Raportet e Rezervës së Bankës dhe Çka Ato nënkuptojnë
Raporti i rezervës së bankës shpesh përdoret si një mjet i politikës monetare, pasi që rregulloret rregullojnë fondet në dispozicion që bankat duhet të japin hua.
Kërkesat e rezervës janë gjithashtu të dizajnuara për të ndihmuar mburojën e sistemit bankar nga pika të papritura të likuiditetit që mund të rezultojnë nga një numër i krizave financiare . Ndërsa disa vende, si Britania e Madhe dhe Australia , nuk kanë kërkesa rezervë, të tjerë si Brazili - kanë 20 përqind kërkesa rezervë, ndërsa Libani ka 30 përqind kërkesa rezervë për sistemin e saj bankar.
Investitorët duhet të jenë të vetëdijshëm për dallimet në raportet e rezervave bankare në vende të ndryshme dhe prirjen për bankat e tyre qendrore për t'i rregulluar ato.
Efektet në politikën monetare
Shumë vende perëndimore shmangin ndryshimin e kërkesave të rezervës, pasi kjo mund të shkaktojë një problem të menjëhershëm të likuiditetit ose që bankat të kenë rezerva të tepërta të tepërta. Këto vende në vend të kësaj shfrytëzojnë operacione të tregut të hapur, të tilla si lehtësimi sasior , për të zbatuar politikën e tyre monetare. Raporti rezervë në SHBA është vendosur në 10 për qind për depozitat transaksionale dhe zero për qind për depozitat me afat për shumë vite.
Përdorimi i raporteve të rezervës në politikën monetare është më e zakonshme në tregjet në zhvillim . Për shembull, Kina ka përdorur kërkesat e rezervës si një mënyrë për të luftuar inflacionin, pasi ngritja e tyre zvogëlon ofertën e disponueshme të parasë. Në fakt, Kina ka përdorur strategjinë gjerësisht në të gjithë rënien ekonomike botërore në vitin 2007 dhe 2010 për të inkurajuar dhe dekurajuar huadhënien.
Le të hedhim një vështrim në një shembull se si raporti i rezervës së bankës ndikon në politikën monetare:
Një bankë me depozita prej 10 milionë dollarë duhet të mbajë 1 milion dollarë rezerva, nëse raporti i rezervës së bankës është 10 përqind, që do të thotë se vetëm 9 milionë dollarë janë në dispozicion për t'u huazuar në formën e kredive bankare. Zvogëlimi i raportit të rezervës bankare ka rritur në këtë mënyrë shumën e parave që mund të huazohen në sistemin bankar dhe anasjelltas kur rritet në raportin e rezervës së bankës.
Efektiviteti i raporteve të rezervës si një instrument i politikës monetare është i diskutueshëm, por ka pak dyshim se ai ka të paktën një efekt të moderuar në treg në periudhën afatshkurtër dhe afatmesme. Megjithatë, përdorimi i raporteve të rezervës është bërë kryesisht i parëndësishëm në SHBA dhe në shumë tregje të tjera të zhvilluara , pasi rregullatorët i kanë braktisur ato në favor të lehtësimit sasior dhe mjeteve më indirekte të politikës. Këto alternativa janë përdorur gjerësisht gjatë krizës financiare globale 2008-2009 në Shtetet e Bashkuara dhe Evropë.
Efektet në stoqe dhe obligacione
Efekti i ndryshimeve të kursit rezervë në aksione dhe obligacione është kryesisht rezultat i tërthortë i ndryshimeve në normat e interesit . Normat e larta të interesit tentojnë të dëmtojnë zotëruesit e obligacioneve pasi që normat e interesit janë të lidhura ngushtë me çmimet e obligacioneve.
Tregu i aksioneve gjithashtu ka tendencë të reagojë negativisht ndaj normave më të larta të interesit pasi që bëhet më e shtrenjtë për kompanitë që të marrin financim.
Si rezultat, rritja e kërkesave të rezervës në përgjithësi i lëndon të dy rezervat dhe obligacionet dhe ulja e rezervës në përgjithësi i ndihmon stoqet dhe obligacionet. Kërkesat e raportit të rezervës së lartë përgjithësisht vijnë gjatë kohës së inflacionit, ndërsa kërkesat e rezervës së ulët zakonisht vijnë gjatë kohës deflacioniste. Kjo do të thotë që aksionet tanimë kanë tendencë të kenë më shumë vlerësime historike.
Disa sektorë të tregut të aksioneve mund të jenë gjithashtu më të prekshëm ndaj ndryshimeve në raportin e rezervës. Veçanërisht, institucionet financiare tentojnë të vuajnë kur rritet raporti rezervë pasi ato mund të bëjnë më pak kredi dhe të gjenerojnë më pak të ardhura nga interesi. E kundërta është e vërtetë kur raporti i rezervës është zvogëluar dhe më shumë kapital lirohet për aktivitetet e kreditimit dhe gjenerimit të interesave.
Disa vende paguajnë interes për raportet e rezervave bankare ndaj institucioneve financiare, të cilat mund të jenë të dobishme në varësi të normave të interesit mbizotëruese. Rezerva Federale e Shteteve të Bashkuara paguan një normë interesi prej 0.5% në rezervat e bankës, që nga viti 2015, e cila kompenson bankat për të ardhurat e humbura nga interesi.
Konsideratat e Investitorëve
Investitorët ndërkombëtarë duhet të mbajnë parasysh ndryshimet e kursit rezervë kur investojnë në vendet që përdorin raportet e rezervave si një mjet i politikës monetare, si Kina . Shpesh herë, investitorët mund të parashikojnë ndryshime në raportet e rezervave bankare duke shikuar tendencat themelore makroekonomike në inflacion. Një vend me inflacion në rritje mund të jetë në rrezik për një rritje në raportet e rezervës ndërsa një vend me deflacion mund të jetë në një ulje në kërkesat e raportit të rezervës.
Investitorët mund të mbrojnë kundër këtyre rreziqeve duke siguruar që portofoli i tyre është i larmishëm në shumë vende dhe rajone të ndryshme. Në këtë mënyrë, një ndryshim i pafavorshëm në raportin rezervë në një vend nuk do të ketë një ndikim dramatik në të gjithë portofolin. Investitorët gjithashtu mund të konsiderojnë zhvendosjen e ekspozimit të tyre në sektorë që janë më pak të prekur nga raportet e rezervës dhe larg nga sektorët që mund të jenë të ekspozuar - siç janë sektori financiar dhe bankat komerciale.