Mbroni portofolin tuaj nga monedhat e huaja
Dollari amerikan ka qenë një performues i fuqishëm gjatë gjysmës së parë të vitit 2015, pasi vendet evropiane dhe aziatike kanë zbatuar ose kanë vazhduar fushatat lehtësuese sasiore. Në fakt, dollari amerikan është rritur mesatarisht me 10% kundrejt shumicës së monedhave të huaja vetëm gjatë tremujorit të parë të vitit 2015, gjë që ka ndikuar shumë në shumë portofol investime ndërkombëtare. Këto dinamika janë nxitur nga performanca relativisht e fortë e ekonomisë amerikane.
Në këtë artikull, ne do të hedhim një vështrim se si investitorët ndërkombëtarë mund të pozicionojnë portofolet e tyre për të përfituar nga një dollar i fortë amerikan.
Ndikimi i një Dollari të Fortë
Dollari i fortë amerikan ka një ndikim negativ në investimet e investitorëve të investitorëve amerikanë, pasi investitorët marrin më pak dollarë amerikanë në shkëmbim të vlerës së euros ose monedhave të tjera. Në fakt, shumë korporata të mëdha amerikane që kanë shitje të konsiderueshme jashtë vendit përjetojnë rënie në të ardhurat e tyre neto për shkak të vlerësimit të lartë të dollarit amerikan. Rritja më e ulët e të ardhurave dhe të ardhurat neto mund të çojnë në vlerësime më të ulëta të kapitalit, veçanërisht në stoqet e rritjes.
Përveç ndikimeve mikroekonomike, një dollar i fortë amerikan zakonisht do të thotë se normat e interesit do të mbeten më të larta në SHBA krahasuar me shumë vende të tjera. Normat e larta të interesit zakonisht lidhen me performancën më të ulët të tregut të aksioneve, pasi ato rrisin koston e kapitalit për investitorët dhe korporatat.
Normat e larta të interesit janë gjithashtu të këqija për obligacionet, sepse çmimi dhe rendimenti janë të ndërlidhura në anën tjetër, gjë që tenton të dëmtojë portofolat e obligacioneve.
Mbrojtja kundër Humbjeve
Dollari i fortë amerikan konsiderohet si një lloj rreziku i monedhës për investitorët ndërkombëtarë - domethënë, një rrezik që rrjedh nga vlerësimet relative të monedhës.
Këto rreziqe të monedhës ndikojnë në të gjitha llojet e ndryshme të investimeve të huaja, duke përfshirë aksionet, obligacionet , pranimet depozituese amerikane ("ADRs") dhe fondet ndërkombëtare të këmbimit valutor ("ETFs") dhe fondet e përbashkëta . Për fat të mirë, investitorët ndërkombëtarë nuk janë pa mundësi kur mbulojnë këto rreziqe.
Ka disa mënyra për të mbrojtur rrezikun e monedhës:
- ETF -të me mbrojtje ndërkombëtare - Disa ETF ndërkombëtare kanë mbrojtur kundër lëvizjeve të valutave të huaja duke përdorur këmbime dhe derivativë të tjerë. Në këto raste, investitorët do të marrin pjesë në çdo sipërmarrje të huaj pa rreziqet që lidhen me konvertimin e valutës në dollarë amerikanë.
- Forex ETFs dhe Swaps - Investitorët ndërkombëtarë mund të marrin një qasje më praktike duke investuar në Forex ETFs (ato që mbajnë shporta me monedha) ose duke blerë monedha të huaja drejtpërdrejt në tregun Forex nëpërmjet këmbimeve ose tregjeve të tjera. Megjithatë, vlen të përmendet se këto strategji janë në përgjithësi shumë më të rrezikshme.
Rreziqet mbrojtëse
Monedhat janë të paqëndrueshme dhe të vështira për t'u parashikuar në periudhën afatshkurtër dhe afatmesme, ndërkohë që edhe ato afatgjata mund të jenë të pasigurta në disa raste. Shpesh herë, rritja ekonomike do të justifikojë një rritje ose rënie të normave të interesit, por ndërhyrjet e politikës monetare mund të lëvizin monedhat në mënyra që janë të vështira për të parashikuar me besueshmëri.
Si rezultat, investitorët afatgjatë mund të dëshirojnë të rishqyrtojnë mbulimin e portofolave të tyre ndaj rreziqeve specifike të monedhës në disa raste.
Një çështje e dytë me rreziqet mbrojtëse të monedhës është se ato sigurojnë një element të diversifikimit në një portofol. Në fund të fundit, një dollar i fortë mund të ndihmojë ETF-të e mbrojtura nga monedhat, por një dollar i dobët do t'i dëmtojë ata, krahasuar me kolegët e tyre të pambrojtur. Investitorët ndërkombëtarë që nuk mund të rrezikojnë tregun rrezikojnë të humbasin këto mundësi diversifikimi në rast se dollari amerikan dobësohet me një ose një shportë të valutave të huaja me kalimin e kohës.
përfundim
Investitorët ndërkombëtarë mund të duan të marrin në konsideratë ETF-të e mbrojtura ose mjetet e Forex kur dollari amerikan është i fortë për të ndihmuar në përmirësimin e kthimeve ndërkombëtare. Natyrisht, rreziku është se ata do ta tregojnë kohën në mënyrë të gabuar dhe do të përfundojnë duke marrë humbje të mëtejshme.
Investitorët afatgjatë mund të duan të rrinë në ETF-të e pambuluara për të ruajtur diversifikimin dhe t'i lënë mundësitë mbrojtëse tregtarëve dhe investitorëve aktivë me përvojë që po ndjekin nga afër tregun.