Opsionet janë instrumente derivative . Një nga arsyet që tregtimi i opsioneve dhe investimi është kaq shumë argëtim është se është si një lojë e shahut. Gjatë jetës së një opsioni, ka shumë mundësi që do të përmirësojnë ose shkatërrojnë vlerën e një pozicioni. Ka kaq shumë pjesë të lëvizshme në enigmën e tregtimit të opsioneve. Çmimet nominale të opsioneve lëvizin më të larta ose më të ulëta, pasi paqëndrueshmëria e nënkuptuar mund të lëvizë lart ose poshtë dhe oferta dhe kërkesa për opsionet vetë do të lëvizin premitë e opsioneve.
Put-call paritetit është një koncept që dikush i përfshirë në tregjet e opsioneve duhet të kuptojë. Pariteti është ekuivalent funksional. Gjeniu i teorisë dhe strukturës së opsioneve është se dy instrumente, vë dhe telefonata, janë kompliment për çmimin dhe vlerësimin. Prandaj, duke e njohur vlerën e opsionit të shitjes, mund të llogarisni shpejt vlerën e opsionit të thirrjes shtesë (me të njëjtin çmim të goditjes dhe datën e skadimit). Ka shumë arsye se kjo është njohuri e rëndësishme për tregtarët dhe investitorët. Mund të nxjerrë në pah mundësitë fitimprurëse që paraqiten kur primet e opsioneve janë jashtë goditjes. Kuptimi i barazisë së put-call mund të ju ndihmojë gjithashtu për të vlerësuar vlerën relative të një opsioni që mund të konsideroni për portofolin tuaj.
Ka dy stile të opsioneve - amerikane dhe evropiane. Ushtrimi i opsioneve amerikane mund të jetë në çdo kohë gjatë jetës së tyre, ndërsa ushtrimi i opsioneve evropiane ndodh vetëm në datën e skadimit të opsioneve.
Në përgjithësi, parimi i "put-call" funksionon vetëm në mënyrë të përsosur me opsionet e stilit evropian. Një mik në Londër më tha dikur se ndryshimi në terminologji vjen nga fakti se amerikanët kërkojnë kënaqësi të menjëhershme, ndërsa evropianët priren të jenë më të durueshëm. Unë nuk e blej atë për një moment kur është fjala për paratë dhe tregjet që askush nuk ka durim.
Primet e opsioneve kanë dy përbërës - vlera e brendshme dhe vlera kohore. Vlera e brendshme është pjesa në para e opsionit. Një opsion i thirrjes prej $ 15 në argjend me një çmim prej $ 1.50 kur argjendi është tregtuar në $ 16 ka $ 1 të vlerës së brendshme dhe 50 centë të vlerës së kohës. Vlera kohore paraqet vlerën e opsionit që i atribuohet ekskluzivisht kohës. Një opsion i thirrjes prej $ 17 në argjend që ka një çmim prej 50 cent kur argjendi është duke tregtuar në $ 16 nuk ka vlerë të brendshme dhe 50 centë të vlerës së kohës. Prandaj, opsionet në para kanë vlerë të brendshme dhe kohë, ndërsa një opsion i parave të holla ka vetëm vlerën e kohës. Pariteti i put-thirrjes është një shtrirje e këtyre koncepteve.
Nëse ari i qershorit po tregton në 1200 dollarë për ons, një thirrje prej 1100 dollarë në muajin qershor me një çmim prej 140 dollarësh ka 100 dollarë vlerë të brendshme dhe 40 dollarë në vlerën e kohës. Prandaj, koncepti i barazisë së vënë-thirrjes na tregon se vlera e opsionit të vënë në muajin qershor do të jetë $ 40.
Si një shembull tjetër, në qoftë se kakaja e korrikut po tregtonte me 3000 dollarë për ton, një opsion korrik me vlerë 3300 dollarë me një çmim prej 325 dollarë për ton do të na tregonte përfundimisht se vlera e opsionit të thirrjes prej $ 3300 në korrik është 25 $ për ton. Siç mund të imagjinoni, thirrja dhe vendosja e opsioneve që janë në para (çmimet e goditjes të barabarta me çmimin aktual të të ardhmes) me të njëjtën skadim dhe çmim të goditjes ( straddles ) do të tregtisë me të njëjtin çmim, pasi që të dy kanë vetëm vlerë kohore.
Për ta sjellë këtë të gjithë së bashku, ka disa formula të thjeshta për t'u kujtuar për opsionet e stilit evropian:
Long Call + Short Future = Long Put (çmimi i njëjtë i skadimit dhe skadimi)
Long Put + Long Future = Call Long (çmimi i njëjtë dhe numri i skadimit)
Long Call + Short Put = Long Future (çmimi i njëjtë i skadimit dhe skadimi)
Long Put + Thirrja e Shkurtër = E ardhmja e shkurtër (çmimi i njëjtë i goditjes dhe skadimi)
Këto lloje të pozicioneve janë pozicionet sintetike të krijuara nga kombinimi i opsioneve të kërkuara dhe të ardhmes me të njëjtin maturim dhe në rastin e opsioneve, të njëjtat çmime të grevës.
Opsionet janë instrumente të mrekullueshme. Opsionet e kuptimit dhe pariteti i put-thirrjes do të zgjerojnë njohuritë tuaja në treg dhe do të hapin dyert e reja të përfitimit dhe menaxhimit të rrezikut për të gjitha aktivitetet tuaja të investimit dhe tregtimit.
Put-call paritetit është një atribut i opsioneve të tregjeve që është i zbatueshëm jo vetëm në mallra, por në të gjitha tregjet e aseteve ku opsionet tregjet lulëzojnë.
Kaloni pak kohë dhe kuptoni barazinë e put-call-it, pasi është një koncept që do t'ju vërë në një pozicion për të kuptuar tregjet më mirë se shumica e pjesëmarrësve të tjerë të tregut duke ju dhënë përparësi të gjithë konkurrencës. Suksesi në tregje shpesh është rezultat i aftësisë për të parë divergjencën e tregut ose keqpricing përpara të tjerëve. Sa më shumë e dini, aq më mirë ka gjasat për sukses.