Cila është më e mira? Index Fondet e ndërsjella ose ETFs?
Ngjashmëritë: Pse përdor strategjinë e indeksimit?
Para se të futemi në dallimet e fondeve të indeksit dhe ETF-ve, le të fillojmë me disa ngjashmëri, ose pse do të investonit në një fond indeks ose ETF. Fondet e Indeksit dhe ETF-të të dyja bien nën të njëjtin titull të "indeksimit", sepse ato të dyja përfshijnë investimin në një indeks bazë të benchmark. Arsyeja kryesore për indeksimin është se fondet e indekseve dhe ETF-të mund të munden fondet e menaxhuara në mënyrë aktive në afat të gjatë.
Arsyeja e parë dhe më e mirë për të përdorur fondet e indeksit ose ETF është për atë që industria e investimeve e quan një strategji investimi pasive . Ndryshe nga fondet e menaxhuara në mënyrë aktive, investimet pasive nuk janë të dizajnuara për të mbartur më mirë tregun ose një indeks të caktuar referent. Përparësia këtu është se ajo heq rrezikun e menaxherit , që është rreziku (ose ngjarja e pashmangshme) që një menaxher i parave do të bëjë një gabim dhe do të përfundojë duke humbur në një indeks referimi, siç është S & P 500 .
Pse fondet e menaxhuara në mënyrë aktive shpesh humbin fondet e indeksit
Një shembull tipik është ai ku një fond me performancë të lartë me performancë të mirë funksionon mirë në vitet e para që nga fillimi; ai arrin kthimin mbi mesataren, i cili tërheq më shumë investitorë; asetet e fondit rriten shumë të mëdha për të menaxhuar, si dhe në të kaluarën; dhe kthimet fillojnë të zhvendosen nga mesatarja mbi mesatare nën mesataren.
Me fjalë të ndryshme, deri në kohën kur shumica e investitorëve zbulojnë një fond të përbashkët të suksesshëm, ata kanë humbur kthimet e mësipërme mesatare. Kjo është ajo që unë e quaj "ndjekja e parave"; ju rrallë kapni kthimet më të mira sepse keni investuar bazuar kryesisht në ecurinë e kaluar.
Një tjetër avantazh i investimit në investimet pasive, si fondet e indekseve dhe ETF-ve, është se ato kanë raporte jashtëzakonisht të ulëta të shpenzimeve krahasuar me fondet e menaxhuara në mënyrë aktive.
Kjo është një tjetër pengesë për menaxherin aktiv për të kapërcyer, gjë që është vështirë të bëhet vazhdimisht dhe me kalimin e kohës. Për shembull, shumë fonde të indeksit kanë raporte shpenzimi nën 0.20% dhe ETF-të mund të kenë raporte të shpenzimeve edhe më të ulëta, siç është 0.10% ose më e ulët, ndërsa fondet e menaxhuara në mënyrë aktive shpesh kanë raporte shpenzimi mbi 1.00%. Prandaj, fondi pasiv mund të ketë një avantazh prej 1,00% ose më shumë mbi fondet e përbashkëta të menaxhuara aktivisht para fillimit të periudhës së investimit. Në përmbledhje, shpenzimet më të ulëta shpesh përkthehen në kthime më të larta me kalimin e kohës.
Dallimet ndërmjet fondeve të indeksit dhe ETF-ve
Para se të kalojnë dallimet, këtu është një përmbledhje e shpejtë e ngjashmërive: Të dyja janë investime pasive që pasqyrojnë performancën e një indeksi themelor, siç është S & P 500; ata të dy kanë raporte jashtëzakonisht të ulëta të shpenzimeve krahasuar me fondet e menaxhuara në mënyrë aktive; dhe të dyja këto mund të jenë lloje investimesh të kujdesshme për diversifikimin dhe ndërtimin e portofolit.
Siç është përmendur tashmë këtu, ETF zakonisht kanë raporte më të ulëta të shpenzimeve sesa fondet e indeksit. Kjo në teori mund të sigurojë një avantazh të lehtë në kthimet mbi fondet e indeksit për investitorin. Megjithatë ETF-të mund të kenë kosto më të larta tregtare. Për shembull, le të themi se ke një llogari brokerimi në Vanguard Investments .
Nëse dëshironi të tregtoni një ETF, ju do të paguani një tarifë tregtare prej rreth $ 7.00, ndërsa një fond indeksesh Vanguard që ndjek të njëjtin indeks nuk mund të ketë asnjë tarifë transaksioni apo komision.
Dallimet e mbetura midis fondeve të indeksit dhe ETF-ve mund të konsiderohen aspekte të një dallimi primar: Fondet e indeksit janë fonde të përbashkëta dhe ETF-të tregtohen si aksione. Çfarë do të thotë kjo? Për shembull, le të themi që dëshironi të blini ose të shisni një fond të përbashkët. Çmimi me të cilin bleni ose sillni nuk është me të vërtetë një çmim; është Vlera e Aseteve Neto (NAV) e letrave me vlerë të nënkuptuar; dhe ju do të tregtoni në NAV të fondit në fund të ditës tregtare. Prandaj, nëse çmimet e aksioneve rriten ose bien gjatë ditës, nuk keni kontroll mbi kohën e ekzekutimit të tregtisë. Për të mirë apo më keq, ju merrni atë që merrni në fund të ditës.
Avantazhet e ETFs kundrejt fondeve të indeksit
ETF-të tregtojnë brenda ditës, si rezervat.
Kjo mund të jetë një përparësi nëse jeni në gjendje të përfitoni nga lëvizjet e çmimeve që ndodhin gjatë ditës. Fjala kyçe këtu është IF . Për shembull, nëse besoni që tregu po lëviz më i lartë gjatë ditës dhe doni të përfitoni nga kjo prirje, mund të blini një ETF herët në ditën e tregtimit dhe të kapni lëvizjen pozitive. Në disa ditë tregu mund të lëvizë më i lartë ose më i ulët sa më shumë se 1.00% ose më shumë. Kjo paraqet rrezikun dhe mundësitë, varësisht nga saktësia juaj në parashikimin e trendit.
Një pjesë e aspektit të tregtueshëm të ETF-ve është ajo që quhet "përhapja", e cila është dallimi në mes të ofertës dhe çmimit të kërkuar të një sigurie. Megjithatë, për ta thënë thjesht, rreziku më i madh këtu është me ETF-të që nuk tregtohen gjerësisht, ku përhapjet mund të jenë më të gjera dhe jo të favorshme për investitorët individualë. Prandaj shikoni ETF indeks të tregtuara gjerësisht, të tilla si iShares Core S & P 500 Index (IVV) dhe ruhuni nga fusha të veçanta si fondet sektoriale me tregti të ngushtë dhe fondet e vendit.
Një dallim përfundimtar ETF-të kanë në lidhje me aspektin e tyre të tregtimit të aksioneve, si aftësia për të vendosur urdhërat e stoqeve , të cilat mund të ndihmojnë në kapërcimin e disa prej riskut të sjelljes dhe çmimeve të tregtimit të ditës. Për shembull, me një urdhër limit, investitori mund të zgjedhë një çmim në të cilin ekzekutohet një tregti. Me një urdhër të ndaluar, investitori mund të zgjedhë një çmim nën çmimin aktual dhe të parandalojë humbjen nën atë çmim të zgjedhur. Investitorët nuk kanë këtë lloj të kontrollit fleksibël me fonde të përbashkëta.
Duhet të përdorni fondet e indeksit, ETF-të ose të dyja?
Indeksi i fondeve kundrejt debatit të ETF-së nuk është me të vërtetë një ose një pyetje. Investitorët janë të mençur të marrin në konsideratë të dyja. Tarifat dhe shpenzimet janë armiku i investitorit të indeksit. Prandaj, konsiderata e parë kur zgjidhni midis dy është raporti i shpenzimeve. Së dyti, mund të ketë disa lloje të investimeve që një fond mund të ketë një avantazh mbi tjetrin. Për shembull, një investitor që dëshiron të blejë një indeks që pasqyron ndjeshëm lëvizjen e çmimit të arit, ka të ngjarë të arrijë qëllimin më të mirë duke përdorur ETF-në që quhet SPDR Gold Shares (GLD).
Së fundi, ndërsa performanca e kaluar nuk është garanci për rezultatet e ardhshme, kthimet historike mund të zbulojnë një fond indeks ose aftësinë e ETF-së për të ndjekur nga afër indeksin themelor dhe kështu të sigurojë investitorin kthime më të mëdha potenciale në të ardhmen. Për shembull, fondi i indeksit, Vanguard Total Indeksi i Tregut të Bondit (VBMFX) ka tejkaluar historikisht vlerën e indeksit të tregut të borxhit të IShares Core (AGG), ndonëse VBMFX ka një raport shpenzim prej 0.20% dhe AGG's është 0.08% , Indeksi i Bashkimit Barclay's Bond . Me fjalë të ndryshme, performanca AGG ka ecur historikisht më poshtë indeksit se VBMFX.
Fjalët paralajmëruese të mençurisë: Jack Bogle në ETF
Siç mund ta prisni, themeluesi i Vanguard Investments dhe pionier i indeksimit, Jack Bogle, ka dyshimet e tij rreth ETF-ve, megjithëse Vanguard ka një përzgjedhje të madhe të tyre. Bogle paralajmëron se popullariteti i ETF-ve kryesisht i atribuohet marketingut nga industria financiare. Prandaj, popullariteti i ETF-ve nuk mund të lidhet drejtpërdrejt me praktikën e tyre.
Gjithashtu, aftësia për të tregtuar një indeks si aksionet krijon një tundim për tregtinë, e cila mund të inkurajojë sjellje investuese të dëmshme, siç janë koha e dobët e tregut dhe rritja e shpeshtë e tregtimit, gjë që është në kundërshtim me filozofinë e indeksimit me kosto të ulët.
Bottom Line mbi Fondet e Indeksit kundrejt ETF-ve
Zgjedhja ndërmjet fondeve të indeksit dhe ETF-ve është një çështje e zgjedhjes së mjetit të duhur për punën dhe asgjë më shumë. Një çekiç i rregullt i vjetër mund të shërbejë në mënyrë efektive ndaj nevojave të projektit tuaj, ndërsa një armë lëndë mund të jetë zgjidhja më e mirë. Edhe pse këto dy mjete janë të ngjashme, ato kanë dallime delikate por të rëndësishme në aplikim dhe përdorim.
Ndoshta pika më e mirë për të bërë rreth fondeve të indeksit dhe ETF-ve është që një investitor mund t'i përdorë me mençuri të dyja. Për shembull, mund të zgjedhësh të përdorësh një fond të përbashkët të indeksit si një mbajtje thelbësore dhe të shtosh ETF që investojnë në sektorë si zotërime satelitore për të shtuar diversitetin. Kur përdorni mjete investimi për qëllimin e duhur mund të krijoni një efekt sinergjik, ku e gjithë (portofoli) është më i madh se shuma e pjesëve.
Disclaimer: Informacioni në këtë faqe është dhënë vetëm për qëllime diskutimi dhe nuk duhet të keqkuptohet si këshillë për investime. Në asnjë rrethanë, ky informacion nuk paraqet një rekomandim për të blerë ose shitur letrat me vlerë.