Një vështrim në efektet e deflacionit në tregje
Kuantimi i shkallës së deflacionit
Inflacioni dhe deflacioni janë matur duke përdorur një Indeks të Çmimeve të Konsumit (CPI), i cili mat kohët e fundit çmimet e një përzgjedhje të mallrave dhe shërbimeve të blera nga një "konsumator tipik".
Norma e deflacionit mund të llogaritet duke marrë diferencën midis dy periudhave kohore, duke e ndarë atë në periudhën e mëparshme dhe duke shumëzuar atë numër prej 100 për të marrë një përqindje.
Ashtu si me inflacionin, masat e deflacionit mund të manipulohen duke bërë ndryshime në komponentët e Indeksit të Çmimeve të Konsumit. Për shembull, një mall që bie shpejt në çmim mund të përjashtohet artificialisht nga llogaritja e IÇK-së, edhe nëse është diçka që konsumatorët duhet të blejnë si pjesë e jetës së përditshme. Këto ndryshime mund ta bëjnë të vështirë përcaktimin e deflacionit të vërtetë në disa vende .
Çmimet e ushqimit dhe të energjisë përgjithësisht përjashtohen nga llogaritjet e Indeksit të Çmimeve të Konsumit, të cilat mund ta bëjnë masën herë pas here të pasakta. Rritja e shpejtë e çmimeve të energjisë mund të përkthehet në një masë të nënçmuar të IÇK-së. Ndërsa çmimet e ushqimeve kanë tendencë të jenë të qëndrueshme në Shtetet e Bashkuara, ka disa vende ku ndryshimet në çmimet e ushqimeve mund të kenë një ndikim të madh në inflacionin e vërtetë.
Shkaqet e Zgjidhjeve të Deflacionit
Deflacioni zakonisht shkaktohet nga rënia e kërkesës agregate (ose rritja e ofertës) e mallrave dhe shërbimeve dhe / ose mungesa e ofertës monetare . Kur çmimet reagojnë duke rënë edhe më të ulëta, konsumatorët kanë tendencë të frenojnë shpenzimet e tyre derisa çmimet të dalin jashtë. Për fat të keq, kjo çon në më pak prodhim në fabrika, më pak investime dhe një të ashtuquajtur spirale deflacioniste.
Një shembull i kësaj ndodh është Depresioni i Madh i SHBA, ku kërkesa për mallra ra në të njëjtën kohë duke kursyer rritje dhe furnizimi i parasë ishte zvogëluar. Ndërsa një kursim i tillë do të duket pozitiv, deflacioni mund të çojë në transferimin e pasurisë larg huamarrësve (që shumica e njerëzve janë) dhe mund të shkaktojë investime joefikase për shkak të sinjaleve konfuze të çmimeve.
Deflacioni mund të kundërshtohet në një numër mënyrash të ndryshme, por metodat mbeten të diskutueshme mes kampeve të ndryshme ekonomike. Në zemër, injektimi i më shumë kapitalit në një ekonomi do të ndryshojë në përgjithësi deflacionin, pasi ai trajton pjesën e vetme të kontrollueshme të ekuacionit. Kjo mund të bëhet në shumë mënyra, duke përfshirë më së fundi të ashtuquajturin qasje lehtësuese sasiore .
Efektiviteti i këtyre qasjeve është i diskutueshëm, sidomos pas krizës financiare të SHBA-së 2008 dhe krizës së borxhit të BE-së për vitin 2009. Në përgjithësi, këto programe synojnë të luftojnë deflacionin duke e bërë atë artificialisht më të lirë për të marrë hua, gjë që mund të jetë e mjaftueshme për të shmangur tendencat "spirale" të spirales deflacioniste dhe për të nxitur idealisht inflacionin.
Efektet e deflacionit në stoqe dhe obligacione
Deflacioni në përgjithësi konsiderohet të ketë një ndikim negativ në aksione, pasi çmimet më të ulëta gjatë një kohe të gjatë tentojnë të dëmtojnë të ardhurat neto të korporatave në fund të fundit.
Për më tepër, deflacioni mund të inkurajojë konsumatorët për të kursyer para dhe për të zvogëluar shpenzimet e tyre, gjë që ka një ndikim negativ në të ardhurat e linjës së lartë dhe në këtë mënyrë të dëmtojë vlerën e aksionarëve.
Ndërsa deflacioni është i keq për stoqet, ai mund të ketë një ndikim pozitiv në lidhje me obligacionet. Borxhi i qeverisë, siç janë obligacionet e thesarit amerikan , vlen më shumë për shkak se pagesat fikse bëhen gjithnjë e më të vlefshme. Normat e interesit priren të ulen gjatë një mjedisi deflator, gjë që çon në uljen e çmimeve të obligacioneve dhe mbajtësve të obligacioneve në fitim gjatë këtyre kohërave.
Kjo tha, deflacioni nuk është domosdoshmërisht pozitiv për obligacionet e korporatave, veçanërisht ato në kompani që nuk janë stoqe të mëdha blu. Deflacioni e bën pagesën e borxhit më të vështirë çdo vit, pasi ato bëhen më të shtrenjta. Kjo i vë kompanitë në rrezik nëse ata nuk janë në gjendje të paguajnë borxhet e tyre, duke pasur parasysh të ardhurat më të ulëta dhe fitimet e vërejtura nga çmimet në rënie.
Megjithatë, një spirale deflacioniste veçanërisht e keqe, mund të jetë e keqe për të gjitha asetet financiare. Për shembull, Depresioni i Madh shkaktoi një rënie në pothuajse të gjitha llojet e letrave me vlerë pasi njerëzit lëviznin në para dhe filluan të grumbullonin kursime për shkak të mosbesimit në institucionet financiare.