Vlera Investimi po bën një kthim prapa në tregjet në zhvillim
Le të hedhim një vështrim se pse investitorët me vlerë mund të duan të shohin tregjet në zhvillim dhe disa strategji për t'u përfshirë.
Pse vlera e investimit?
Investimi i vlerave është bërë gjithnjë e më popullor në tregjet e zhvilluara dhe ato në zhvillim. Një numër i madh dhe më i madh i provave sugjeron se investimi në aksione me çmim më të ulët mesatar ose çmim-libër ose mbi divident mesatar jep ofruesit e kthimit të lartë gjatë periudhës afatgjatë. Investitorët e suksesshëm si Warren Buffett kanë kapitalizuar në këto tendenca dhe gjenerohen kthime të jashtëzakonshme mbi tregun gjatë kohës.
Një dokument i publikuar në Rishikimin e Tregjeve në Zhvillim në vitin 2002 tregoi se këto tendenca mbartin në tregjet në zhvillim, me rezerva 'vlera' që gjeneronin kthime më të larta sesa rezervat me vlerë. Një raport i mëpasshëm i Credit Suisse zbuloi se rezervat e vlerave kanë dalë më mirë në të gjitha, por në tre nga 21 tregjet në zhvillim midis viteve 2000 dhe 2013, me vlerën mesatare 'vlera' prej 4.3 për qind në vit në krahasim me vetëm 3.1 për qind në vendet e zhvilluara.
Profili i rrezikut i rezervave të vlerës mund të jetë gjithashtu tërheqës për shumë investitorë, duke përfshirë ato të interesuara në tregjet në zhvillim. Me blerjen e aksioneve në një zbritje, ka me sa duket më pak dobësi të mundshme sesa një stok i lartë fluturues me disa pasuri ose të ardhura. Ekzistojnë gjithashtu dëshmi se rezervat e vlerës nuk janë më të paqëndrueshme sesa ato të "rritjes së lartë", që do të thotë se investitorët nuk janë domosdoshmërisht duke marrë më shumë rrezik sa i përket beta.
Vlera Investimi në tregjet në zhvillim
Tregjet në zhvillim kanë përjetuar një rënie të konsiderueshme gjatë Recesionit të Madh në vitin 2008, i cili u përkeqësua kur Rezerva Federale e SHBA njoftoi se do të zvogëloi programin e lehtësimit sasior ("QE") dhe do të rrisë normat e interesit. Shumë monedha të tregut në zhvillim dëshmuan një rënie të ndjeshme në vlerë dhe 2 trilionë dollarë në borxhe të dollarit - të përdorura nga shumë qeveri të tregut në zhvillim dhe kompani për të huazuar - u bë më e kushtueshme për të shlyer.
Rënia dramatike e çmimeve të naftës së papërpunuar përkeqësoi këto probleme, pasi shumë tregje në zhvillim nuk kanë diversifikimin e ekonomive të zhvilluara. Në fakt, ekonomitë në zhvillim, mesatarisht, janë përqendruar në 50 përqind më pak kategori produktesh sesa në botën e zhvilluar. Nafta e papërpunuar përbën një pjesë të konsiderueshme të prodhimit ekonomik për vende si Rusia dhe Venezuela, si dhe shumica e vendeve që ndodhen në Lindjen e Mesme.
Këto dinamika kanë çuar në daljen e kapitalit të konsiderueshëm nga tregjet në zhvillim, gjë që ka ulur vlerësimet e tyre në krahasim me tregjet e zhvilluara. Për shembull, US S & P 500 tregton me një fitim prej 25.37 herë më shumë, që nga 19 janari 2017, ndërsa indeksi i MSCI Emerging Markets tregton me një raport çmim-fitim prej vetëm 12.06x.
Investitorët me vlerë, pra, mund të gjejnë tregje në zhvillim, kanë më shumë mundësi sesa tregjet e zhvilluara.
ETF, fondet e ndërsjella dhe stoqet
Ka shumë mënyra të ndryshme që investitorët me vlerë mund të fitojnë ekspozim ndaj tregjeve në zhvillim, duke përfshirë aksionet individuale, fondet e këmbimit valutor ("ETFs") ose fondet e përbashkëta .
ETF-të ndërkombëtare përfaqësojnë mënyrën më të lehtë dhe më kosto-efektive për të ndërtuar ekspozimin, duke qenë se ato ofrojnë një portofol të tërë në një siguri të vetme me shpenzime më të ulëta sesa shumica e fondeve të përbashkëta të krahasueshme. Ndërkohë që ka shumë ETF të ndryshme të tregut në zhvillim për të zgjedhur, vetëm një pjesë e vogël e tyre janë të përqendruar në mundësitë për investime në vlerë. Shumica e këtyre janë fondet e ashtuquajtura smart beta duke përdorur strategji alternative të indeksimit.
ETF-të më të njohura të tregut në zhvillim përfshijnë:
- FlexShares Morningstar Emerging Markets Factor Tilt (TLTE)
- Volatiliteti Minimale iShares MSCI Emerging Markets (EEMV)
- SPDR S & P Dividenti në tregjet në zhvillim (EDIV)
- WisdomTree Tregjet në zhvillim Divident i lartë (DEM)
Ka ndoshta më shumë fonde të përbashkëta për të zgjedhur nga ato që janë të përqendruara në aksionet e tregut në zhvillim, por shumica e tyre janë menaxhuar në mënyrë aktive dhe jo pasive (megjithëse beta të zgjuar). Raportet e shpenzimeve të tyre mund të jenë gjithashtu shumë më të shtrenjtë se ETFs, gjë që do të thotë se është e rëndësishme për investitorët të marrin në konsideratë rekordet e drejtuesve dhe faktorët e tjerë.
Disa fonde të njohura në treg me vlerë të tregut në zhvillim përfshijnë:
- Çmimi T. Rowe i Fondit të Vjetor të Tregjeve në Zhvillim (PRIJX)
- Fondi i vlerave të tregjeve të shekullit të Amerikës në zhvillim (AEVVX)
- Marks Emerging Markets Value Fund (BEMIX)
Së fundmi, investitorët mund të blejnë aksione të individëve si Depozita Depozituese Amerikane ("ADR") tregtare në bursat amerikane ose në stoqet e huaja. Shpesh herë, mënyra më e lehtë për të gjetur këto mundësi është përdorimi i depozituesve të aksioneve dhe kërkimi i tregtimit të stokut të huaj me shumëfishime të skontuara ose yield-et e larta të dividentëve duke përdorur mjete si FinViz (www.finviz.com). Dobësitë janë se mund të jetë më e shtrenjtë për të ndërtuar një portofol dhe shumë nga këto rezerva janë më pak të lëngëta.
Në fund të fundit
Tregjet në zhvillim kanë qenë historikisht objektivat e rritjes së investimeve, por rënia e tyre e fundit ka krijuar mundësi për investitorët me vlerë. Kur shikohen mundësitë, investitorët mund të dëshirojnë të marrin në konsideratë fondet e orientuara nga vlera ose shqyrtimin e mundësive individuale, duke mbajtur parasysh ndikimin e shpenzimeve më të larta, likuiditetit dhe faktorëve të tjerë të rrezikut.