Fondet e Indeksit janë të zgjuar për investitorë afatgjatë
Menaxheri i portofolit të një fondi të menaxhuar në mënyrë aktive përpiqet të mundë tregun duke zgjedhur dhe zgjedhur investime. Menaxheri kryen një analizë të thellë të shumë investimeve në një përpjekje për të tejkaluar indeksin e tregut - si S & P 500.
Çfarë është një Fond i Indeksit?
Fondet e indeksit konsiderohen të menaxhohen pasivisht. Menaxheri i një fondi indeks përpiqet të imitojë kthimet e indeksit që ndjek duke blerë të gjitha - ose pothuajse të gjitha - zotërimet në indeks.
Qindra indekse të tregut mund të investohen nëpërmjet fondeve të përbashkëta dhe fondeve të këmbimit valutor .
Duhet të keni fonde të drejtpërdrejta të menaxhuara ose fonde indekse?
Potenciali për të mbijetuar në treg është një avantazh që fondet e administruara në mënyrë aktive kanë mbi fondet e indeksit dhe ky nocion i mbivlerësimit është tërheqës për investitorët. Në fund të fundit, pse të vendosni për një fond të indeksit kur e dini që ju do të merrni vetëm kthimin e tregut , më pak një tarifë nominale, tek menaxherja e fondit? Fatkeqësisht, dëshmia që fondet e administruara në mënyrë aktive mund të tejkalojnë në mënyrë të vazhdueshme indeksin e tyre përkatës është e vështirë për t'u gjetur. Është edhe më sfiduese që një investitor individual të identifikojë se cili fond i menaxhuar në mënyrë aktive do të tejkaloje indeksin në një vit të caktuar.
Sipas Vanguard, për 10 vitet që çuan deri në vitin 2007, shumica e fondeve të stoqeve amerikane të administruara në mënyrë aktive, kanë nënvleftësuar indeksin që po kërkonin të dalin më mirë. Për shembull, 84% e fondeve të përzierjes së madhe amerikane të menaxhuara në mënyrë aktive kanë nënçmuar indeksin e tyre dhe 68% e fondeve me vlerë të vogël amerikane të administruara në mënyrë aktive, janë gjithashtu nën performancë.
Çështja është edhe më e keqe për fondet e obligacioneve të menaxhuara në mënyrë aktive . Në këtë rast, pothuajse 95% e fondeve të obligacioneve të administruara në mënyrë aktive kanë nënçmuar indekset e tyre për 10 vitet e fundit deri në vitin 2007.
Menaxhimi aktiv: Luck ose Aftësi?
Ju mund të theksoni se disa fonde me të vërtetë mundin indekset e tyre, prandaj pse të mos blini ato? E pra, si mund ta dimë nëse menaxher aktiv ishte i aftë në zgjedhjen e tij ose të saj të investimeve, apo ishte vetëm me fat?
Provat nga një studim i investitorëve Global Barclays tregojnë se shansi është i pakët për performancën e vazhdueshme nga një menaxher aktiv për të vazhduar rrahjen e indeksit.
Për periudhën 15-vjeçare të 1 prillit 2001 deri më 31 mars 2016, vetëm 29% e fondeve të mëdha amerikane të menaxhuara në mënyrë aktive ishin në gjendje të mundnin S & P 500 Index. Kjo është dëshmi e fortë që menaxhimi aktiv humbet ndaj menaxhimit pasiv, sidomos gjatë periudhave të gjata kohore. Kjo është arsyeja pse fondet e indeksit janë më të mira për investitorët afatgjatë.
Konsideratat e Kostos: Fondet e Indeksit mundën aktiv
Fondet e menaxhuara në mënyrë aktive fillojnë në një disavantazh kur krahasohen me fondet e indeksit. Shpenzimet mesatare të menaxhimit të vazhdueshëm të një fondi të menaxhuar në mënyrë aktive kushtojnë 1% më shumë se kushëriri i menaxhuar në mënyrë pasive. Çështja e shpenzimeve është një nga arsyet pse fondet e administruara në mënyrë aktive i nënvleftësojnë indeksin e tyre.
Konsideratat Tatimore: Fondet e Indeksit janë të efektshme për tatimet
Një çështje tjetër, e cila nuk pasqyrohet në numrat e kthimit të fondeve , është se menaxheri i portofolit të një fondi të menaxhuar në mënyrë aktive - i cili është në kërkim të kthimeve shtesë - blen dhe shet më shpesh investime sesa fondi i indeksit. Kjo blerje dhe shitje e stoqeve nga menaxheri aktiv - i njohur si qarkullimi - rezulton në fitime të tatueshme të kapitalit tek aksionarët e fondit, me kusht që fondi të jetë në një llogari jo pensionale.
Provat tregojnë se ka menaxherë të mirë aktivë , por gjetja e menaxherëve të tillë përpara performancës së tyre është e vështirë. Më e rëndësishmja, siç sugjeron studimi i Barclays, pasiguria gjithmonë rrethon menaxherët e mirë. A mund të vazhdojnë të mbijetojnë?