Si ndikon politika fiskale dhe monetare në ekonomi
Stimuli fiskal ka qenë shumë më pak i zakonshëm me shumë qeveri që ulin shpenzimet dhe ngritin taksat. Ndërsa ka shumë debate për këtë temë, ka pak dyshime se shkurtimet e shpenzimeve dhe taksat më të larta çojnë në një rritje më të ngadalshme ekonomike. Këto përpjekje mund të minojnë objektivat e politikës monetare duke kompensuar çdo përmirësim. Disa ekonomistë besojnë se kjo është arsyeja pse ekonomia globale ka dështuar të rimëkëmbet në mënyrë domethënëse pas krizës së vitit 2008.
Në këtë artikull, ne do të hedhim një vështrim në dallimet kryesore midis këtyre qasjeve dhe se si ato mund të kombinohen me stimulimin më efektiv ekonomik.
Kufijtë e politikës monetare
Qëllimi i politikës monetare është të kontrollojë furnizimin e parave për të nxitur punësim të qëndrueshëm, çmime dhe rritje ekonomike. Meqenëse nuk mund të kontrollojë drejtpërdrejt ekonominë, ka kufizime për fuqinë e politikës monetare në arritjen e këtyre objektivave.
Një kurth likuiditeti ndodh kur përpjekjet e një banke qendrore për të injektuar likuiditet në një ekonomi nuk arrijnë të ulin normat e interesit dhe të stimulojnë rritjen ekonomike.
Shpesh, kjo ndodh kur njerëzit fillojnë të grumbullojnë para në vend që ta shpenzojnë atë në mallra dhe shërbime. Këto veprime kanë tendencë për të nxitur normat afatshkurtra të interesit drejt zero, pasi çmimet e konsumit mbeten të amullt. Kur kjo ndodh, bankat qendrore kanë disa opsione tradicionale të politikës monetare të lëna për të luftuar këtë çështje.
Deflacioni ndodh kur norma e inflacionit bie nën zero dhe rrit vlerën e parave reale me kalimin e kohës. Meqenëse çmimet janë në rënie, konsumatorët kanë tendencë të mbledhin më shumë para dhe të përkeqësojnë problemin me kalimin e kohës në atë që quhet spirale deflacioniste. Deflacioni gjithashtu rrit vlerën reale të borxhit dhe mund të çojë në një recesion në ekonomi, teksa bizneset dhe konsumatorët përpiqen të shlyejnë borxhin dhe të insistojnë në kursimin e parave dhe investimin e kapitalit.
Stimuli fiskal kundrejt kursimit
Qëllimi i politikës fiskale është të rregullojë shpenzimet qeveritare dhe normat e taksave për të promovuar shumë nga synimet e njëjta si politika monetare - një ekonomi e qëndrueshme dhe në rritje. Ashtu si politika monetare, vetëm politika fiskale nuk mund të kontrollojë drejtimin e një ekonomie.
Stimulimi fiskal është rritja e shpenzimeve qeveritare ose transfertave për të stimuluar rritjen ekonomike. Në shumicën e rasteve, kjo rritje e shpenzimeve rrit normën e rritjes së borxhit publik me shpresën se përmirësimet ekonomike do të ndihmojnë në plotësimin e hendekut. Qeveritë që veprojnë për të stimuluar ekonominë mund të vendosin gjithashtu të ulin normat tatimore për të vënë më shumë para në xhepat e bizneseve dhe konsumatorëve për të inkurajuar shpenzimet.
Masat shtrënguese janë procesi i kundërt ku qeveria pakëson shpenzimet dhe rrit taksat për të reduktuar borxhin dhe për të përmirësuar bazën e saj financiare.
Shpesh, kjo rezulton në një rënie të rritjes ekonomike, pasi konsumatorët dhe bizneset shpenzojnë më shumë para për taksat dhe mbështeten më pak në projekte qeveritare ose punë si burim të ardhurash. Këto masa shpesh miratohen nga kreditorët e palës së tretë që kërkojnë të sigurojnë shlyerjen e borxhit.
Konfliktet në Politikat
Politika fiskale ndonjëherë bie në kundërshtim me politikën monetare, veçanërisht gjatë periudhave të pasigurisë së madhe ekonomike. Pas një rënieje ekonomike, bankat qendrore shpesh përpiqen të stimulojnë ekonominë duke e bërë kapital më të kapshëm për konsumatorët dhe bizneset. Politika fiskale mund të marrë një qasje të ndryshme duke u mbështetur në shpenzimet qeveritare dhe në rritjen e taksave, të cilat në fakt mund të dëmtojnë shpenzimet e biznesit dhe të konsumatorëve dhe të kompensojnë çdo efekt pro-rritje.
Qeveritë mund t'i ndërmarrin këto veprime për të përmirësuar financat publike ose për të përmbushur kërkesat e bankave dhe kreditorëve ndërkombëtarë.
Për shembull, Greqia u detyrua t'i nënshtrohej shtrëngimit fiskal nga kreditorët e saj evropianë, gjë që përfundoi në mënyrë dramatike duke ngadalësuar ritmet e rritjes. Kjo ishte në kundërshtim me politikën e politikës së ulët të interesit të Bankës Qendrore Evropiane, e cila u përpoq të stimulonte rritjen ekonomike në Eurozonë.
Shumica e ekonomistëve pajtohen se një kombinim i politikës monetare dhe fiskale pro-rritje nevojitet për të mbështetur me të vërtetë rritjen.
Në fund të fundit
Politika monetare dhe politika fiskale janë mjetet më të njohura për promovimin e një ekonomie të shëndetshme me kalimin e kohës. Ndërsa këto politika kanë të njëjtat objektiva, ato nuk funksionojnë gjithmonë në të njëjtën rrugë. Politika monetare mund të nxisë rritjen ekonomike nëpërmjet normave të ulëta të interesit, por politika fiskale mund të jetë duke e kufizuar rritjen përmes taksave më të larta dhe shpenzimeve publike të reduktuara - dhe këto përpjekje mund të përfundojnë duke anulluar njëri-tjetrin.