Kthimet e kaluara mund të jenë mashtruese nëse nuk dini të interpretoni ato. Shumica e kthimeve të investimeve deklarohen në formën e kthimit vjetor ose të kthimit mesatar vjetor .
Për shembull, nëse një investim thotë se vitin e kaluar ai kishte një kthim njëvjeçar prej 9% që zakonisht do të thotë nëse investuat më 1 janar dhe shite investimin më 31 dhjetor, atëherë fitove një kthim prej 9%.
Nëse investimi deklaron se ka pasur një kthim vjetor prej 8% në dhjetë vjet, kjo do të thotë nëse keni investuar më 1 janar dhe keni shitur investimin tuaj më 31 dhjetor saktësisht dhjetë vjet më vonë, keni fituar ekuivalentin e 8% në vit.
Sidoqoftë, gjatë këtyre dhjetë viteve, një vit investimi mund të jetë rritur 20% dhe një vit tjetër mund të ketë zbritur 10%. Kur mesataroni së bashku dhjetë vjet, fitoni kthimin "mesatarisht vjetor" prej 8%.
Rreziku i përdorimit të kthimeve mesatare
Ky kthim mesatar është i ngjashëm me të thënë se ju keni shkuar në një udhëtim dhe mesatarisht 50 mph. Ju e dini që në të vërtetë nuk udhëtuat me 50 mph gjatë gjithë kohës. Ndonjëherë udhëtonit shumë më shpejt; herë të tjera po udhëtonit shumë më ngadalë.
Nassim Taleb, në librin e tij The Black Swan (Penguin, 2008), ka një seksion të quajtur "Mos e kaloni një lumë nëse është (mesatarisht) katër metra e thellë." Është një deklaratë me vlerë duke medituar. Shumica e parashikimeve financiare përdorin mesataret. Nuk ka garanci se investimet tuaja do të arrijnë kthimin mesatar.
Paqëndrueshmëria është ndryshimi i kthimeve nga mesatarja e tyre. Për shembull, nga 1926-2015, kthimet historike të tregut të aksioneve , matur nga S & P 500 Index, mesatarisht 10% në vit.
Por kjo mesatare përfshinte vitet ku ishte 43.3% (1931) dhe 54% (1933), si dhe vitet e fundit si ajo e vitit 2008 kur ishte 37% dhe 2009 kur u rrit 26.5% *.
Kjo ndryshim i kthimeve nga mesatarja tregon si rrezik i sekuencës . Ju mund të projektoni një rezultat bazuar në kthimin tuaj të pritshëm mesatar, por përjetoni një rezultat krejtësisht të ndryshëm për shkak të paqëndrueshmërisë së kthimeve aktuale të ndodhura.
Kthimet e kthyera ofrojnë një pamje më gjithëpërfshirëse
Kthimet e kthyera sigurojnë një mënyrë më reale të shikimit të kthimit të investimeve. Një kthim i vazhdueshëm dhjetëvjeçar do t'ju tregojë dhjetë vitet më të mira dhe dhjetë vitet më të këqija që ju mund të keni përjetuar duke shikuar periudhat dhjetëvjeçare jo vetëm duke filluar nga janari por edhe duke filluar nga 1 shkurt, 1 mars, 1 prill etj.
I njëjti investim që kishte një kthim mesatar vjetor dhjetëvjeçar prej 8% mund të ketë një rikthim më të mirë dhjetëvjeçar prej 16% dhe një rikthim më të keq dhjetëvjeçar prej -3%. Nëse jeni në pension, kjo do të thotë që në varësi të dekadës në pension ju mund të keni përjetuar një fitim prej 16% në vit në portofolin tuaj ose një humbje prej 3% në vit. Kthimet e kthyera ju japin një ide më realiste se çfarë mund të ndodhë me paratë tuaja, varësisht nga dhjetë vitet e veçanta që ju jeni investuar.
Duke përdorur një kthim të rrokullisur do të ishte sikur të thoshit se gjatë një udhëtimi të gjatë, në varësi të kushteve të motit, mund të keni mesatarisht 45 mph, ose mund të keni mesatarisht 65 mph.
Kam grafikuar kthimet e kaluara të rrokullisjes për indekset e stoqeve dhe indekseve të ndryshme për të ilustruar se sa të ndryshme duken më të mirët kur krahasohen me kohët më të këqija. Të gjithë investitorët afatgjatë duhet të shohin kthimin e kthimit përpara se të vendosin pritjet e kthimit në planet e tyre të të ardhurave të daljes në pension.
Nëse përdorni një llogaritës online të daljes në pension dhe supozoni se mund të fitoni një kthim që është shumë më i lartë se ajo që realiteti mund të japë ai, mund të lënë të ardhurat e pensionit tuaj në rrezik. Është mirë që të planifikoni për më të keqen dhe të përfundoni duke marrë diçka më mirë se sa të keni një plan që funksionon vetëm nëse merrni mbi rezultatet mesatare. Ju nuk jeni të garantuar vetëm moti më i mirë në pension.
> * Kthimi i burimeve nga Këshilltarët e Fondit Dimensional, Libri i Matrixit 2016 f. 14-15.