Hipoteza e tregjeve efikase (EMH)

EMH Përkufizimi dhe Formularët

Ju nuk mund të keni dëgjuar për Hipotezën e Tregut të Efikas, i njohur edhe si EMH, por ndoshta keni menduar se pse edhe menaxherët e portofolit të fondeve të përbashkëta me investitorë të tjerë dhe investitorë të tjerë profesional shpesh humbasin indekset kryesore të tregut (ose indekset nëse preferoni) të tilla si S & P 500 Index .

EMH ndihmon në shpjegimin e këtij fenomeni investues.

Hipoteza e Tregut Efikas: Përkufizimi EMH

Hipoteza e Tregut Efikas (EMH) në thelb thotë se të gjitha informacionet e njohura rreth letrave me vlerë të investimit, të tilla si stoqet, tashmë janë të përfshira në çmimet e atyre letrave me vlerë.

Prandaj, duke supozuar se kjo është e vërtetë, asnjë sasi e analizës nuk mund t'i japë një investitori një avantazh ndaj investitorëve të tjerë. EMH nuk kërkon që investitorët të jenë racionale; ajo thotë se investitorët individualë do të veprojnë rastësisht, por, në tërësi, tregu është gjithmonë "i drejtë". Në terma të thjeshtë, "efikas" nënkupton "normale". Për shembull, një reagim i pazakontë ndaj informacionit të pazakontë është normal.

Përcaktimi i Formave të EMH

Ekzistojnë tri forma të EMH-së: Të dobët, Semi-forta dhe të forta. Ja çfarë thotë secili për tregun.

• Forma e dobët EMH: Sugjeron që të gjitha informacionet e kaluara janë çmime në letra me vlerë. Analiza themelore e letrave me vlerë mund të sigurojë një investitor me informacion për të prodhuar kthime mbi mesataret e tregut në afat të shkurtër, por nuk ka "modele" që ekzistojnë. Prandaj analiza themelore nuk ofron avantazh afatgjatë dhe analiza teknike nuk do të funksionojë.
• Forma gjysmë e fortë EMH: Nënkupton që as analiza fundamentale, as analiza teknike nuk mund të ofrojnë një avantazh për një investitor dhe se informacioni i ri çmohet menjëherë tek letrat me vlerë.

• Forma e fortë EMH: Thotë se të gjitha informatat, si publike ashtu edhe private, janë çmime në aksione dhe se asnjë investitor nuk mund të përfitojë nga tregu në tërësi. Forma e fortë EMH nuk thotë se disa investitorë apo menaxherët e parave janë të paaftë për të kapur kthime anormalisht të larta, por që gjithmonë ka outliers të përfshira në mesataret.

Përkrahësit e EMH-së, madje edhe në formën e tyre të dobët, shpesh investojnë në fondet e indekseve ose ETF-të e caktuara, sepse ato menaxhohen pasivisht (këto fonde thjesht përpiqen të përputhen, të mos munden, kthimet e përgjithshme të tregut). Investitorët e indeksit mund të thonë se po i përmbahen fjalimit të përbashkët, "Nëse nuk mund ta rrahni, bashkohuni me ta". Në vend që të përpiqen të rrahin tregun, ata do të blejnë një fond indeks që investon në të njëjtat letra me vlerë si indeksi bazë i benchmark.

Me tha se, do të ketë ende investitorë të cilët do të mundë mesataret e tregut. Megjithatë, këta investitorë janë në pakicë dhe është e diskutueshme se të paktën një pjesë e suksesit të tyre mund t'i atribuohet fatit.

Për më shumë në EMH, duke përfshirë argumentet kundër tij, shihni këtë dokument të efektshëm të Hipotezës së Tregut nga ekonomisti legjendar Burton G Malkiel.

Disclaimer: Informacioni në këtë faqe është dhënë vetëm për qëllime diskutimi dhe nuk duhet të keqkuptohet si këshillë për investime. Në asnjë rrethanë, ky informacion nuk paraqet një rekomandim për të blerë ose shitur letrat me vlerë.