Një vështrim në atë që do të ndodhë si SHBA dhe BE do të ndjekin synime të ndryshme
Në këtë artikull, ne do të hedhim një vështrim në strategjitë e politikës monetare , efektet e tyre në tregjet globale dhe disa mundësi për politika monetare divergjente.
Politika monetare 101
Politika monetare është një strategji e bankës qendrore për të menaxhuar ofertën e parasë dhe normat e interesit përmes një shumëllojshmërie mjetesh të ndryshme për të ndikuar në rezultatet si inflacioni dhe punësimi.
Tre mjetet më të njohura të politikës monetare përfshijnë:
- Operacionet e tregut të hapur - Blerja dhe shitja e obligacioneve qeveritare për të kontrolluar nivelin e rezervave në sistemin bankar dhe ndikimin e normave të interesit.
- Norma e zbritjes - Norma e interesit që bankat paguajnë për huatë afatshkurtra nga një bankë qendrore, e cila përfshin norma më të gjera interesi në ekosistemin financiar.
- Kërkesat e Rezervës - Shuma e fondeve fizike që bankat duhet të mbajnë ndaj depozitave në llogaritë bankare, gjë që ndikon në vëllimet e kredisë.
Efektet në Tregjet Globale
Vendimet e politikës monetare të SHBA dhe BE ndikojnë në tregjet globale në shumë mënyra të ndryshme për shkak të natyrës së ndërlidhur të ekonomisë botërore.
Efektet më të zakonshme përfshijnë:
- Efektet e ndërrimit - Vlerësimi i dollarit përmirëson konkurrueshmërinë e çmimeve të ekonomive të tjera dhe inkurajon konsumatorët e huaj për të blerë në vend dhe konsumatorët e SHBA për të blerë mallra të importuar. Si rezultat, shtrëngimi i Shteteve të Bashkuara mund të jetë ekspansionist për vendet e tjera që kanë lidhje të forta tregtare.
- Mëkati origjinal - Vlerësimi i dollarit bën që vlera e detyrimeve të monedhës vendase në dollarë amerikanë të jetë shumë më e shtrenjtë. Si rezultat, shumë vende të tregut në zhvillim dhe kompani të huaja mund të përjetojnë kosto më të larta të shërbimit të borxhit, të cilat mund të kenë ndikim kontraktues në vendet e tjera.
Korrelacioni - Lëvizjet e bonove të bonove të thesarit amerikan kanë një ndikim të madh në obligacionet e jashtme, për shkak të natyrës së ndërlidhur të financave globale. Si rezultat, një rritje e normës së interesit në SHBA që rrit rendimentin në thesarë mund të përfundojë edhe në rritje të yield-eve për shumë obligacione të tjera sovrane për shkak të kostos më të lartë të sigurisë.
Politikat divergjente
Divergjenca midis politikave monetare të SHBA dhe BE reflekton dallimet kryesore në bazat në secilin rajon. Në SHBA, rritja e fuqishme e çmimeve të ekonomisë dhe aseteve ka bërë një rritje në normat e interesit nga Rezerva Federale e nevojshme për të shmangur flluska të ardhshme të aseteve. Në BE, rritja ekonomike e ngadalësuar ka bërë që Banka Qendrore Evropiane (BQE) të ulë normat e interesit në territor negativ dhe të ndjekë masa shtesë stimuluese.
Problemi është se këto politika të ndryshme po krijojnë disa dinamikë unike në tregjet financiare. Për shembull, programi zgjerues i BQE-së për Blerjen e Aseteve shkaktoi një rënie në yield-et e obligacioneve amerikane, pavarësisht nga spekulimet e një rritjeje të afërt të normave të brendshme të interesit.
Ndikimet specifike janë të vështira për t'u parashikuar përveç se të thonë se politikat monetare vendase mund të kenë më shumë vështirësi në arritjen e mandateve të tyre kur konkurrojnë me forcat e jashtme.
Rezultati më i mundshëm nga politikat monetare divergjente do të jetë rritja e paqëndrueshmërisë nga spekulimet mbi vendimet e politikës monetare të huaja. Për shembull, vendimet e BQE-së do të vazhdojnë të ndikojnë në tregun e SHBA dhe vendimet e SHBA do të kenë ndikime të mëdha në tregjet në zhvillim. Investitorët duhet të jenë të vetëdijshëm për strategjitë që po ndjekin në secilën prej këtyre fushave dhe për të siguruar që portofoli i tyre të jetë i pozicionuar si duhet për t'i trajtuar ato.
Pikat kryesore të marrjes
- Bota është bërë gjithnjë e më globalizuar me kalimin e kohës, gjë që ka bërë që vendimet e politikës monetare nga ekonomitë e mëdha gjithnjë e më shumë ndikojnë.
- Ka shumë mënyra të ndryshme që vendimet e politikës monetare mund të ndikojnë në tregjet globale, duke përfshirë kalimin, mëkatin origjinal dhe korrelacionet.
- Politikat monetare divergjente mund të sjellin më shumë luhatshmëri në treg, të cilat investitorët duhet të jenë të vetëdijshëm për ecjen përpara.