Një vështrim në shkaqet e trazirës ekonomike të Rusisë
Vendosja e Fazës
Normat e ulëta të interesit të Rezervës Federale të SHBA kishin një ndikim të thellë në tregjet në zhvillim pas recesionit të Madh. Ndërsa investitorët kërkonin yield më të lartë, kapitali rrjedh jashtë SHBA dhe vendeve të zhvilluara dhe në kufijtë dhe tregjet në zhvillim. Kompanitë që dëshirojnë të përfitojnë nga këto dinamika, akumuluan me shpejtësi borxhin e dollarit amerikan - përfshirë borxhin e Rusisë që u rrit nga 7.4 përqind e PBB-së në 2008 në 17 përqind të PBB-së deri në 2017.
Me normat e interesit në rritje në SHBA, investitorët janë ri-interesuar në tregjet amerikane dhe kapitali filloi të rrjedhë nga tregjet në zhvillim. Dalja e kapitalit ka shkaktuar një ngadalësim ekonomik, i cili ka zhvleftësuar shumë monedha të tregut në zhvillim si rubla. Natyrisht, këto dinamika e kanë bërë gjithnjë e më të vështirë për kompanitë e huaja të paguajnë borxhin e dollarit, gjë që ka përkeqësuar më tej ngadalësimin.
Rezultati është se normat e interesit në SHBA po rriten më ngadalë se shumë ekspertë kishin pritur fillimisht pas rritjes së normës së parë. Përderisa punësimi i brendshëm ka mbetur i fortë, rritja e pagave dhe inflacioni i çmimeve të konsumit ka mbetur i amullt. Mungesa e përmirësimit të inflacionit mund të vërë një kapak në ritmin e rritjes së normave të interesit gjatë tremujorëve të ardhshëm, gjë që mund të sigurojë një hapësirë të vogël për tregjet në zhvillim kur bëhet fjalë për shlyerjen e borxhit.
Çmimet e naftës në rënie
Ekonomia e Rusisë është shumë e varur nga nafta dhe gazi natyror , sidomos kur bëhet fjalë për gjigandët shtetërorë si Gazprom. Mes mesit të vitit 2014 dhe fillimit të vitit 2016, çmimet e naftës së papërpunuar kanë rënë nga një lartësi prej rreth 100 dollarë për fuçi deri në rreth 30 dollarë për fuçi, duke u futur thellë në burimin kryesor të të ardhurave të vendit. Investitorët janë përgjigjur duke shitur aksionet e naftës, ndërkohë që ka shqetësime më të gjera të aftësisë së qeverisë për të motuar stuhinë.
Rritja e prodhimit të naftës dhe gazit në SHBA, mund të mbajë presion mbi çmimet afatgjata në intervalin prej $ 75 në $ 80 për fuçi. Ndërsa Lindja e Mesme fillimisht mbajti prodhimin në një nivel të lartë për të provuar dhe për të inkurajuar operacionet e shisteve për t'u mbyllur, udhëheqësit e OPEC-ut kanë ndryshuar kursin e kaluar dhe kanë mbështetur shkurtimet e prodhimit për të rritur çmimet. Këto dinamika ndihmuan çmimet e naftës së papërpunuar nga lows e tyre të bëra në fillim të 2016 për të arritur mbi 50 $ deri në vitin 2017.
Rezultati për Rusinë është se çmimet e naftës së papërpunuar po përjetojnë presion në rritje pasi ekonomia globale vazhdon të tregojë shenja të rimëkëmbjes dhe OPEC është zotuar se do t'i përmbahet ndërprerjeve të prodhimit. Ndërkohë që çmimet mbesin nën nivelin e lartë të tyre, disa vjet më parë, ato janë gjithashtu më të larta se ato të ulëta të bëra në fillim të vitit 2016 dhe duket se po lëvizin më lart gjatë vitit 2017.
Sanksionet ekonomike
Vendimi i Rusisë për të pushtuar Ukrainën në mesin e vitit 2014 rezultoi në një seri sanksionesh ekonomike në vend nga SHBA dhe aleatët e saj. Sipas kryeministrit rus Dmitri Medvedev, sanksionet perëndimore i kishin kushtuar vendit 26.7 miliardë dollarë në 2014 dhe këto kosto mund të jenë rritur në 80 miliardë dollarë në vitin 2015. Vlera e tregtisë së jashtme të vendit ra në përafërsisht 30 për qind gjatë dy muajve të parë të vitit 2015, duke sugjeruar se gjërat mund të keqësohen përpara se të përmirësohen.
Fondi Monetar Ndërkombëtar (FMN) vlerëson se sanksionet kundër Rusisë - të cilat mbetën në fuqi që nga nëntori 2017 - po i kushtojnë ekonomisë një inflacion të rregulluar 1.5 përqind të PBB-së. Ndërsa këto shifra mund të duken të vogla në sipërfaqe, ato janë të rëndësishme në një kohë kur ekonomia po lufton për të qëndruar jashtë një recesioni.
Sanksionet ekonomike gjithashtu kanë pasur një ndikim të drejtpërdrejtë në zhvlerësimin e rublave, meqë kompanitë ruse që pengojnë kalimin e borxhit janë detyruar të shkëmbejnë rubla për dollarë amerikanë ose valuta të tjera për të përmbushur detyrimet e tyre të pagesave të interesit mbi borxhin ekzistues. Shumë individë rusë kanë drejtuar edhe blerjen e mallrave të qëndrueshme për të zvogëluar ekspozimin e tyre ndaj rrezikut të monedhës - diçka që është më e vështirë për të bërë me sanksionet ekonomike.