Për shembull, supozoni se një investitor me bazë në SHBA blen një stok gjerman për 100 euro.
Ndërkohë që mban këtë stok, kursi i këmbimit të euros bie nga 1.5 në 1.3 euro për dollar amerikan. Nëse investitori shet stokun për 100 euro, ai ose ajo do të kuptojë një humbje prej 13% kur konvertimi i fitimeve nga euro në dollarë amerikanë.
Megjithatë, nëse ai investitor do të mbulonte pozicionin e tij ose saj, duke shkurtuar njëkohësisht euro , atëherë fitimi nga rënia e euros do të kompensonte humbjen prej 13% pas konvertimit. Në këtë artikull, do të shqyrtojmë se si investitorët mund të menaxhojnë rrezikun e monedhës për të mbrojtur portofolin e tyre dhe për të përmirësuar kthimet e tyre të rregulluara nga rreziku.
Si të menaxhoni rrezikun e monedhës
Investitorët ndërkombëtarë kanë disa opsione kur është fjala për administrimin e rrezikut të monedhës, duke përfshirë përdorimin e mjeteve si të ardhmes në valutë , avancimet dhe opsionet ose fondet e mbrojtura nga monedhat. Por, këto instrumente shpesh janë të shtrenjta dhe të komplikuara për tu përdorur për investitorët individualë. Një alternativë e thjeshtë, fleksibël dhe e lëngshme për të mbrojtur ndaj rrezikut të monedhës janë fondet e këmbimit valutor (ETFs).
Ekzistojnë disa institucione të mëdha financiare që ofrojnë lloje të ndryshme të ETF-ve të përqendruara në valutë. Dy ofruesit më të njohura janë CurrencyShares dhe WisdomTree, të cilat të dy ofrojnë një shumëllojshmëri të gjerë të ETF-ve që mbulojnë një numër të valutave të ndryshme në mbarë botën. Këto monedha përfshijnë destinacione ndërkombëtare të investimeve ndërkombëtare duke filluar nga Kanadaja në tregjet në zhvillim si Kina dhe Brazili.
Investitorët thjesht mund të blejnë opsionet e vënë ndaj këtyre ETF-ve në mënyrë që të përfitojnë nga çdo rënie në vlerën e monedhës, e cila mund të kompensojë çdo humbje pas konvertimit. Një opsion tjetër është blerja e ETF-ve të mbrojtura me monedhë, të cilat kanë mbrojtje të integruara ndaj luhatjeve të monedhës kundrejt dollarit amerikan. Këto të ashtuquajtura fonde të zgjuar beta ofrojnë mundësinë më të lehtë për investitorët duke supozuar që një opsion i mbrojtur nga monedha është në dispozicion për indeksin për të cilin duan të investojnë.
Përcaktimi nëse një Hedge është e nevojshme
Krijimi i një mbrojtjeje ndaj rrezikut të monedhës mund të jetë shumë e shtrenjtë. Sipas përkufizimit, investitorët duhet të kompensojnë çdo njësi të monedhës së huaj me një dollar amerikan në mënyrë që të jenë plotësisht të mbrojtur. Disa nga këto kosto mund të ulen duke përdorur opsione të aksioneve në vend të kapitalit, por kostoja mund të jetë ende penguese për investitorët individualë me investime të vogla. Si rezultat, investitorët duhet së pari të shohin nëse një mbrojtje është madje e nevojshme. Këtu janë disa pyetje të zakonshme për t'u pyetur përpara se të mbulohen:
- A kushton kostoja e mbrojtjes një sasi disproporcionale të investimit total? Me fjalë të tjera, a ka kosto më të madhe se rreziku i parasë së parasë?
- Sa kohë po mbani sigurinë e jashtme? Gjatë periudhës afatshkurtër, monedhat kanë tendencë të luhaten relativisht pak, që do të thotë se kostoja e mbrojtjes mund të mos jetë me vlerë përfitimi margjinal.
- A mendoni se ka një rrezik të konsiderueshëm të monedhës në rënie? Gjatë periudhave të qëndrueshme ekonomike, monedhat priren të tregtojnë me paqëndrueshmëri relativisht të ulët, duke bërë mbrojtjet disi të panevojshme.
Krijimi i një mbrojtjeje kundër rrezikut të monedhës
Nëse një mbrojtje duket e arsyeshme, hapi tjetër është gjetja e ETF-së përkatëse për t'u përdorur. Një listë e plotë e ETF-ve të monedhës mund të gjendet në faqet e internetit CurrencyShares dhe / ose WisdomTree. Ndërkohë, disa ETF të tjerë mund të ofrojnë produkte më të specializuara që mund ose nuk mund të jenë të përshtatshme, në varësi të situatës së investitorit. Këtu janë disa ETF të monedhës së përbashkët:
- ValutaShares Trust Dollar Kanadasë (NYSE: FXC)
- ValutaShares Australian Dollar Trust (NYSE: FXA)
- WisdomTree Fondi Dreyfus Chinese Yuan (NYSE: CYB)
- WisdomTree Dreyfus Fondi Real Brazilian (NYSE: BZF)
Këtu janë hapat për të mbrojtur rrezikun e monedhës me një ETF:
- Identifikoni ETF-në . Filloni duke kërkuar CurrencyShares, WisdomTree dhe ofruesit e tjerë të ETF për një ETF të monedhës që korrespondon me investimet e huaja. Nëse disa janë në dispozicion, investitorët duhet të kërkojnë ETF-të me shpenzimet dhe tarifat më të ulëta.
- Përcaktoni drejtimin . Hedges gjithmonë marrin drejtimin e kundërt si investimi i huaj. Pra, nëse një investitor është i gjatë një stok kanadez , ata duhet të jenë të shkurtër të një kanadeze ETF dollarit. Në anën e kundërt, nëse një investitor është i shkurtër një stoq kinez, ata duhet të jenë të gjatë një ETN kinez juan.
- Llogarit Shuma . Investitorët mund të mbulojnë pjesërisht ose tërësisht investimet e tyre të huaja ndaj rrezikut të monedhës. Për të mbrojtur plotësisht, investitorët duhet të blejnë të njëjtën vlerë dollari në ETF monedhës. Ose, ata mund të blejnë opsione me të drejta në të njëjtën vlerë dollari.
- Menaxho Tregtinë . Pasi të bëhet tregtia, investitorët duhet të monitorojnë situatën nga afër për kohëzgjatjen e tregtisë. Nëse një monedhë bëhet më e qëndrueshme, mund të jetë e kujdesshme të shitet një pjesë e mbrojtjes, ndërsa një situatë destabilizuese mund të kërkojë më shumë mbrojtje.
Pikat kryesore të marrjes
- Rreziku i parasë është një formë rreziku që rrjedh nga ndryshimet në vlerësimin relativ të monedhave, të cilat mund të ndikojnë në kthimet e përgjithshme të një investimi.
- Mënyra më e lehtë për investitorët individualë mund të mbrohet nga rreziku i monedhës është nëpërmjet përdorimit të ETF-ve të përqendruara në valutë, të cilat mund të kompensojnë luhatjet e monedhës në krahasim me dollarin amerikan.