Një vështrim më i afërt i rreziqeve të harruara shpesh që kanë të bëjnë me përzgjedhjen e stoqeve
Rreziku # 1: Rreziku i Biznesit
Rreziku i biznesit është, ndoshta, më i njohur dhe i kuptuar lehtësisht nga të gjitha rreziqet e pronësisë së kapitalit. Është potencial për humbje të vlerës nëpërmjet konkurrencës, keqmenaxhimit dhe falimentimit financiar. Ka një numër të industrive që janë të predispozuara ndaj niveleve më të larta të rrezikut të biznesit, siç janë bizneset e ashtuquajtura mallra, duke përfshirë linjat ajrore dhe fabrikat e çelikut, si dhe të tjerët që prodhojnë në mënyrë disproporcionale pasuri të tepërt për pronarët.
Mbrojtja më e madhe kundër rrezikut të biznesit është prania e vlerës së franshizës . Kompanitë që zotërojnë vlerën e franshizës janë në gjendje të rrisin çmimet për t'u përshtatur për rritjen e punës, taksave apo kostove materiale. Rezervat dhe obligacionet e bizneseve të lartpërmendura të mallrave nuk kanë këtë luks dhe normalisht rënie të ndjeshme kur sektori, industria apo mjedisi makroekonomik shkëputet nga një shkëmb.
Rreziku # 2: Rreziku i vlerësimit
Kohët e fundit kemi gjetur një kompani që ne absolutisht e duam (kompania tha se do të mbetet pa emër).
Marzhet janë të shkëlqyera, rritja është e yjës, ka pak ose aspak borxhe në bilanc dhe markë po zgjerohet në një numër tregjesh të reja. Megjithatë, biznesi po tregton me një çmim që është deri më tani më i madh se fitimet e tij aktuale dhe mesatare neto , Ne nuk mund ta justifikojmë blerjen e stoqeve.
Pse? Nuk jemi të shqetësuar për rrezikun e biznesit. Në vend të kësaj, ne jemi të shqetësuar për rrezikun e vlerësimit. Për të justifikuar blerjen e aksioneve në këtë çmim të lartë, ne duhet të jemi absolutisht të sigurtë që perspektivat e rritjes së ardhshme do të rrisin fitimin tonë në një nivel më tërheqës sesa të gjitha investimet e tjera në dispozicion.
Rreziku i investimit në kompanitë që duken të mbivlerësuara është se zakonisht ka pak hapësirë për gabim. Biznesi me të vërtetë mund të jetë i mrekullueshëm, por nëse përjeton një rënie të konsiderueshme të shitjeve në një të katërtën ose nuk hap vende të reja sa shpejt që parashikohet fillimisht, stoku do të bjerë ndjeshëm ose, ndryshe, do të shkelë me ujë për vite si vlera e tepërt djeg off. Ky është një hedhje prapa në parimin tonë themelor që një investitor nuk duhet të kërkojë "A është kompania ABC një investim i mirë"; Përkundrazi, ai duhet të pyesë, "A është kompania ABC një investim i mirë në këtë çmim ?"
Rreziku # 3: Forca e Rrezikut të Shitjes
Ju keni bërë gjithçka të drejtë dhe keni gjetur një kompani të shkëlqyer që shitet shumë më poshtë se çfarë është me të vërtetë e vlefshme, duke blerë një bllok të madh aksionesh. Është janar, dhe planifikoni të përdorni stokun për të paguar faturën tatimore të prillit. Gabim i madh.
Duke vënë veten në këtë pozicion, ju keni bast kur tuaj aksioneve do të vlerësojmë.
Ky është një gabim financiarisht fatal. Në tregun e aksioneve , mund të jeni relativisht i sigurtë për atë që do të ndodhë, por jo kur . Ju keni kthyer avantazhin tuaj bazë (luksin e mbajtjes së përhershme dhe injorimin e kuotimeve të tregut ), në një disavantazh. Ju kurrë nuk duhet të keni para në tregun e bursës që mund të keni nevojë të keni qasje në çdo kohë në pesë vitet e ardhshme. Nëse veproni, ju silleni me pakujdesinë ekstreme.
Konsideroni sa më poshtë: Nëse do të kishit blerë aksione të kompanive të mëdha si Coca-Cola, Berkshire Hathaway, Gillette dhe The Washington Post Company në një çmim të mirë në vitin 1987 ende duhej të shisni stokun diku më vonë gjatë vitit, do të ishit shkatërruar nga rrëzimi që ndodhi në tetor. Analiza e investimit tuaj mund të ketë qenë absolutisht e saktë - keni mbajtur tre nga mundësitë më të mira afariste afatgjata të disponueshme në treg në atë kohë - por për shkak se nuk keni pasur luksin e mbajtjes për një afat të gjatë, një sasi të madhe rreziku.
Ju keni transformuar investime të mira në spekulime të shfrenuara.
Të jesh i detyruar të shesësh investimet tuaja është me të vërtetë diçka e njohur si rreziku i likuiditetit , që është një kërcënim për vlerën tuaj neto .
Morali: Kontrolloni periodikisht të gjitha tre rreziqet dhe pyetni se si janë ekspozuar investimet e kapitalit tuaj
Ekziston gjithmonë një shkallë e pranishme në çdo investim të kapitalit që bleni, qoftë drejtpërdrejt me aksione individuale ose edhe me një fond të përbashkët të kapitalit . Në të njëjtën kohë, duke shmangur ose minimizuar lloje të veçanta të rrezikut, ju mund të mbani hiccups të përkohshëm në ekonominë apo tregjet financiare nga shkatërrimi i pasurisë suaj.