Duke përdorur Kapakun e Tregut ndaj Raportit Bruto të Prodhimit Kombëtar
Kur është fjala për vlerësimin e një tregu të tërë të aksioneve, Buffet preferon të krahasojë kapitalizimin total të tregut të aksioneve me produktin kombëtar bruto për të përcaktuar nëse historikisht është nënvlerësuar ose mbivlerësuar. Buffett beson se një raport prej 70% deri në 80% jep një mundësi blerjeje për stoqet, ndërsa një raport që i afrohet 200% tregon një korrigjim të mundshëm përpara në tremujorët e ardhshëm, pasi tregu ka mundësi të mbivlerësohet.
Në këtë artikull, do të shqyrtojmë se si t'i gjejmë këto të dhëna dhe të analizojmë tregun e aksioneve të një vendi duke përdorur teknikën e preferuar të Warren Buffett.
Gjetja e të Dhënave
Banka Botërore siguron një pasuri të dhënash për të gjitha vendet në mbarë botën, duke përfshirë pikat e të dhënave të kapitalizimit të tregut kombëtar bruto dhe të kapitalit të tregut që mund të përdoren për të krijuar kapakun e tregut në raportin e GNP. Në fakt, organizata madje siguron vetë raportin si një tregues i veçantë për shumë vende të ndryshme anembanë botës, duke u mundësuar investitorëve ndërkombëtarë që të gjejnë shpejt informacionin që ata kanë nevojë për krahasim.
Treguesi mund të gjendet këtu:
http://data.worldbank.org/indicator/CM.MKT.LCAP.GD.ZS
Kur konsumojnë të dhënat, investitorët ndërkombëtarë duhet të jenë të sigurtë të komplotojnë pikat e të dhënave ose të shohin grafikët për të treguar lëvizjet me kalimin e kohës. Arsyeja e thjeshtë është se asnjë vend nuk është identik dhe investitorët kanë nevojë për kontekst për të deshifruar kuptimin e këtyre lëvizjeve.
Për shembull, SHBA-ja gjithmonë ka pasur një raport të lartë që arrin 100%, por investitorët do të kishin qenë të pamend për të shmangur aksionet amerikane gjatë këtyre viteve të fundit, pavarësisht këtyre tendencave në dukje bearish.
Strategjitë e investimeve
Ekzistojnë shumë strategji të ndryshme që investitorët ndërkombëtarë mund të përdorin me kapak të tregut për të dhënat bruto të produktit kombëtar në dorë. Nga ana konservatore, shumë investues mund të dëshirojnë të përdorin indikatorin për të identifikuar pikat fillestare për hulumtimin e kapitalit të bazuar në vlerë. Në anën e rrezikshme, disa investitorë mund të jenë të interesuar në ndjekjen e strategjive afatshkurtra ku ata shesin më pak mallra të tepërta dhe blejnë tregjet e çmuara duke shpresuar për korrigjime, që njihet si një strategji e arbitrazhit.
Kur përdoret raporti, investitorët duhet të mbajnë disa gjëra në mendje:
- Faktorët kryesorë - Ka shumë dinamika themelore që mund të jenë në punë duke shkaktuar një treg të nënvlerësuar ose të mbivlerësuar. Për shembull, letrat me vlerë të Australisë janë bërë shumë më të lirë në 2013-2015, por shkaku është mungesa e kërkesës për burime natyrore nga Kina, e cila ka rezultuar me një rritje më të ngadaltë dhe vlera më të ulëta.
- Vlerësime të pabarabarta - Një treg mund të konsiderohet i nënvlerësuar në tërësi, por sigurisht që është e mundur që një sektor të jetë i mbivlerësuar. E kundërta gjithashtu mund të jetë e vërtetë, ku një treg i mbivlerësuar mund të përfshijë segmente të nënvlerësuara. Investitorët duhet të jenë të vetëdijshëm për këto dinamika kur investojnë në sektorë të veçantë.
- Vlerësimet kronike - Një treg mund të nënvlerësohet kronik në krahasim me tregjet e tjera anembanë botës për çdo numër arsyesh. Për shembull, disa tregje në zhvillim me rreziqe të larta politike mund të jenë të nënvlerësuara në mënyrë substanciale gjatë periudhave të gjata kohore, gjë që nuk do të thotë se ata do të arrijnë ndonjëherë një vlerë të drejtë.
Gjëja më e rëndësishme për t'u kujtuar për investitorët ndërkombëtarë është përdorimi i raportit si një pikënisje për hulumtime të mëtejshme se sa një fund-të-gjitha-të gjitha. Ka shumë faktorë të ndryshëm që shkojnë në identifikimin e një mundësie investimi dhe vendi i origjinës është vetëm një faktor i vetëm. Investitorët duhet gjithashtu të marrin në konsideratë meritat e investimeve të aksioneve në vend - në aspektin e vlerësimit të tyre dhe perspektivave të rritjes - si dhe faktorëve potencialisht jo-vendorë, siç janë çmimet e mallrave.
Pikat kryesore të marrjes
- Warren Buffett është i njohur për përdorimin e kapakut të tregut ndaj raportit të produktit kombëtar, kur përcakton nëse aksionet mbivlerësohen ose nënvlerësohen në total.
- Investitorët ndërkombëtarë mund të gjejnë të njëjtat të dhëna për të gjitha vendet duke përdorur mjete të ofruara nga Banka Botërore dhe organizata të tjera ndërkombëtare.
- Kur përdoret raporti, investitorët duhet të jenë të sigurtë ta përdorin atë vetëm si një pikënisje për zbatimin e strategjive të ndryshme, duke përfshirë strategjitë afatgjata.