Kuptimi i investimeve fungible dhe mënyra se si ata punojnë
Definicioni i tregtisë fungible
Një instrument financiar (si një kontratë e stoqeve, obligacioneve ose kontratave të së ardhmes ) konsiderohet fungible nëse mund të blihet / shitet në një treg ose këmbim, dhe pastaj të shitet / blehet në një treg ose këmbim tjetër.
Kuptimi aktual i fjalës fungible është aftësia për të zëvendësuar një njësi të një instrumenti financiar për një njësi tjetër të të njëjtit instrument financiar, si ajo që mund të bëni me paratë letre, duke shkëmbyer dollarin tuaj për dikë tjetër.
Në tregtim, fungibility nënkupton aftësinë për të blerë ose shitur të njëjtin instrument financiar në dy ose më shumë tregje të ndryshme. Për shembull, nëse njëqind aksionet e një stoku mund të blihen në Nasdaq në SHBA, dhe të njëjtat njëqind aksionet e aksioneve të njëjta mund të shiten në Bursën e Londrës në Britani të Madhe, duke rezultuar me zero aksione (100 blerë dhe 100 shitur), stoku është fungible.
Ka shumë instrumenta financiarë me funksione, ku aksionet më të njohura janë të listuara në shkëmbime të shumëfishta, mallra (si ari dhe argjendi) dhe monedhat. Shumica e pasurive fizike konsiderohen fungible, sepse ju mund t'i bleni ose t'i shisni ato në vende të ndryshme. Ju mund të blini ari ose argjend në një tregtar, dhe t'ia shisni atë një tregtari tjetër.
Mundësia e Arbitrazhit
Instrumentet financiare fungible shpesh përdoren në tregjet e arbitrazhit. Arbitrazhi është kur një tregtar përfiton nga një ndryshim çmimi në dy tregje të ndryshme, duke blerë me çmim më të ulët në një treg dhe duke shitur me çmim më të lartë në tregun tjetër.
Tregjet e arbitrazhit kanë më shumë gjasa të ndodhin kur një kurs këmbimi të monedhës është i përfshirë, pasi tregtarët mund të zbulojnë mundësitë e arbitrazhit në të njëjtën monedhë shumë shpejt, kështu që këto mundësi nuk zgjasin shumë.
Një shembull i një mundësie të arbitrazhit lehtësisht të ndotur është për një gjendje që është e shënuar në të dy tregjet austriake dhe gjermane të aksioneve, dhe është fungible. Një treg ka tregtuar aksionet në 6.23 dhe tjetri i ka tregtuar ato me 6.27 (të dyja çmimet në euro, pasi të dy vendet janë pjesë e Bashkimit Evropian). Një tregtar mund të blejë aksionet në 6.23 në një shkëmbim, dhe t'i shesë ato në 6.27 në anën tjetër, duke rënë 0.04 euro për çdo aksion.
Ai bëhet më i ndërlikuar kur një pasuri ose aktivi tjetër çmohet në një monedhë në një shkëmbim dhe çmohet në një monedhë tjetër në një shkëmbim tjetër. Për shembull, shpesh ekzistojnë rreth 200 (numrat që luhaten) kompanitë e listuara në të dy tregjet e aksioneve kanadeze dhe amerikane.
Rezervat në tregun kanadez janë të listuara në dollarë kanadezë, ndërsa e njëjta stok do të ketë çmime në dollarë amerikanë në bursën amerikane. Meqënëse çmimet e aksioneve vazhdimisht luhaten , dhe po kështu edhe kurset e këmbimit, rezervat e tilla si kjo mund të kenë mundësi të arbitrazhit, edhe pse kërkon më shumë përpjekje për të gjetur mundësi të mira.
Nje shembull
Thuaj që gjen një aksione që tregton në bursën amerikane, aktualisht me një çmim të kërkuar prej $ 10 dhe një kurs këmbimi USD / CAD prej 1.30. Shembulli supozon se ky është çmimi që një tregtar i arbitrazhit mund të shkëmbejë kapitalin, gjë që zakonisht është një kurs këmbimi më i mirë sesa një tregtar me pakicë mund të marrë nga banka e tyre.
Nëse marrëveshja më e mirë e një tregtari mund të arrijë është një normë USD / CAD prej 1,3, atëherë pritet që tregtia e aksioneve të shkojë në rreth 13 dollarë në bursën kanadeze ($ 10 amerikane X 1.30 USD / CAD = $ 13 kanadeze).
Nga e dyta në të dytën, mund të ketë mospërputhje të vogla, pasi ndryshimet e kursit të këmbimit dhe stoku i nënshtrohet ndryshimeve të veta të çmimeve nga blerja dhe shitja e presioneve . Por nëse tregtarët shohin një mundësi mjaft të madhe për të bërë një fitim të shpejtë, ata do të hapin, duke ndihmuar në shtytjen e tregut të nënçmuar (duke blerë) dhe mbi tregun me çmim të ulët (duke shitur), duke sjellë dy tregje kthehet në ekuilibër.
Fjalë Përfundimtare për Tregti Fungible
Punimet e shkëputura tregtare mund të bleni / shitur në një shkëmbim, dhe të blini / bleni në një shkëmbim tjetër, duke e zvogëluar pozicionin tuaj të aksioneve në zero dhe duke ulur fitimin. Investimet fungible krijojnë mundësi arbitrazhi, pasi që mund të zhvillohen mospërputhje në çmim.
Këto mospërputhje zakonisht kthehen shpejt në ekuilibër, pasi tregtarët shesin në tregun me çmim më të lartë dhe blejnë në tregun me çmim më të ulët.