Para futjes së tyre në 2004 me ETF të artë (Symbol GLD), investimet e mallrave dhe pjesëmarrja në tregje ishin në dispozicion vetëm për pjesëmarrësit e tregut nëpërmjet tregjeve fizike, të së ardhmes për opsionet e të ardhmes. ETFs dhe ETNs bënë investime në mall dhe tregtim të mundshëm nëpërmjet llogarive tradicionale të brokerimit të kapitalit.
Një vështrim-prapa
Një vështrim në çmimet e shumë prej mallrave më të mëdha në fund të vitit 1999 ilustron vlerësimin masiv të çmimeve që ka ndodhur në këtë sektor. Çmimi i arit ishte 283 dollarë për ons në ditën e parë të tregtimit në vitin 2000; ai u rrit në 1920.70 dollarë në vitin 2011. Çmimi i argjendit ishte 5.355 dollarë dhe u rrit në gati 50 dollarë për ons në vitin 2011. Bakri hapi mijëvjeçarin e ri në 85.45 cent për kile dhe u tregua në mbi 4.60 dollarë në vitin 2011. Nafta u zhvendos nga 25.20 dollarë në mbi 147 dollarë për fuçi në vitin 2008. Misri shpërtheu nga 2.045 dollarë në pothuajse 8.50 dollarë për bushel në 2012 dhe ka kaq shumë shembuj të tjerë për vlerësimin e çmimeve në tregjet e lëndëve të para që ka ndodhur që nga viti 2000.
Kina dhe dollari i japin fund demit
Në 2011 dhe 2012, shumica e çmimeve të mallrave arritën nivele të larta dhe në vitet që pasuan ato korrigjuan më të ulëta. Pak nga çmimet e lëndëve të para ra në nivelin e hapjes së 2000. Disa faktorë të rëndësishëm përfunduan tregun e demave në tregjet e lëndëve të para. Ndoshta arsyeja më e rëndësishme ka qenë ngadalësimi ekonomik në Kinë.
Kina, një komb me mbi 1.3 miliardë njerëz, përbën më shumë se 17.5% të popullsisë së botës. Shkalla e rritjes me dy shifra të Kinës u bë e vështirë për të mbështetur, pasi madhësia e GNP-së u rrit në ekonominë e dytë më të madhe në botë. Ndërsa Kina u rrit, kërkesa për lëndët e para u rrit. Kombi kaloi vite duke ndërtuar infrastrukturë duke e bërë të nevojshme për të blerë dhe rezervuar shumë mallra. Kina u bë anën e kërkesës së ekuacionit themelor në botën e mallrave në dekadat e fundit. Kombet që mbështeten në prodhimin e tyre të mallrave për të ardhura si Australia, Kanadaja, Brazili , Rusia dhe të tjerët kanë parë rritjen e të ardhurave dhe valutave të tyre vlerësohen si rezultat i tregut të demave në çmimet e mallrave. Ngadalësimi ekonomik në Kinë shkaktoi rënie të kërkesës për mallra. Monedhat e vendeve prodhuese të mallrave u zhvendosën së bashku me çmimet e lëndëve të para gjatë periudhës së tregut të ariut.
Në të njëjtën kohë, mallrat përjetuan një stuhi të përsosur bearish. Dollari amerikan, monedha rezervë botërore, është mekanizmi i çmimeve për tregjet e lëndëve të para. Ekziston një marrëdhënie historike e anasjelltë midis dollarit dhe çmimeve të mallrave . Një tubim i mprehtë i dollarit që filloi në maj 2014, bëri që dollari amerikan të vlerësohet me mbi 27% deri në mars 2015.
Dollari i fortë shkaktoi rënien e çmimeve të mallrave edhe më tej, duke shtuar presionin e çmimeve pasi mallrat lëvizën më të ulëta në terma të dollarit, por jo domosdoshmërisht në terma të tjerë të monedhës në mbarë botën. Ndërkohë, dobësia ekonomike nuk ishte e kufizuar në Kinë. Shumë vende aziatike pësuan ngjitjen ekonomike nga ekonomia më e madhe e Azisë. Ndërsa Kina kapi një të ftohtë ekonomik; pjesa tjetër e Azisë mori gripin. Ekonomia evropiane vuajti gjithashtu nën peshën e rritjes së papunësisë dhe kushteve të dobëta ekonomike në vendet e Evropës Jugore, që kërkonin paketa shpëtimi, të cilat holluan pjesën tjetër të ekonomisë së Evropës. Një goditje tjetër ndaj ekonomisë evropiane ishte një krizë e refugjatëve nga Lindja e Mesme dhe Afrika e Veriut e cila rezultoi në një hyrje të madhe të njerëzve që u përhapën në të gjithë kontinentin. Kriza humanitare shkaktoi zvarritje të mëtejshme dhe presion ekonomik në Evropë.
Në vitin 2015 dhe 2016 një rritje në ngjarjet terroriste në Evropë gjithashtu shtoi dobësinë ekonomike.
Lows shumëvjeçare
Mes 2011 dhe fillimit të vitit 2016, shumë çmime të mallrave ra në nivele që nuk shiheshin me vite. Ari ra nga më shumë se 1900 dollarë në nivele më të ulëta se 1050 dollarë për ons në fund të vitit 2015. Nafta bruto, e cila ende tregton mbi 100 dollarë për fuçi në qershor 2014, ra në një nivel të ulët prej 26.05 dollarë në mes të shkurtit të vitit 2016. Bakri ra në nën 1,95 dollarë në muajin janar të vitit 2016, më pak se gjysma e çmimit që tregtonte në vitin 2011. Çmimet e mallrave bujqësore ranë si gurë për shkak të dollarit të fortë dhe të lashtat e parakolpave në të gjithë botën gjatë viteve midis 2012 dhe 2015 pasi kushtet e përsosura të rritjes acaruan ariun tregu i çmimeve të mallrave.
Kushtet e dobëta ekonomike në mbarë botën ishin një shkak i rëndësishëm për zbritjen e çmimeve të mallrave. Bankat qendrore, pas krizës financiare globale në vitin 2008, ulën normat e interesit dhe prezantuan politika për të stimuluar shpenzimet dhe huamarrjen dhe për të penguar kursimet. Ky "stimul" shkaktoi një këmbë të fundit në çmimet e mallrave gjatë viteve 2008 dhe 2011, pasi normat e ulëta të interesit janë në thelb bullish për vlerat e lëndëve të para. Normat më të ulëta të interesit në mbarë botën do të thotë se kushton më pak për të financuar ose për të kryer inventarët e mallrave. Normat e ulëta të interesit e bënë më të lirë për të kryer stoqet e mallrave, duke siguruar mbështetje për këtë sektor. Megjithatë, forca e dollarit dhe një vazhdim i kushteve ekonomike letargjike kundërshtuan normat e interesit të ulët që nga viti 2013 deri në fillim të vitit 2016.
Viti i Ri - tregje të ndryshme mallrash
Në fund të vitit 2015 dhe në fillim të vitit 2016, normat e ulëta të interesit mbetën në vend në mbarë botën. Në Evropë dhe Japoni, normat e interesit u zhvendosën në territor negativ - kushton para për të ruajtur paratë në një bankë. Në të njëjtën kohë, tubimi në dollarin amerikan filloi të përkeqësohej gjatë muajve të parë të vitit 2016. Ndërsa dollari u zhvendos poshtë, ndodhi një kthesë në shumë çmime të mallrave. Çmimi i arit u zhvendos më lart nga porta në vitin 2016; gjatë tremujorit të parë të vitit, ajo vlerësoi më shumë se 16%, dhe shtoi ato fitime në prill dhe maj. Nafta e papërpunuar u rrit nga fundi i 11 shkurtit në gati 47 dollarë për fuçi që nga fundi i prillit 2016 - një rritje prej gati 80% në dhjetë javë. Çmimet e bakrit dhe të metaleve të tjera bazë u zhvendosën më lart. Në fund të prillit, edhe çmimet e grurit filluan të lëvizin më të larta në një kombinim të pasigurisë në lidhje me motin për vitin e ri të kulture dhe një monedhë më të dobët amerikane. Në një shenjë tjetër të rritjes së interesit dhe veprimeve në tregjet e mallrave, indeksi Baltik i thatë vlerësohet nga të gjitha kohërat më të ulëta prej 290 në 11 shkurt 2016, në mbi 700 dhe ishte në 631 nga 6 maji 2016 - një rritje prej mbi 117% . Dërgesat e mallrave të thata në të gjithë botën janë rritur, pasi kërkesa dhe normat për anijet që transportojnë lëndë të para u zhvendosën dukshëm më të larta gjatë një periudhe dy mujore.
Mallrat janë shumë të paqëndrueshme dhe asetet ciklike. Çdo mall ka baza specifike të ofertës dhe kërkesës. Mallrat bujqësore janë shumë të varur nga kushtet e motit . Rritja ekonomike në mbarë botën ndikon në çmimet e metaleve. Metalet e çmuara janë barometra të frikës dhe pasigurisë në tregje. Rritja dhe dinamika gjeopolitike ndikojnë në çmimet e energjisë. Megjithatë, të gjithë kanë një gjë të përbashkët. Gjatë tregjeve të demit, mallrat priren të mbledhin në çmime ku prodhuesit rrisin prodhimin, inventarët rriten dhe kërkesa zvogëlohet. Anasjelltas, gjatë tregjeve të ariut ato priren të bien në çmime ku prodhimi ngadalësohet, inventarët zvogëlohen dhe kërkesa rritet. Këto rregulla janë thjeshtësimi i ciklit të madh të ekonomisë së mallrave. Në gjysmën e parë të vitit 2016, ne shohim shenja të një kthese në tregjet e mallrave pas pothuajse pesë viteve të kushteve të tregut të ariut.
Një gjë për të kujtuar në lidhje me mallrat është se kërkesa për lëndë të parë është gjithnjë në rritje. Kjo është për shkak se kërkesa është në fund të fundit një funksion i numrit të njerëzve në planetin tokë. Në vitin 1959, në botë kishte më pak se 3 miliardë njerëz. Në vitin 2016, ky numër ishte mbi 7.3 miliardë. Mallrat janë burime të fundme; prodhimi mund të zgjerohet vetëm me çmime më të larta. Kjo është për shkak se aftësia për nxjerrjen e lëndëve të para nga kore e tokës ose për t'i rritur ato në tokë pjellore varet nga çmimi . Me çmime më të larta, prodhimi i kostos më të lartë është i zbatueshëm, por me çmime më të ulta ky prodhim bëhet joekonomik. Kjo është ajo që shkaktoi që çmimi i naftës së papërpunuar të binte nga mbi 100 dollarë për fuçi nën 30 dollarë - bota u bë e lagur në furnizimin me naftë dhe kërkesa nuk e çmonte çmimin.
Çmimet e mallrave u tërhoqën pas ngritjeve në 2011-2012. Në vitin 2016, ka shenja se tërheqja mund të përfundojë si demografi, moti, valuta dhe presione të tjera ekonomike po mblidhen për të stabilizuar çmimet. Ndërkohë që çmimet mund të mbesin në nivele të ulëta për muaj apo edhe vite, në qoftë se inventarët fillojnë të bien, ne mund të jemi në prag të një tregu të ri të demave në tregjet e lëndëve të para.
Një Bull i ri shfaqet - Luhatshmëria e çmimeve përpara
Normat e interesit mbeten të ulëta ose negative në botë, gjë që është pozitive për sektorin e mallrave. Në interes të stimulimit të ekonomive në mbarë botën, bankat qendrore kanë shtyrë normat e interesit në nivele artificiale të ulëta. Rreziku i normave të ulëta është një reagim inflacionist. Normat e ulëta të interesit janë ekuivalente me monedhën e shtypjes. Kur monedha të bëhet e lirë, në një mjedis me normë të ulët interesi, shpesh merr më shumë valutë për të blerë asete ose mallra më pak të vështirë.
Luhatshmëria, ose varianca e çmimeve, në mallra, tenton të jetë shumë më e lartë se në tregjet e tjera të aseteve. Prandaj, një përmirësim në aktivitetin në sektorin e mallrave është një shenjë se rritja ekonomike mund të rritet dhe nëse mallrat fillojnë të pasqyrojnë mjedisin e normës së interesit, inflacioni mund të rezultojë shpejt. Bankat qendrore dhe autoritetet monetare mund të gjejnë veten në një pozitë ku ata duhet të rrisin normat e interesit për të luftuar presionet inflacioniste, të cilat do të ndikojnë negativisht në çmimet e lëndëve të para. Potencialet i shtohen edhe luhatshmërisë më të madhe të çmimeve për të ardhmen.
Në fillim të majit 2016, po shohim disa shenja se mallrat po bëjnë një rikthim pas një periudhe të gjatë të aksionit të çmimeve të tregut të mbajnë. Mund të ishte një fillim i rrejshëm, por duke pasur parasysh luhatshmërinë e këtyre tregjeve; ka të ngjarë të ketë shumë veprime përpara në botën e mallrave. Mbani rripat e sigurimit të fiksuar; tregjet e mallrave janë gjithmonë një udhëtim i egër.