim ndaj një game të gjerë korporatash. Alternativa, ata që kërkojnë të marrin më shumë rrezik, mund të dëshirojnë të marrin në konsideratë fondet e obligacioneve me të ardhura të larta që investojnë në tregtinë e obligacioneve të korporatave nën gradën e investimeve - dmth. Ata kanë një probabilitet më të lartë të mospagimit.
Disa fonde të njohura të tregut në zhvillim të korporatave përfshijnë:
- iShares Emerging Markets Corporate Bond ETF (CEMB)
- iShares Emerging Markets High Yield Bond ETF (EMHY)
Rreziqet për t'u konsideruar
Bono në tregjet në zhvillim kanë një numër faktorësh unike rreziku që investitorët duhet të marrin parasysh me kujdes përpara se të marrin një vendim.
Rreziku i valutës është rreziku i një rënieje të monedhës vendase në vlerë krahasuar me dollarin amerikan, i cili krijon humbje pas kthimit në dollarë amerikanë. Në mjedisin e kohëve të fundit të normave të ulëta të interesit, ETF-të e mbrojtura nga monedhat kanë tejkaluar ETF-të e monedhës vendase, por shumë ekspertë argumentojnë se ETF-të e monedhës vendase ofrojnë diversifikimin më të mirë. ETFs në tregjet në zhvillim gjithashtu priren të jenë shumë më e rrezikshme se ETF-të e zhvilluara për shkak të cilësisë më të ulët të kredisë së tyre.
Investitorët ndërkombëtarë mund të zbusin këto rreziqe duke siguruar që portofoli i tyre është i larmishëm në vende të ndryshme të tregut në zhvillim.
Kjo diversifikim siguron që asnjë monedhë ose qeveri e një vendi të individit të mos dalë nga një performancë e tërë e portofolit. Për shembull, shumë nga fondet e obligacioneve të lartpërmendura kanë pasur performancë të fuqishme gjatë vitit të kaluar, pavarësisht vështirësive ekonomike të vërejtura në vende si Brazili.
Në fund të fundit
Tregjet e Shteteve të Bashkuara dhe ato evropiane të bonove janë bërë gjithnjë e më të rrezikshme për shkak të normave të interesit jashtëzakonisht të ulëta. Me Rezervën Federale që kërkon të rritet norma, këto obligacione mund të jenë në rrezik të shohin çmime të konsiderueshme në të ardhmen e afërt. Bursat sovrane dhe të korporatave në tregjet në zhvillim mund të ofrojnë yield-et shumë më të mira me më pak rrezik. Në përgjithësi, këto lidhje kanë dëshmuar përmirësimin e cilësisë së kredisë të nxitur nga rritja e fuqishme.