Si dhe Pse të Përdorni një Strategji Opsioni të Thirrjeve të Mbuluara

Rreziqet dhe shpërblimi i përdorimit të thirrjeve të mbuluara

Një telefonatë e mbuluar është një strategji opsionesh që përfshin si stokun ashtu edhe kontratën e opsioneve. Tregtari blen (ose tashmë zotëron) një aksione, pastaj shet opsionet e thirrjes për të njëjtën sasi (ose më pak) të aksioneve, dhe pastaj pret që kontrata e opsioneve të ushtrohet ose të skadojë .

Nëse kontrata e opsioneve ushtrohet (në çdo kohë për opsionet e SHBA-së dhe në skadimin e opsioneve evropiane) tregtari do të shesë stokun me çmimin e goditjes dhe nëse kontrata e opsioneve nuk ushtrohet, tregtari do të mbajë stokun.

Për një telefonatë të mbuluar, thirrja që shitet zakonisht është jashtë parave (OTM). Kjo lejon që fitimi të bëhet në të dy kontratat e opsioneve dhe në stok nëse çmimi i aksioneve mbetet nën çmimin e goditjes së opsionit OTM. Nëse besoni se çmimi i aksioneve do të bjerë, por ju ende dëshironi ta mbani pozicionin tuaj të aksioneve tani, ju mund të shisni një opsion në thirrjen e parave (ITM). Për këtë ju do të merrni një çmim më të lartë në tregtinë tuaj opsionale, por aksionet duhet të bien nën çmimin e opsionit të ITM, përndryshe blerësi i opsionit tuaj do të marrë aksionet tuaja nëse çmimi i aksionit është mbi çmimin e goditjes në skadim (humbni pozicioni i aksioneve). Kjo diskutohet më në detaje në seksionin e Rrezikut dhe Shpërblimit më poshtë.

Si të krijoni një Tregti të Thirrjeve të Mbuluara

1. Bleni një aksione dhe blini vetëm në 100 aksione.
2. Shitet një kontratë thirrjeje për çdo 100 aksione të aksioneve që zotëroni. Një kontratë përfaqëson 100 aksione të aksioneve. Nëse posedoni 500 aksione të aksioneve, mund të blini deri në 5 kontrata të thirrjes kundër atij pozicioni. Ju gjithashtu mund të shesin më pak se 5 kontrata, që do të thotë nëse opsionet e thirrjes ushtrohen ju do të mbani një pjesë të pozicionit tuaj të aksioneve. Në këtë shembull, nëse shitni 3 kontrata, dhe çmimi është mbi çmimin e goditjes në skadim, 300 nga aksionet tuaja do të thirren larg, por ju do të keni akoma 200 të mbetura.

1. Prisni që thirrja të ushtrohet ose të skadojë. Ju jeni duke fituar para nga primi që blerësi i opsionit ju paguan. Nëse premia është 0.10 $ për aksion, ju e bëni këtë premium të plotë nëse mbani opsion deri në skadimin dhe nuk ushtrohet. Ju mund të blini përsëri opsionin përpara skadimit, por ka pak arsye për ta bërë këtë dhe kështu nuk është zakonisht pjesë e strategjisë.

Rreziqet dhe Shpërblimet e Strategjisë së Mundësive të Telefonatave të Mbuluara

Siç tregohet në tabelën e rrezikut / shpërblimit (shiko tabelën e plotë), rreziku i një telefonate të mbuluar vjen nga mbajtja e pozicionit të aksioneve, i cili mund të bjerë.

Humbja juaj maksimale ndodh nëse stoku shkon në zero. Prandaj, humbja maksimale për aksion është:

(Çmimi i Hyrjes së Aksioneve - $ 0) + Opsioni Premium i Pranuar

Për shembull, nëse blini një aksione në $ 9 dhe merrni një çmim shtesë prej $ 0.10 në thirrjen tuaj të shitur, humbja juaj maksimale është $ 8.90 për aksion. Primi i opsionit redukton humbjen tuaj maksimale, në krahasim me vetëm zoterimin e stokut. Të ardhurat nga primi i opsioneve vijnë me një kosto, megjithëse gjithashtu kufizojnë ngritjen tuaj në stok.

Ju mund të përfitoni vetëm në stok deri në çmimin e goditjes së kontratave të opsioneve që keni shitur. Prandaj, fitimi juaj maksimal është:

(Çmimi i Grevës - Çmimi i Hyrjes së Aksioneve) + Opsioni Premium i Pranuar

Për shembull, nëse blini një stok prej $ 9, merrni një çmim prej $ 0.10 nga shitja e një thirrje çmimesh prej $ 9.50, atëherë ju mbani pozicionin tuaj të bursës për aq kohë sa çmimi i aksioneve mbetet nën $ 9.50 në skadim. Nëse çmimi i aksioneve shkon në $ 10, fitoni vetëm deri në $ 9.50, kështu fitimi juaj është $ 9.50 - $ 9.00 + $ 0.10 = $ 0.60.

Nëse shitet një opsion i thirrjes ITM, çmimi do të duhet të bjerë nën çmimin e goditjes në mënyrë që të mbani aksionet tuaja.

Nëse kjo ndodh, ka të ngjarë të përballesh me një humbje në pozicionin tënd të aksioneve, por do të vazhdosh të zotërosh aksionet e tua dhe do të kesh marrë shpërblimin për të kompensuar humbjen.

Fjala përfundimtare për Strategjinë e Mundësive të Telefonimit të Mbuluara

Qëllimi kryesor i thirrjes së mbuluar është mbledhja e të ardhurave nëpërmjet primeve të opsioneve duke shitur thirrje kundër një gjendje që tashmë është në pronësi. Duke supozuar se stoku nuk lëviz mbi çmimin e goditjes, tregtari mbledh premiumin dhe lejohet të mbajë pozicionin e aksioneve (që ende mund të fitojë deri në çmimin e goditjes).

Tregtarët duhet të jenë faktorë në komision kur bëjnë tregti një telefonatë të mbuluar. Nëse komisionet do të fshijnë një pjesë të konsiderueshme të primit të pranuar, atëherë nuk ia vlen të shesin opsionet dhe të krijojnë një telefonatë të mbuluar.

Shkrimi i thirrjeve të mbuluara zakonisht përdoret nga investitorët dhe tregtarët afatgjatë, dhe përdoret rrallë nga tregtarët ditorë .