Kapitalizimi i diferencave në normat e interesit në botë
Normat e interesit ndryshojnë midis vendeve në bazë të ciklit aktual të tyre ekonomik, gjë që krijon mundësi për investitorët. Duke blerë një monedhë të huaj me një monedhë vendase, investitorët mund të përfitojnë nga diferenca midis normave të interesit të dy vendeve. Popullariteti i këtyre baste ndryshon në bazë të ekonomisë globale, por këto strategji të arbitrazhit janë bërë të zakonshme.
Arbitrazhi i interesit të mbuluar
Lloji më i zakonshëm i arbitrazhit të normës së interesit quhet arbitrazhi i mbuluar i normës së interesit, i cili ndodh kur rreziku i kursit të këmbimit është i mbrojtur me një kontratë të ardhshme. Që nga një lëvizje e mprehtë në tregun Forex mund të fshihet çdo fitim i bërë përmes ndryshimit në kursin e këmbimit, investitorët bien dakord për një normë të caktuar të këmbimit valutor në të ardhmen në mënyrë që të fshihet ai rrezik.
Për shembull, supozoni se norma e interesit të depozitave në dollarë amerikanë (USD) është 1%, ndërsa norma australiane (AUD) është afër 3.5%, me një kurs këmbimi prej 1.5000 USD / AUD.
Investimi 100,000 dollarë në vend në 1% për një vit do të rezultojë në një vlerë të ardhshme prej $ 101,000. Megjithatë, shkëmbimi i dollarit për AUD dhe investimi në Australi do të rezultojë në një vlerë të ardhshme prej $ 103,500.
Duke përdorur kontratat e ardhshme, investitorët gjithashtu mund të mbrojnë riskun e kursit të këmbimit duke mbyllur në një kurs këmbimi të ardhshëm.
Supozoni se një kontratë 1-vjeçare përpara për USD / AUD do të ishte 1.4800 - një pritje e lehtë në treg. Shkëmbimi prapa dollarit do të rezultojë në humbje prej 1,334 dollarë në kursin e këmbimit, i cili ende jep një fitim prej 2,169 $ në total dhe ofron mbrojtje negative.
Kryen tregti dhe forma të tjera të arbitrazhit
Tregtia e kryer është një formë e arbitrazhit të normës së interesit që përfshin huamarrjen e kapitalit nga një vend me norma interesi të ulëta dhe kreditimin e saj në një vend me norma interesi të larta. Këto tregti mund të mbulohen ose të zbulohen në natyrë dhe janë fajësuar për lëvizje të konsiderueshme të monedhës në një drejtim ose në tjetrën si rezultat, veçanërisht në vende si Japonia .
Në të kaluarën, jen japonez është përdorur gjerësisht për këto qëllime për shkak të normave të ulëta të interesit të vendit. Në fakt, deri në fund të vitit 2007, u vlerësua se rreth trilionë dollarë u përfshinë në tregtinë me jen. Tregtarët do të huazonin yen dhe do të investonin në aktive më të larta të prodhimit, si dollari amerikan, huatë subprime, borxhi i tregut në zhvillim dhe klasa të ngjashme të aseteve deri në rënien.
Çelësi i një tregtimi të kryer është gjetja e një mundësie ku paqëndrueshmëria e normës së interesit ishte më e madhe se luhatshmëria e kursit të këmbimit në mënyrë që të zvogëlohej rreziku i humbjes dhe të krijonte "bartjen".
Me politikën monetare që po bëhet gjithnjë e më e pjekur, këto mundësi janë larg dhe të paktë në mes të viteve të fundit. Por, kjo nuk do të thotë se nuk ka ndonjë mundësi.
Rreziqet me Arbitrazhin e Normës së Interesit
Përkundër logjikës së patëmetë, arbitrazhi i normës së interesit nuk është pa rrezik. Tregjet e këmbimit valutor janë të mbushura me rrezik për shkak të mungesës së rregullimit koheziv dhe marrëveshjeve tatimore. Në fakt, disa ekonomistë argumentojnë se arbitrazhi i mbuluar i normës së interesit nuk është më një biznes fitimprurës - të paktën duke lëvizur në 2017 - nëse kostot e transaksionit nuk mund të reduktohen nën normat e tregut.
Disa rreziqe të tjera të mundshme përfshijnë:
- Trajtimi i ndryshëm i taksave.
- Kontrollet e këmbimit valutor.
- Furnizimi ose kërkesa joeliastike.
- Kostot e transaksionit.
- Rrëshqitje gjatë ekzekutimit.
Vlen të përmendet se shumica e arbitrazhit të normës së interesit kryhen nga investitorë të mëdhenj institucionalë që janë të mirëkapitalizuar për të përfituar nga mundësitë e vogla duke përdorur levave të jashtëzakonshme.
Këta investitorë më të mëdhenj gjithashtu kanë shumë burime në dorë për të analizuar mundësitë, për të identifikuar rreziqet e mundshme dhe për të shpejt të dalin nga tregëtia që po kthehen në jug për një arsye apo një tjetër.
Nëse po shqyrton një tregti të kryer, duhet të jeni të vetëdijshëm për këta faktorë të rëndësishëm të rrezikut dhe të siguroheni se keni bërë detyrat e shtëpisë tuaj. Tregjet e këmbimeve valutore mund të jenë jashtëzakonisht të paqëndrueshme dhe të rrezikshme, sidomos kur përdoren sasi të mëdha të marzhit dhe levave. Është në përgjithësi një ide e mirë për të mbajtur nivelet e diferencave të ulëta dhe të përqëndroheni në mundësitë e kërkuara mirë afatshkurtra të hulumtuara mirë.