Si të mbroni portofolin tuaj nga rreziqet në valutë
Në këtë artikull, do të shohim se ku mund të drejtohet dollari, çfarë do të thotë një dollar i fortë, si ndikon investitorët dhe çfarë mund të bëjnë investitorët për të zbutur rrezikun në çdo skenar.
E fortë kundrejt dollarit të dobët
Tregëtia e monedhave globale ka të bëjë me njëra-tjetrën dhe jo me një vlerë absolute. Për shembull, ju nuk mund të blini euro pa 'shitjen' e dollarëve. Çmimi i një euro në dollarë njihet si kursi i këmbimit dhe varion në varësi të performancës së secilit ekonomi dhe faktorëve të tjerë. Një dollar 'i fortë' do të thotë se çdo dollar blen më shumë njësi të monedhës së huaj, ndërsa një dollar "i dobët" do të thotë se çdo dollar blen më pak njësi të monedhës së huaj.
Shtetet e Bashkuara kanë ruajtur një 'politikë të fortë të dollarit' që nga viti 1995, që do të thotë se nuk vepron qëllimisht për të zhvlerësuar dollarin kundrejt monedhave të huaja. Duke vepruar kështu, Shtetet e Bashkuara kanë inkurajuar zotëruesit e obligacioneve të huaj për të blerë letra me vlerë të thesarit, inflacioni është mbajtur nën kontroll dhe monedha është bërë një element kryesor i sistemit financiar botëror, pasi është mbështetur nga ekonomia më e madhe dhe më elastike në botë.
Përfitimi i një dollari të fortë është se secili dollar blen një numër më të madh mallrash me çmime në valutë, por tregtia është se mallrat e brendshme janë më të shtrenjta për konsumatorët e huaj. Në rastin e Kinës, kjo do të thoshte se SHBA-ja importoi 483.9 miliardë dollarë ndërsa eksportonte vetëm 116.2 miliardë dollarë nga Kina në 2015.
Kjo krijoi një deficit tregtar prej 367 miliardë dollarësh që është bërë një objektiv popullor politik midis politikanëve populistë.
Ndikimi në investime
Vlerësimi i dollarit ka një ndikim të rëndësishëm në investimet e brendshme të Shteteve të Bashkuara dhe investimet e huaja.
Dollari i fortë ka ndihmuar të përmbajë inflacionin gjatë viteve 1990, por që nga Recesioni i Madh i vitit 2008 , dollari në rritje e ka bërë punën e Rezervës Federale më të vështirë. Banka qendrore dëshiron të shohë inflacionin më të madh për të nxitur huamarrjen dhe rritjen ekonomike, por një dollar i fortë e bën atë të pamundur. Dollari i fortë mund të jetë gjithashtu një dëshpërim i kërkesës së brendshme dhe zvogëlimin e eksporteve neto, sipas Kryetares së Rezervës Federale Janet Yellen.
Statusi i dollarit si monedhë rezervë globale do të thotë se vendet e tjera gjithashtu mbështeten në stabilitetin e saj. Meqenëse dollari ka qenë relativisht i lirë, huamarrësit jobanka të tregut në zhvillim kanë akumuluar më shumë se 3 trilion dollarë në borxhe të dollarit, sipas Bankës për Marrëveshjet Ndërkombëtare. Një dollar forcues - dhe dobësimi i monedhave të tregut në zhvillim - mund të krijojë probleme duke i bërë borxhet e dollarit të shtrenjta për të shlyer të ardhurat në monedhën vendase.
Mbulimi i një portofoli
Ka shumë mënyra për investitorët që të mbrojnë një portofol kundër lëvizjeve të monedhës, por fondet e këmbimit valutor ("ETFs") janë më të popullarizuara.
Këto fonde kopjojnë një indeks themelor - ashtu si një fond tipik, por shtojnë kontratat afatshkurtra që mundësojnë konvertimin e monedhës së huaj në dollarë në një kurs këmbimi të paracaktuar. Qëllimi është të minimizojë ndikimin e lëvizjeve të monedhës në kthimet e portofolit në dollarë.
Michelle Gibley i Charles Schwab vë në dukje disa faktorë të rëndësishëm për t'u marrë në konsideratë:
- Zvogëlimi i paqëndrueshmërisë: Fondet e mbrojtura nga monedhat kanë tendencë të shfaqin më pak luhatshmëri sesa portofolat e pambrojtur, sipas të dhënave që krahasojnë indeksin MSCI EAFE midis 1969 dhe 2016.
- Long vs Short-Term: Fondet e mbrojtura nga monedhat kanë dalë më mirë gjatë periudhës së shkurtër pasi dollari është rritur kundrejt valutave të tjera, por ka pak përfitime afatgjata.
- Kostot: Fondet e mbrojtura nga monedhat kanë raporte më të larta të shpenzimeve sesa fondet e pambrojtura, ndërkohë që investitorët duhet gjithashtu të paguajnë koston e mbajtjes dhe shpërndarjen e ofertës / kërkesës.
- Diversifikimi: ETF-të ndërkombëtare janë të dizajnuara për të diversifikuar një portofol investimesh, por heqja e efektit të vlerësimit të valutave mund të zvogëlojë atë diversifikim.
Në përgjithësi, shumica e investitorëve afatgjatë duhet të qëndrojnë në fondet e pambuluara meqënëse ato tentojnë të gjenerojnë kthime më të larta me kosto më të ulët dhe diversifikim më të madh. Investitorët afatshkurtër dhe aktivë që kërkojnë të përfitojnë nga situata specifike, megjithatë, mund të dëshirojnë të marrin në konsideratë fondet e mbrojtura nga monedha për të zvogëluar rrezikun ose për të përfituar nga skenarë të caktuar.
Në fund të fundit
Shtetet e Bashkuara kanë ruajtur historikisht një politikë të fortë të dollarit, por këto dinamika mund të ndryshojnë me fokusin e Presidentit Trump në prodhimin dhe eksportin vendas. Ndërsa politika mund të mbetet e paqartë në këtë moment, investitorët duhet të mbajnë parasysh se si një dollar i fortë kundrejt dollarit të dobët ndikon në investime. Në të njëjtën kohë, është e rëndësishme të theksohet se investitorët afatgjatë mund të dëshirojnë të injorojnë këto rreziqe dhe të rrinë me fonde të pambrojtura për kthimet më të mira të rregulluara nga rreziku.