Si i ngarkojnë bankat me norma njëra-tjetrën paralajmëron për krizën
Libor është i shkurtër për London Interbank Offered Rate. Fillimisht, bankat e Londrës në Shoqatën Bankare Britanike e bënë atë si një pikë referimi për normat e bankave globale.
Në janar 2014, Intercontinental Exchange mori administrimin e saj. Kjo për shkak se BBA u gjet fajtor për rregullimin e çmimeve . Hetimi i përcaktimit të normave tregoi se si bankat manipuluan normat e interesit për fitimin e tyre.
Normat e interesit libor historik
Tabela më poshtë tregon një pamje të normave historike të Liborit në krahasim me normën e fondeve të ushqyer për çdo vit, që nga 31 dhjetori që nga viti 1986. Kushtojini vëmendje të veçantë normave të Liborit gjatë periudhës 2006-2009, kur ajo divergjohej nga ushqyerja norma e fondeve.
Në prill 2008, Libori 3-mujor u rrit në 2.9 për qind, madje edhe kur Rezerva Federale uli normën e fondeve të ushqyer në 2 për qind. Kjo ndodhi pasi Fed kishte rënë në mënyrë agresive gjashtë herë në gjashtë muajt e mëparshëm. Norma aktuale e fondeve të ushqyerja është kthyer në nivele më të zakonshme.
Pse papritur Libori ndryshonte nga objektivi i normës së interesit të Fed? Bankat nisën të panikoheshin kur Fed doli nga Bear Stearns .
Ajo po falimentonte për shkak të investimeve në hipotekat subprime . Gjatë pranverës dhe verës, bankierët u bënë më hezitues të japin hua njëri-tjetrit. Ata kishin frikë nga kolaterali që përfshinte hipotekat subprime . Libori u rrit në mënyrë të qëndrueshme për të treguar koston më të lartë të huamarrjes.
Më 8 tetor 2008, Fed zbriti normën e fondeve të ushqyer në 1.5 përqind.
Libor u rrit në një nivel të lartë prej 4.8 për qind më 13 tetor. Në përgjigje, Dow ra 14 për qind në tetor.
Deri në fund të vitit 2009, Libori u kthye në nivele më normalë falë masave të Rezervës Federale për të rikthyer likuiditetin .
Që nga viti 2010, Libori në mënyrë të vazhdueshme ka refuzuar të jetë më afër normës së fondeve të ushqyer. Nga 2010 në 2013, Fed ka përdorur lehtësim sasior për të mbajtur normat e ulëta. Bleu shënimet e thesarit amerikan dhe letrat me vlerë të hipotekës nga bankat anëtare të saj.
Në verën e vitit 2011, Fed njoftoi operacionin Twist , një formë tjetër lehtësimi sasior. Pavarësisht nga kjo lehtësim, norma e Liborit u rrit në fund të vitit 2011. Investitorët u shqetësuan për mungesat e mundshme të borxhit nga Greqia dhe kontribues të tjerë në krizën e borxhit të eurozonës .
Në fund të vitit 2015, Libori filloi përsëri në rritje. Investitorët parashikuan që Komiteti Federal i Tregut të Hapur do të rriste normën e fondeve të ushqyer në dhjetor. E njëjta gjë ndodhi edhe në vitin 2016.
Libor me 3 muaj krahasuar me tabelën e normave të fondeve të Fed
| data | Norma e fondeve të Fed | Norma 3-mujore LIBOR |
|---|---|---|
| 31 dhjetor 1986 | 6.00 | 6,43750 |
| 31 dhjetor 1987 | 6.88 | 7,43750 |
| 30 dhjetor 1988 | 9.75 | 9,31250 |
| 29 dhjetor 1989 | 8.25 | 8,37500 |
| 31 dhjetor 1990 | 7.00 | 7,57813 |
| 31 dhjetor 1991 | 4.00 | 4,25000 |
| 31 dhjetor 1992 | 3.00 | 3,43750 |
| 31 dhjetor 1993 | 3.00 | 3,37500 |
| 30 dhjetor 1994 | 5.50 | 6,50000 |
| 29 dhjetor 1995 | 5.50 | 5,62500 |
| 31 dhjetor 1996 | 5.25 | 5,56250 |
| 31 dhjetor 1997 | 5.50 | 5,81250 |
| 31 dhjetor 1998 | 4.75 | 5,06563 |
| 31 dhjetor 1999 | 5.50 | 6,00375 |
| 29 dhjetor 2000 | 6.50 | 6,39875 |
| 31 dhjetor 2001 | 1.75 | 1,88125 |
| 31 dhjetor 2002 | 1.25 | 1,38000 |
| 31 dhjetor 2003 | 1.00 | 1,15188 |
| 31 dhjetor 2004 | 2.25 | 2,56438 |
| 30 dhjetor 2005 | 4.25 | 4,53625 |
| Jan 31 2006 | 4.50 | 4,68000 |
| Mar 28 2006 | 4.75 | 4,96000 |
| 10 maj 2006 | 5.00 | 5,16438 |
| 29 qershor 2006 | 5.25 | 5,50813 |
| 18 shtator 2007 | 4.75 | 5,58750 |
| 31 tetor 2007 | 4.50 | 4,89375 |
| 11 dhjetor 2007 | 4.25 | 5,11125 |
| Jan 22 2008 | 3.50 | 3,71750 |
| Jan 30 2008 | 3.00 | 3,23938 |
| Mar 18 2008 | 2.25 | 2,54188 |
| 30 prill 2008 | 2.00 | 2,85000 |
| 8 tetor 2008 | 1.50 | 4,52375 |
| 29 tetor 2008 | 1.00 | 3,42000 |
| 16 dhjetor 2008 | 0 | 2,18563 |
| 31 mars 2009 | 0 | 1,19188 |
| 17 qershor 2009 | 0 | 0,61000 |
| 18 dhjetor 2009 | 0 | 0,25125 |
| 31 dhjetor 2010 | 0 | 0,30281 |
| 31 Dhjetor 2011 | 0 | 0,58100 |
| 31 dhjetor 2012 | 0 | 0,30600 |
| 31 dhjetor 2013 | 0 | 0,24420 |
| 31 dhjetor 2014 | 0 | 0,25560 |
| 31 Dhjetor 2015 | .50 | 0,62000 |
| 31 dhjetor 2016 | 0,75 | 0,99789 |
(Burimi: "Historical Fed Funds Rate," Rezerva Federale.)
Historia e hershme
Në vitet 1980, bankat dhe fondet gardh filluan opsionet tregtare bazuar në kredi. Kontratat me derivate premtuan kthime të larta. Kishte vetëm një pengesë. Të dyja palët duhej të bien dakord mbi normat e interesit të kredive bazë. Ata kishin nevojë për një metodë standarde për të përcaktuar se çfarë do të paguante një bankë për një hua të ardhshme.
Kjo ndodhi kur Shoqata e Bankave Britanike ndërhyri. Në vitin 1984, krijoi një grup bankash. Ai u kërkoi atyre se çfarë interesi do të paguajnë për gjatësitë e ndryshme të kredisë në monedha të ndryshme. Bankat tani mund t'i përdorin rezultatet për derivatet e çmimeve.
Pyetja aktuale e anketës ishte: "Me çfarë përqindje mendoni se depozitat me afat ndërbankarë do të ofrohen nga një bankë kryeministër në një bankë tjetër kryeministër për një madhësi të arsyeshme të tregut sot në orën 11?"
Më 2 shtator 1985, BBA publikoi paraardhësin e Libor. Ajo u quajt BBAIRS, e shkurtër për Shoqatën e Bankave të Britanisë së Madhe. Në janar 1986, ai lëshoi normat e para të Liborit për tre monedha: dollari amerikan , sterlina britanike dhe jen japonez .
BBA iu përgjigj krizës financiare të 2008 duke ndryshuar pyetjen e saj të anketës. Ai pyeti anëtarët e panelit, "Me çfarë përqindje mund të huazonit fonde, a do të bënit kështu duke kërkuar dhe pastaj duke pranuar oferta ndërbankare në një madhësi të arsyeshme të tregut vetëm para orës 11:00?" Pyetja ishte më realiste. Ajo dha rezultate më të mira duke i kërkuar bankës se çfarë mund të bënte, në vend se çfarë mendonte.