10 Ekonomitë e Morgan Stanley në Rrezik nga Kina
Pas zhvlerësimit të papritur të yni të Kinës nga juani në mesin e vitit 2015, analistët e Morgan Stanley theksuan dhjetë shtete të tjera që mund të ballafaqohen me problemet në të ardhmen. Bloomberg ka shpikur këto "Dhimbje të Dhunshme" dhe përfshijnë Kolumbi, Kili, Peru, Korenë e Jugut, Tajlandë, Rusi , Singapor, Tajvan, Brazil dhe Afrikë të Jugut. Këto vende kanë ekspozimin më të lartë të eksportit dhe konkurrencën e eksportit me Kinën dhe mund të jenë më të ndjeshëm ndaj një lufte monedhë.
Në këtë artikull, do të shqyrtojmë të ashtuquajturat dhjetëra të trazuar dhe nëse investitorët ndërkombëtarë duhet të shmangin këto vende.
Rreziqet e Eksportuara
Kina përfaqëson destinacionin më të lartë të eksportit për shumicën e Dhjetë ekonomive të trazuara, duke përfshirë gati 40% të eksporteve të Afrikës së Jugut dhe 30% të eksporteve të Koresë së Jugut më 2014. Me autoritetet kineze që marrin masa drastike për të nxitur rritjen ekonomike, përfshirë ndërhyrjet në tregun e kapitalit, normat e ulëta të interesit dhe zhvlerësimet e monedhës , ekziston një shqetësim në rritje se trazirat ekonomike të vendit mund të jenë më serioze sesa shumë ekonomistë pritet.
Shumë nga Dhimbjet e Dhunshme gjithashtu eksportojnë të njëjtat mallra si Kina ndaj klientëve të huaj në mbarë botën. Me vlerësimin më të ulët të javorit, mallrat kineze do të bëhen më të lira për këta konsumatorë dhe do të bëjnë presion mbi Dhjetëra të Troubled ose të zhvlerësojnë monedhat e tyre ose të rrezikojnë të ngadalësojnë eksportet dhe rritjen ekonomike.
Këto dinamika mund të çojnë në një luftë të monedhës në treg që po zhvillohet tashmë në vende si Kazakistani.
Lajmi i mirë është se shumë prej këtyre rreziqeve janë zbutur duke kaluar në vitin 2017. Ekonomia e Kinës po përjeton një rritje më të mirë se sa pritej dhe shqetësimet mbi sektorin e saj bankar hije janë ftohur nga standardet më të larta të kreditimit. Megjithatë, ekzistojnë disa rreziqe kyçe që ende ekzistojnë dhe investitorët duhet të mbeten të vetëdijshëm për performancën e vendit dhe masat për nxitjen e rritjes së qëndrueshme.
Kapital i zhdukur
Dhjetëra të trazuar mund të përballen edhe me shumë nga rreziqet që shihet nga Fragile Five në 2013, pasi tregjet e zhvilluara duken për të rritur normat e interesit. Me normat e kursimeve të Rezervës Federale, kapitali mund të joshet nga tregjet në zhvillim në një klip më të shpejtë, pasi dollarët amerikanë bëhen më tërheqës në nivel global. Shumë tregje në zhvillim janë të përgatitur keq për këto ndryshime, duke pasur parasysh besimin e tyre në investimet e huaja për rritje.
Rënia e mprehtë e mallrave gjithashtu ka bërë presion mbi shumë prej Dhjetëra të Troubleda që kanë ekspozim mbi mesataren. Për shembull, Peruja është eksportuesi më i madh në botë i bakrit, me çmimet e bakrit që bien rreth 20% në mes të janarit dhe gushtit të vitit 2015.
Investimet në vend kanë rënë së bashku me çmimin e mallrave duke pasur parasysh pritshmërinë më të vogël të fitimit, e cila ka bërë presion mbi monedhën dhe ekonominë e vendit.
Lajm i mirë është se Ritmi Federal i ritmeve të interesit në rritje ka qenë relativisht i ngadalshëm, gjë që i ka dhënë këtyre ekonomive kohë për t'u përshtatur. Në të njëjtën kohë, ekonomia në rritje e Kinës ka mbështetur çmimet e mallrave që shkojnë në 2017 dhe më gjerë. Megjithatë, lëvizja nga Banka Qendrore Evropiane (BQE) për të zbutur programet e saj stimuluese fiskale, megjithatë mund të çojë në dobësim të valutave në tregjet në zhvillim në gjysmën e dytë të vitit 2017 dhe 2018.
Konsideratat e Investitorëve
Dhjetëra të trazuar përballen me një numër të madh të skuadrave ekonomike gjatë tremujorëve të ardhshëm, pasi ata luftojnë për të konkurruar dhe shitur në Kinë, si dhe me një ngadalësim të mundshëm ekonomik. Si rezultat, investitorët ndërkombëtarë mund të duan të ushtrojnë kujdes kur investojnë në këto dhjetë ekonomi, ndërkohë që mund të mbulojnë çdo ekspozim ekzistues që u duhet atyre me opsionet e aksioneve, opsionet e indeksit, mbrojtjen e monedhës, mbrojtjet e mallrave ose masa të tjera të ngjashme.
Pikat kryesore të marrjes
- Gjërat e brishtë të Morgan Stanley-t janë zgjeruar në Dhjetorin e Troubled pas zhvlerësimit të papritur të Kinës nga juani dhe implikimet e saj në ekonominë globale.
- Dhjetë Dhimbjet janë karakterizuar nga ekspozimi i tyre ndaj eksportit në Kinë dhe problemet e mundshme që lidhen me fluturimin e kapitalit pas normave më të larta të interesit në SHBA
- Investitorët ndërkombëtarë mund të dëshirojnë të shmangin këto monedha dhe ekonomi derisa fotografia ekonomike të bëhet më e qartë gjatë viteve të ardhshme.