FOMC përcakton një objektiv për normën e fondeve të ushqyer pas shqyrtimit të të dhënave aktuale ekonomike. Norma e fondeve të ushqyera është banka e interesit që ngarkon njëra-tjetrën për kredi njëditore. Këto kredi quhen fonde të ushqyer . Bankat përdorin këto fonde për të përmbushur kërkesat e rezervës federale çdo natë.
Nëse nuk kanë rezerva të mjaftueshme, ata do të marrin hua fondet e nevojshme.
Që nga bankat e vendosur norma, Fed është në të vërtetë duke vënë një objektiv për këtë normë të rëndësishme interesi. Sipas ligjit, bankat mund të vendosin çdo normë që dëshirojnë. Por kjo është rrallë një problem për Fed. Bankat përmbushin objektivin e Fed, sepse Fed u jep atyre disa stimuj të fortë për ta bërë këtë.
Si Fed bindë Bankat për të rritur normat e tyre
Motivi më i madh është operacionet e tregut të hapur . Kjo është kur Fed blen ose shet letra me vlerë, zakonisht SHBA Treasurys, nga bankat e saj anëtare. Në këmbim, ajo shton kredi, ose heq kredi nga, rezervat e bankave.
Nëse Fed dëshiron të ulë normën e fondeve të ushqyer, merr rezerva nga rezervat e bankës dhe i zëvendëson ato me kredi. Kjo është si paratë e gatshme për një bankë. Tani banka ka më shumë rezerva të mjaftueshme për të përmbushur kërkesat e saj. Banka ul normën e fondeve të saj për të dhënë rezerva ekstra tek bankat e tjera.
Do të ulet norma aq e ulët sa është e nevojshme për të hequr qafe rezerva të tepërta. Më mirë do të ishte që disa qindra të huazonin atë se sa ta ulnin në librin e vet duke mos fituar asgjë.
FED bën të kundërtën kur dëshiron të rrisë normat. Ai shton letra me vlerë në rezervat e bankës dhe merr kredi. Tani banka duhet të marrë hua fonde për të siguruar se ka mjaft në dorë për të plotësuar kërkesën rezervë atë natë.
Nëse bankat janë mjaft të huazuara, ata që mund të japin hua shtesë do të rrisin normën e fondeve të ushqyer.
Banka Federale e Rezervave të Nju Jorkut ka një tavolinë tregtare që e bën këtë çdo ditë. Dy katet e tregtarëve dhe analistëve monitorojnë normat e interesit gjatë gjithë ditës. Për 30 minuta të parë çdo mëngjes, ato rregullojnë nivelin e letrave me vlerë dhe kredinë në rezervat e bankave për të mbajtur normën e fondeve të ushqyer brenda intervalit të synuar.
Fed vendos një tavan për normën e fondeve të ushqyer me normën e skontimit të saj. Kjo është ajo që Fed akuzon bankat që marrin hua drejtpërdrejt nga dritarja e zbritjes . Fed vendos normën e skontimit më të lartë se norma e fondeve të ushqyer. Do të preferonte që bankat të huazonin njëra-tjetrën. Norma e skontimit përcakton një kufi të sipërm në normën e fondeve të ushqyer. Asnjë bankë nuk mund të paguajë një normë më të lartë. Nëse ata bëjnë, bankat e tjera thjesht do të marrin hua nga Fed.
Si kriza financiare ndryshoi mënyrën se Fed ngre normat
Fed duhet të përdorë masa të jashtëzakonshme për të rikthyer likuiditetin në Krizën Bankare të vitit 2007 . Në fund të vitit 2008, Fed uli normën e fondeve të ushqyer në 0.25 për qind. Kjo është në mënyrë zero. Ai e mbajti atë atje derisa recesioni ishte i sigurtë. Në dhjetor 2015, ajo ngriti normën në 0.50 për qind. Një vit më vonë, ajo u rrit në 0.50 për qind.
Në vitin 2016, ajo e rriti atë në 0.75 për qind. Komiteti ngriti normën tre herë në vitin 2017. Norma aktuale e fondeve të ushqyer është 1.5 përqind. Komiteti ka thënë se do të rrisë normat deri në 2.00 përqind në 2018, 2.50 përqind në 2019 dhe 3.00 përqind në vitin 2020.
Kriza në vitin 2008 ishte aq e rëndë sa që Fed ka nevojë të zgjerojë në masë të madhe operacionet e tregut të hapur për të shtuar më shumë likuiditet. Gjatë gjashtë viteve të ardhshme, lehtësimi sasior shtoi 2,6 trilionë dollarë kredi në rezervat e bankave. Bankat nuk duhej të merrnin hua nga njëra-tjetra për të përmbushur detyrimet rezervë. Gjithkush kishte mjaft fonde. Kjo e mbajti normën rreth 0.13 për qind, edhe brenda objektivit të Fed.
Meqenëse bankat kanë shumë fonde, ata nuk kanë shumë nxitje për të marrë hua nga njëra-tjetra për të përmbushur detyrimet rezervë. Prandaj, Fed do të bëjë dy gjëra të tjera për të rritur normat.
Së pari, ajo do të rrisë normën e interesit që paguan për rezervat e kërkuara dhe të tepërta. Bankat nuk do t'i japin para njëri-tjetrit për një normë më të ulët interesi se sa po marrin për rezervat e tyre. Kjo përcakton një nivel për normën e fondeve të ushqyer.
Kongresi i dha Fedit këtë autoritet në Aktin Rregullativ të Ndihmës së Shërbimeve Financiare të vitit 2006 . Bankat u ankuan se ato u penalizuan, sepse nuk morën interes për rezervat e tyre. Fillimisht, ajo hyri në fuqi më 1 tetor 2011. Por Akti i Stabilizimit të Emergjencave Ekonomike të vitit 2008 e çoi deri në 1 tetor 2008, në përgjigje të krizës financiare.
Së dyti, Fed do të rrisë normën e interesit në repove të anasjellta . Ky është një mjet i ri që FED krijoi për të kontrolluar nivelin e fondeve të ushqyer. FED "hua" para nga bankat e saj anëtare gjatë natës. Ai përdor Treasurys që ai ka në dorë si kolateral. Kjo nuk është një hua e vërtetë, sepse nuk ka para të gatshme ose Treasurys të ndryshojnë duart. Por, Fed depoziton interesin në llogaritë e bankave të nesërmen. Kjo kontrollon normën e fondeve të ushqyer, sepse bankat nuk do t'i japin hua njëri-tjetrit me një ritëm më të ulët se sa ata që po marrin në repove të anasjellta.