Kush e përdor atë dhe për çfarë qëllimi?
Me fjalë të tjera, ndjekësit e hipotezës së tregut efikas nuk besojnë se $ 100 faturat janë të gënjyer për marrjen, ose nga ana profesionale, ose investitori amator.
Kjo vjen nga një histori e mirënjohur e një profesori financiar dhe një studenti që vjen me një projekt-ligj prej $ 100 që shtrihet në terren.
Ndërsa studenti ndalon ta marrë atë, profesori thotë, "Mos u shqetëso - nëse do të ishte me të vërtetë një projekt-ligj prej 100 dollarësh, nuk do të ishte atje".
Pse hipoteza e tregut efikas thotë se tregjet janë efikase?
Hipoteza efikase e tregut thotë se, kur lindin informata të reja, lajmi inkorporohet shpejt në çmimet e letrave me vlerë. Besimtarët thonë se tregu është aq efikas për të përfshirë menjëherë të gjitha informacionet e njohura se asnjë sasi e analizës nuk mund të sigurojë një avantazh mbi të gjithë miliona investitorë të tjerë të cilët gjithashtu kanë qasje në të gjithë të njëjtin informacion.
Hulumtimet që mbështesin hipotezën efikase të tregut tregojnë se dëshmitë janë të shumta se megjithatë, në kundërshtim dhe të parregullt sjellja e çmimeve të aksioneve mund të jetë, tregu nuk krijon mundësi tregtare që u mundësojnë investitorëve të fitojnë kthime të jashtëzakonshme ndaj riskut.
Si ndikon hipoteza efikase e tregut në investimet e mia?
Pasi u formulua Hipoteza e Tregut Efikas, pjesëmarrja në fondet e indeksit u rrit në mënyrë dramatike.
Në fund të fundit, nëse investitorët profesionistë nuk kanë përparësi teorikisht dhe nuk "rrahin tregun", atëherë, pse dikush do të paguajë një tarifë më të lartë menaxhimi për ata duke shpresuar që të bëjnë më mirë? Në një përpjekje për të shmangur mentalitetin e ndryshimeve të aksioneve, shumë investitorë vendosin se është më mirë të mbash vetëm "tregun" përmes fondit të indeksit.
Blerja e fondeve të indeksit dhe ndjekja e diçkaje të quajtur Teoria e Portofolit Modern është propozuar nga shumë këshilltarë financiarë modernë. Reduktimi i tarifave lejon një përzjerje më të madhe dhe një vlerë më të madhe investimi me kalimin e kohës.
Nëse është e pamundur të mundësh tregun, përse përpiqen kaq shumë njerëz?
Sipas një raporti, vetëm rreth 10% e volumit tregtar në aksione vjen nga "tregtarët themelorë diskrecionale" dhe një tjetër 60% vjen nga investimet pasive dhe sasiore, por një vështrim të shpejtë përmes shumë fondeve në treg shumë produkte që përpiqen të vërtetojnë efikasitetin hipoteza e tregut është e gabuar.
Kundërshtarët e teorisë pyesin, pse tregu mbetet aq i çmuar për shumë vite pas recesionit të fundit? Sigurisht, në afat të shkurtër mund të ketë qenë i çmuar, por për atë shumë vite?
Një ide është se tregu është "në mënyrë efikase joefikase". Investitori mesatar nuk do të jetë në gjendje të rrahë tregun, por nëse një bankë masive hedh mjaft para dhe fuqi kompjuterike në përpjekje, ata do të gjejnë sukses. Kjo teori është arsyeja pse tregtia e kompjuterizuar erdhi për të dominuar tregun.
Përkrahësit e hipotezës efikase të tregut do të thoshin se shembujt e mësipërm janë thjesht pagesa për rrezikun. Investitori i pasurive të paluajtshme që bleu pronën në nivelin më të ulët të recesionit 2009, bëri një fitim të bukur për shkak të rrezikut që morën.
Tregtari me frekuencë të lartë nuk ka idenë nëse stoku do të jetë lart ose poshtë në një çështje minuta ose orë kështu që niveli i tyre i rrezikut është i lartë. Nëse fitojnë para, është pagesa për rrezikun e shtuar.
Gjithashtu, hipoteza efikase e tregut nuk do të thotë domosdoshmërisht se tregjet janë racionale, ose që gjithmonë i çmojnë pasuritë me saktësi. Në periudhën afatshkurtër, investimet mund të bëhen të mbivlerësuara (duke menduar në vitin 1999, ose në pasuri të patundshme në vitin 2006) ose nënvlerësuar (mendoni çmimet e aksioneve në mars 2009) bazuar në besimin e investitorëve dhe gatishmërinë e tyre për të pranuar rrezikun.
Gjatë periudhave të gjata kohore, megjithatë, çmimet e investimeve do të pasqyrojnë me saktësi rritjen e pritshme të fitimeve të aktiveve të tyre themelore.
Hipoteza e efektshme e tregut ka qenë temë e debatit midis akademive investuese që nga debutimi i saj në vitet 1960. Të gjitha të dhënat tregojnë se investimi për një periudhë afatgjatë është një strategji më fitimprurëse, duke u përpjekur të arkëtojë shpejt.
Kjo së bashku mund të tregojë se ka më shumë hipoteza efikase të tregut sesa naysayers duan të lënë në.