Analiza themelore është procesi i mbledhjes së të dhënave të ofertës dhe kërkesës për të përcaktuar nëse një treg është në deficit, ekuilibër ose furnizim të tepërt. Analiza themelore është një ushtrim thelbësor kur bëhet fjalë për parashikimin e drejtimit të çmimeve në tregjet e mallrave . Në këto tregje, prodhimi është shpesh vendor, ndërsa konsumi është i gjithanshëm. Disa të dhëna për furnizim dhe kërkesë janë më të mira se të tjerët. Cilësia e të dhënave shpesh varet nga burimi; si statistikat e ofertës dhe të kërkesës janë shumë të përsosur për një sërë arsyesh.
Ana e Furnizimit
Në përgjithësi, është e lehtë për të marrë një trajtuar në mall furnizimet, sepse prodhimi i mallrave varet nga kushtet gjeografike. Kili ka rezervat më të mëdha të bakrit në botë për shkak të gjeologjisë së saj. Prandaj, kombi është prodhuesi më i madh i bakrit në botë. Shtetet e Bashkuara kanë tokën më pjellore dhe kushtet e duhura të motit për rritjen e misrit dhe sojeve . SHBA prodhuesi dhe eksportuesi i këtyre grimcave në botë. Fasule kakao duhet të rriten në një klimë tropikale, gjë që e bën Bregun e Fildishtë dhe Ganë vendet e rëndësishme për kakao - mes tyre prodhojnë mbi 60% të kakaos në botë. Rezervat e nikelit në Siberi, Rusia e bën kombin prodhuesin më të madh në botë. Ekzistojnë kaq shumë shembuj të tjerë të vendeve që dominojnë prodhimin e mallrave. Prandaj, gjatë hartimit të të dhënave mbi furnizimin me mallra, njohuria e të dhënave të prodhimit nga vendet kryesore prodhuese është një përbërës thelbësor në vlerësimin e prodhimit dhe furnizimeve totale.
Përveç kësaj, niveli i rezervave apo inventarëve të mbajtur në ruajtjen e mallrave të prodhuara tashmë do të rrumbullakosë furnizimin total në dispozicion.
Ekziston një sasi e madhe e të dhënave në dispozicion nga burimet qeveritare dhe private në lidhje me furnizimin (dhe kërkesën) për çdo mall. Të dhënat e burimit privat vijnë nga organizata tregtare ose kompani hulumtuese që shërbejnë për të mbështetur çdo mall.
Të dhënat e qeverisë vijnë nga agjencitë e kombeve në mbarë botën. Për shembull, kur bëhet fjalë për mallrat bujqësore, Departamenti Amerikan i Bujqësisë ( USDA ) jep raporte periodike mbi një sërë çështjesh që lidhen me furnizimin, kërkesën dhe përparimin e kulturave në shumë tregje të ndryshme bujqësore. Para lëshimit të raporteve të USDA, analistët vlerësojnë të dhënat që agjencia do të lëshojë. Nëse një raport USDA përfundimisht devijon nga pritjet e analistëve, çmimet do të lëvizin, ndonjëherë me dhunë. Kështu, kur këto raporte bëhen publike, ato tentojnë të lëvizin çmimet. Një shembull tjetër i të dhënave nga ana e ofertës do të ishte informacioni i lëshuar nga Instituti Amerikan i Naftës (API) dhe Administrata e Informacionit të Energjisë (EIA) në mallrat e energjisë si nafta e papërpunuar, produktet e naftës, qymyr, gaz natyror dhe energji të tjera. API është një ndërmarrje private ndërkohë që VNM është një agjenci e qeverisë amerikane. Disa të dhëna, në përgjithësi informacioni i qeverisë, janë në dispozicion pa pagesë, ndërsa të dhënat e tjera janë për shitje. Informacioni i ofertës është i disponueshëm për pothuajse çdo produkt mall.
Një problem lind në rastet kur prodhimi i mallrave ndodh në pjesë të botës ku qeveritë lokale i shohin të dhënat si sekret shtetëror.
Qeveritë si Rusia dhe Kina kujdesen me kujdes shpërndarjen e të dhënave të ofertës dhe informacion mbi rezervat strategjike të mallrave të prodhuara dhe të ruajtura brenda kufijve të tyre. Prandaj, bëhet më e vështirë të vlerësohet furnizimi total i disponueshëm dhe rezervat e provuara dhe të mundshme në këto vende. Në vendet e tjera, një shkallë më e lartë e transparencës rezulton në të dhëna të forta që janë në dispozicion për të gjitha palët e interesuara për të parë.
Ana e Kërkesës
Kërkesa e mallrave është e kudogjendur - konsumi i lëndëve të para ndodh në mbarë botën. Kombet më të pasura në tokë me normat më të larta të rritjes kanë tendencë të jenë konsumatorët më të mëdhenj të prodhimeve të lëndëve të para. Kina ka qenë një konsumator i madh i mallrave gjatë viteve të fundit për shkak të shkallës së lartë të rritjes së ekonomisë dhe popullsisë kineze. Prandaj, kërkesa për mallra është shumë e ndërlidhur me rritjen ekonomike, vlerat e monedhës, normat e interesit dhe të dhëna të tjera ekonomike.
Kur ekonomia botërore është e shëndetshme dhe në rritje, kërkesa për mallra tenton të rritet, dhe e kundërta është e vërtetë gjatë kohëve të dobësisë ekonomike.
Ndërsa të dhënat e ofertës vijnë nga rajone të përqendruara, natyra e përhapur e konsumit lejon analistët themelorë të përdorin metoda të ndryshme statistikore, duke përfshirë hedonikët, për të vlerësuar kërkesën në baza globale. Sidoqoftë, kjo nuk është një shkencë e përkryer dhe ngjarjet ekzogjene mund të shtrembërojnë të dhënat në mënyrë dramatike në kohë.
Struktura Termike na Tregon Shumë Rreth Bazat
Një tregues në kohë reale i bazave të mallrave është struktura afatgjate ose kthesa e ardhshme në tregjet e ndryshme të mallrave. Kur një treg është i ngushtë, një kusht i prapambetjes ku çmimet e shtyra janë më të ulëta se çmimi i afërm ilustron se kërkesa aktuale është më e madhe se furnizimi aktual. Një treg në furnizim të tepërt do të shfaqë një kusht të kontratës ku çmimet e shtyra janë më të larta se çmimi i afërt. Kjo thekson se furnizimi është më i madh se kërkesa. Analistët themelorë monitorojnë të dhënat bazë të ofertës dhe të kërkesës për të identifikuar dhe parashikuar kohët kur një treg do të zhvendoset nga deficiti në tejkalim dhe anasjelltas. Kur këto ndryshime ndodhin, çmimet mund të lëvizin.
Parashikimi i çmimeve të mallrave është një biznes i ndërlikuar. Mbledhja dhe analiza e të dhënave të ofertës dhe kërkesës kanë kufizime në lidhje me cilësinë e të dhënave të papërpunuara. Veprimi themelor i çmimeve në çdo mall reflekton këto baza dhe nganjëherë struktura afatgjatë është treguesi më i mirë i ndryshimeve themelore në një treg.
Faktorët ekzogjenë
Ndërsa furnizimi dhe kërkesa janë faktorët më të rëndësishëm në përcaktimin e rrugës së rezistencës më të vogël për çmimet e mallrave, çështje të tjera mund të kthejnë bazat shpejt. Ngjarjet politike janë gjithmonë një burim shqetësimi për tregtarët e mallrave. Vendosja e papritur e një takse apo tarife për importet ose eksportet nga një qeveri mund të ndryshojë karakteristikat e ofertës dhe të kërkesës. Ndryshimet në moti ose aktet e natyrës mund të ndryshojnë ekuacionin themelor. Shfaqja e një sëmundje kulture ose problemeve logjistike që rrethojnë sjelljen e një malli në treg mund të modifikojë gjithmonë dinamikën e çmimeve.
Veprimi spekulativ në një mall është gjithmonë një shqetësim kritik për pjesëmarrësit e tregut në botën e tregjeve të lëndëve të para. Këta faktorë ekzogjenë së bashku me të dhënat themelore të ofertës dhe kërkesës rezultojnë në zgjidhjen e çmimeve për çmimet e mallrave. Parashikimi i drejtimit të çmimeve të çdo tregu të lëndës së parë është gjithmonë një biznes i ndërlikuar, por kjo është ajo që i bën mallrat tregtare të sfidojnë.