Pse nafta e papërpunuar?
Nafta bruto është një nga mallrat më të rëndësishme kur është fjala për financimin global dhe gjeopolitikën.
Kjo është për shkak se prodhimi dhe shumica e rezervave të mallrave të energjisë ndodhin në një nga rajonet më të turbullta të botës, Lindjen e Mesme. Konsumi është i përhapur, njerëzit dhe bizneset në mbarë botën varen nga nafta dhe produktet e naftës për energjinë që e bën botën të punojë dhe të lëvizë.
Si ndoshta mallin më politik dhe gjithandej, veprimi i çmimeve në naftë bruto prek tregjet e tjera. Një klasë e aseteve që në përgjithësi është e përgjegjshme ndaj ndryshimeve në çmimin e naftës është ekuiteti. Shumë kompani janë konsumatorë të naftës dhe një çmim më i ulët i lejon këto firma të ulin çmimet duke i bërë ato më konkurruese. Kostot më të ulëta të energjisë ulin koston e mallrave të shitura duke rritur kështu marzhet e fitimit. Për konsumatorët individualë, çmimet më të ulëta të naftës janë një gjë e mirë - kjo do të thotë më shumë të ardhura diskrete. Megjithatë, për ata të përfshirë në prodhimin e naftës, eksplorimit ose shërbimeve për industrinë e naftës, një çmim më i ulët është mjaft i kundërt.
Për më tepër, ndikimi i çmimeve më të ulëta të naftës tek konsumatorët është më pak i rëndësishëm sesa prodhuesit . Për konsumatorët, një çmim më i ulët i naftës ndikon vetëm një pjesë të biznesit të tyre të përgjithshëm. Për prodhuesit , çmimet e ulëta të naftës ndikojnë në tërësinë e biznesit të tyre.
Në tregjet e kapitalit të Shteteve të Bashkuara, ka shumë kompani të listuara të përfshira në të gjitha aspektet e tregut të naftës.
Këto kompani me kapitalizim janë komponentë të rëndësishëm të indekseve që investitorët dhe tregtarët shikojnë në baza ditore. Prandaj, nafta më e ulët tenton të ketë një ndikim negativ në indekset e kapitalit dhe në çmimet e aksioneve në përgjithësi. Megjithatë, në vitin 2015 dhe në fillim të vitit 2016 u shfaq një divergjencë midis çmimit të naftës së papërpunuar dhe aksioneve të naftës. Çmimi i naftës së papërpunuar tregtohet në mbi 107 dollarë për fuçi në qershor 2014. Në atë kohë çmimi i Energjisë Select SPDR (XLE), një ETF i rezervave të naftës në SHBA, ishte mbi 101 $ për aksion. Gjatë muajit janar të vitit 2016, çmimi i naftës së papërpunuar të muajit NYMEX u rrit në nivelin më të ulët që nga maji i vitit 2003 kur u tregtua me 26.19 dollarë për fuçi më 20 janar. XLE u zhvendos më poshtë me naftë bruto, në të njëjtën datë që ETF tregtonte në fund prej 49.93 $ për aksion. Megjithatë, në maj të vitit 2003, ajo ETF po tregtonte nivele që ishin nën 22 dollarë për aksion. Prandaj, performanca e XLE ka vonuar performancën e naftës së papërpunuar.
Një nga arsyet për vonesën mund të ishte që kur uji të binte një nivel të ri të shumëvjeçar në rreth 42 dollarë në mars 2015, shpejt u rikthye në mbi 60 dollarë për fuçi. Në fund të gushtit të vitit 2015, kur nafta e papërpunuar bëri një ulje të re në 37,75 dollarë, shpejt u mblodhën në mbi 50 dollarë.
Tregu i kapitaleve në fund të janarit mund të kishte pritur edhe një tjetër rimëkëmbje në çmimin e mallrave të energjisë në fillim të vitit 2016. Kjo ndodhi pasi çmimi i naftës së papërpunuar afër u zhvendos në nivelin më të lartë prej 34.82 dollarë më 28 janar - një rritje çmimi mbi 30% në vetëm tetë ditë. Në të njëjtën kohë, XLE lëvizur rreth $ 7 ose 14% më të larta gjatë periudhës.
Në fund të fundit, çmimi i aksioneve të naftës nuk ka reflektuar siç duhet veprimin në naftë të papërpunuar, pasi XLE mbetet nivele të larta të vëna në dukje në vitin 2008, ndërkohë që vetë nafta e papërpunuar u zhvendos shumë më e ulët. Kjo na tregon se ose çmimi i naftës ra shumë larg ose çmimi i aksioneve të naftës ende nuk kishte arritur të kapte çmimin e mallit.
Divergjencat si kjo shpesh krijojnë mundësi. Tregtarët profesionistë vazhdimisht analizojnë tregjet në kërkim të divergjencës. Kur çmimet e aseteve ndryshojnë, mundësia për një tregti mesatare kthimi lind.
Kjo do të thotë që një treg që mbetet një tjetër do të arrijë deri në fitimin e fitimit për ata që blejnë një dhe e shesin tjetrin. Në këtë rast, shitja e XLE ETF dhe blerja e njëkohshme e të ardhmes së naftës së papërpunuar do të krijonte një tregti apo investim që do të jepte rezultate pozitive nëse ETF e mbetur kap me çmimin e naftës. Një tjetër degëzim i kësaj divergjence mund të jetë që çmimet e kapitalit, në përgjithësi, mund të bien pasi çmimi i naftës së papërpunuar ka lëvizur në mënyrë agresive më të ulët gjatë muajve të fundit. Fakti që aksionet e naftës së papërpunuar janë të përhapura në indekset e kapitalit mund ta bëjnë këtë një profeci vetë-përmbushëse.