Si të Spot Bubbles pasurive të mundshme këtu dhe jashtë vendit
3 shenjat e një flluskë asetesh
Në këtë artikull, do të hedhim një vështrim në 3 shenjat e flluskave të aseteve dhe se si investitorët mund t'i përdorin ato për të identifikuar fushat potenciale të problemeve në treg.
1. Ngritja e çmimeve pa përmirësimin e bazave
Treguesi i parë tregues i një flluskë të aseteve është rritja e çmimeve pa përmirësimin e bazave themelore. Për shembull, flluskë dot-com pa një zgjerim të shpejtë të multiples çmim-fitim në mesin e kompanive të internetit. Shumë prej këtyre kompanive kishin pak ose aspak të ardhura, por gjithsesi urdhëruan vlerësime me shumë miliardë dollarë. Ky lloj i ekzagjerimit irracional nga ana e investitorëve është një shenjë klasike e një flluskë aktive.
Investitorët ndërkombëtarë mund të dëshirojnë të marrin në konsideratë treguesit financiarë që llogarisin çmimet dhe vlerësimet, siç është raporti i çmimeve të fituara në mënyrë ciklike ("CAPE"). Shpesh herë, tregu mund të jetë në rrezik të një flluskë kur raporti i CAPE-së bëhet i tejpërtej, por vlen të përmendet se kjo nuk është gjithmonë rasti.
Raportet e çmimeve dhe të ardhurave ndikohen nga gjëra të tilla si norma e rrezikut në ekonomi, e cila mund të ndryshojë me kalimin e kohës, pavarësisht nga vetë aktiviteti.
2. Përdorimi i rëndë i levave
Treguesi i dytë tregues i një flluskë aktive është përdorimi i tepruar i levave - ose i borxhit. Për shembull, kriza e kredive subprime të vitit 2008 u shkaktua në masë të madhe nga bankat që u ofronin klientëve kredi të dobët me qasje në para të lehta.
Ky levë e tepërt mund të vijë nga inovacionet financiare (si huatë e interesit), paratë e lira (si mjediset me normë të ulët interesi) ose rreziku moral (kur individët mbrohen nga rreziku).
Investitorët ndërkombëtarë duhet të shikojnë për situata ku borxhi i tepruar mund të jetë në lojë. Për shembull, një vend që ka parë një përmirësim të mprehtë në raportin e borxhit ndaj PBB-së mund të jetë në rrezik të një ekonomie flluskë nëse ekonomia e saj po ushqehet nga borxhi. Në një nivel më të grimcuar, investitorët mund të shikojnë sasinë e borxhit që përdoret për të blerë lloje të caktuara të aseteve, si strehimi ose stoqet, si një shenjë e mundshme që një flluskë mund të rritet.
3. Ndërhyrjet politike
Shumica e flluska të aseteve mund të ndiqen nga politikanët . Për shembull, bankat qendrore mund të inkurajojnë huamarrjen e tepërt me norma interesi të ulëta ose rregulloret federale mund të krijojnë rreziqe morale dhe t'i inkurajojnë njerëzit që të marrin rreziqe të mëdha. Këto rreziqe janë veçanërisht të theksuara në ekonomitë e kontrolluara nga qendra - siç janë vendet komuniste - por ato ende ekzistojnë edhe në shumë vende të zhvilluara, përfshirë Shtetet e Bashkuara.
Investitorët ndërkombëtarë duhet të kërkojnë politika politike që mund të krijojnë flluska të aseteve dhe të shfrytëzojnë mundësinë për të dalë nga investimi ose të angazhohen në një shitje të shkurtër.
Për shembull, rregullatorët kinezë morën një numër masash për të mbështetur tregun e aksioneve në vitin 2015 pas një përplasjeje, e cila mund të ketë kontribuar në një tjetër muaj më vonë. Politikat e lehtë të parave të Rezervës Federale nga 1987 - 2006 mund të kenë kontribuar gjithashtu në flluskën e pasurive të patundshme në SHBA
Parashikoni Bubbles Pasurive
Parashikimi i flluskave të aseteve është një detyrë shumë e vështirë. Ndërsa është e lehtë të shohësh disa nga shenjat treguese, është shumë më e vështirë të parashikohet rënia e çmimeve me ndonjë saktësi kohore. Tregjet mund të mbeten të mbiçmuara për vite përpara se të rrëzohen në realitet, gjë që e bën të shkurtër shitjen e shpenzimeve të shtrenjta dhe të mundësive për investitorë të gjatë. Në fakt, studimet tregojnë se shumica e investitorëve janë më të mirë të hipur nëpër rënie, në vend që të përpiqen t'i shmangin ato.
Kjo tha, disa tregje ndërkombëtare janë më të lehta për të vendosur flluska në krahasim me të tjerët dhe investitorët mund të duan të rregullojnë alokimet e tyre të aseteve për të përmirësuar profilet e rrezikut.
Zvogëlimi i rrezikut mund të ketë një ndikim negativ në kthimet, por këto lëvizje mund të jenë të vlefshme nëse një investitor pret të nxjerrë një llogari për një periudhë afatshkurtër.
Në fund të fundit
Flluska e aseteve mund të ketë një ndikim të rëndësishëm në kthimet e investitorëve ndërkombëtarë. Ndërkohë që mund të jetë e vështirë të parashikohet, ka disa shenja treguese për të cilat investitorët mund të kërkojnë gjatë hulumtimit të tyre. Investitorët ndërkombëtarë mund të ndërmarrin veprime për të rritur ose ulur ekspozimin e tyre në tregje të caktuara bazuar në këta faktorë, edhe pse disa studime sugjerojnë se investitorët mund të jenë më të mirë të hipin nëpër flluska të tilla gjatë një periudhe afatgjatë.