Opsionet e Kontratave
Opsionet tregtojnë kontrata të opsioneve të tregtisë, me njësinë më të vogël tregtare që është një kontratë. Kontratat e opsioneve specifikojnë parametrat e tregtimit të tregut, të tilla si lloji i opsionit, data e skadimit ose ushtrimit, madhësia e shënjimit dhe vlera e shënjimit. Për shembull, specifikimet e kontratës për tregun e opsioneve ZG (Gold 100 Troy Ounce) janë si më poshtë:
- Simbol (format IB / Sierra Chart): ZG (OZG / OZP)
- Data e skadimit (deri në shkurt 2007): 27 mars 2007 (kontrata e prillit 2007)
- Shkëmbimi: ECBOT
- Valuta: USD
- Shumëzuesi / Vlera e kontratës: 100 $
- Madhësia e shenjës / Ndryshimi i çmimit minimal: 0.1
- Vlera Tick / Vlera minimale e çmimit: $ 10
- Intervale të çmimeve të goditjes ose të ushtrimit: $ 5, $ 10 dhe $ 25
- Stili i ushtrimit: SHBA
- Dorëzimi: një kontratë e të ardhmes
Specifikimet e kontratës janë specifikuar për një kontratë, kështu që vlera e shënjuar e treguar më sipër është vlera e shënjuar për kontratë. Nëse tregtia bëhet me më shumë se një kontratë, atëherë vlera e shenjës rritet në përputhje me rrethanat.
Për shembull, një tregti e bërë në tregun e opsioneve të ZG me tri kontrata do të kishte një vlerë ekuivalente ekuivalente prej 3 X $ 10 = $ 30, gjë që do të thotë se për çdo ndryshim 0.1 të çmimit, fitimi ose humbja e tregtisë do të ndryshonte për 30 dollarë.
Thirrni dhe Vendosni
Opsionet janë në dispozicion si Thirrje ose Put, në varësi të asaj se a japin të drejtën për të blerë ose të drejtën për të shitur.
Opsionet e thirrjes i japin mbajtësit të drejtën për të blerë mallin themelor, dhe opsionet e Vendosit japin të drejtën për të shitur mallin themelor. E drejta e blerjes ose shitjes hyn në fuqi vetëm kur ushtrohet opsioni, i cili mund të ndodhë në datën e skadimit ( opsionet europiane ), ose në çdo kohë deri në datën e skadimit ( opsionet amerikane ).
Ashtu si tregjet e të ardhmes , tregjet e opsioneve mund të tregtohen në të dy drejtimet (lart ose poshtë). Nëse një tregtar mendon se tregu do të rritet, ata do të blejnë një opsion Call, dhe nëse ata mendojnë se tregu do të zbresë, ata do të blejnë një opsion Put. Ka gjithashtu mundësi strategjish që përfshijnë blerjen e një Call dhe një Put, dhe në këtë rast, tregtari nuk e intereson se cila drejtim lëviz tregu.
Të gjata dhe të shkurtra
Me opsionet tregjet, si me tregjet e ardhshme, të gjata dhe të shkurtra i referohen blerjes dhe shitjes së një ose më shumë kontratave, por ndryshe nga tregjet e të ardhmes, ato nuk i referohen drejtimit të tregtisë. Për shembull, në qoftë se futet një tregti e së ardhmes duke blerë një kontratë, tregtia është një tregti e gjatë dhe tregtari dëshiron që çmimi të rritet, por me opsione, tregtia mund të futet duke blerë një kontratë Put dhe është ende një gjatë tregtisë, edhe pse tregtari dëshiron që çmimi të zbresë.
Grafiku vijues mund të ndihmojë në shpjegimin e mëtejshëm:
Futures
- Lloji i regjistrimit: Bleni
- Drejtimi: lart
- Lloji i tregtisë: i gjatë
- Lloji i hyrjes: shitet
- Drejtimi: Poshtë
- Lloji i tregtisë: I shkurtër
Opsione
- Lloji i hyrjes: Thirrje
- Drejtimi: lart
- Lloji i tregtisë: i gjatë
- Lloji i hyrjes: Vendos
- Drejtimi: Poshtë
- Lloji i tregtisë: i gjatë
Kufizimi i rrezikut ose rreziku i pakufizuar
Opsionet themelore tregton mund të jenë të gjata ose të shkurtra dhe mund të kenë dy rreziqe të ndryshme për shpërblimin e raporteve. Rreziku për shpërblimin e raporteve për tregti të gjata dhe të shkurtra opsionesh janë si më poshtë:
Tregti e gjatë
- Lloji i regjistrimit: Blini një thirrje ose një put
- Potenciali fitimi: Pa limit
- Potenciali i rrezikut: I kufizuar në premiumin e opsioneve
Tregtia e Shkurtër
- Lloji i hyrjes: Shitni një telefonatë ose një Put
- Potenciali i fitimit: I kufizuar në premiumin e opsioneve
- Potenciali i rrezikut: Pa limit
Siç tregohet më sipër, një tregti e gjatë opsionesh ka potencial të pakufizuar fitimi dhe rrezik të kufizuar, por një tregti e shkurtër opsionesh ka potencial të kufizuar fitimi dhe rrezik të pakufizuar.
Megjithatë, kjo nuk është një analizë e plotë e rrezikut, dhe në të vërtetë, opsionet e shkurtra të tregtisë nuk kanë rrezik më shumë se tregëtia individuale e aksioneve (dhe aktualisht kanë më pak rrezik sesa blerja dhe mbajtja e tregjeve të aksioneve).
Opsionet Premium
Kur një tregtar blen një kontratë opsionesh (ose një Call ose një Put), ata kanë të drejtat e dhëna nga kontrata, dhe për këto të drejta, ata paguajnë një tarifë upfront për tregtarin që shesin kontratën e opsioneve. Kjo tarifë quhet opsionet e opsioneve, të cilat ndryshojnë nga një opsion në treg dhe në të njëjtat opsione tregu varësisht nga kur shpërblimi është llogaritur. Premiumi i opsionit llogaritet duke përdorur tre kritere kryesore, të cilat janë si më poshtë:
- Në, në ose jashtë parave: Nëse një opsion është në të holla, primi i saj do të ketë vlerë shtesë, sepse opsioni tashmë është në fitim dhe fitimi do të jetë menjëherë në dispozicion të blerësit të opsionit. Nëse një opsion është në para, ose jashtë parave, premia e tij nuk do të ketë ndonjë vlerë shtesë, sepse opsionet nuk janë ende në fitim.
- Vlera kohore: Të gjitha kontratat e opsioneve kanë një datë skadimi, pas së cilës ato bëhen të pavlefshme. Sa më shumë kohë që një opsion ka përpara datës së skadimit, aq më shumë kohë ka mundësi që opsioni të hyjë në fitim, kështu që premia e tij do të ketë vlerë shtesë të kohës. Sa më pak kohë që një opsion ka deri në datën e skadimit të saj, aq më pak kohë ka mundësi që opsioni të hyjë në fitim, kështu që premia e tij do të ketë ose vlera më të ulëta kohore ose nuk ka vlerë shtesë të kohës.
- Paqëndrueshmëria: Nëse një treg opsionesh është shumë i paqëndrueshëm (p.sh. nëse distanca ditore e çmimeve është e madhe), primi do të jetë më i lartë, sepse opsioni ka potencial për të fituar më shumë fitim për blerësin. Anasjelltas, nëse një treg opsionesh nuk është i paqëndrueshëm (dmth. Nëse distanca e çmimit të saj të përditshëm është e vogël), primi do të jetë më i ulët. Një paqëndrueshmëri e tregut të opsioneve llogaritet duke përdorur gamën e çmimeve të saj afatgjate, gamën e çmimeve të saj të fundit dhe gamën e çmimit të saj të pritshëm përpara datës së skadimit të saj, duke përdorur modele të ndryshme të çmimeve të luhatshmërisë.
Hyrja dhe dalja nga një tregti
Një tregti e gjatë e opsioneve futet duke blerë një kontratë opsionesh dhe duke paguar shpërblimin për shitësit e opsioneve. Nëse tregu pastaj lëviz në drejtimin e dëshiruar, kontrata e opsioneve do të hyjë në fitim (në para). Ka dy mënyra të ndryshme që një opsion në para mund të shndërrohet në fitim të realizuar. E para është të shesë kontratën (si me kontratat e të ardhmes ) dhe të mbajë dallimin midis çmimeve të blerjes dhe shitjes si fitim. Shitja e një kontrate opsionesh për të dalë nga një tregti e gjatë është e sigurt, sepse shitja është e një kontrate tashmë të zotëruar. Mënyra e dytë për të dalë nga një tregti është të ushtrojë opsionin dhe të marrë dorëzimin e kontratës bazë të të ardhmes, e cila pastaj mund të shitet për të realizuar fitimin. Mënyra e preferuar për të dalë nga tregtia është shitja e kontratës, pasi kjo është më e lehtë se ushtrimi, dhe në teori është më e leverdishme, sepse opsioni mund të ketë akoma një vlerë të mbetur të kohës.