Kostoja, Ndikimi, Si Është Kaluar
Paulson i kishte kërkuar Kongresit të miratonte një paketë shpëtimi prej 700 miliardë dollarësh për të blerë letra me vlerë të mbështetura nga hipotekat që ishin në rrezik të mosfunksionimit. Duke vepruar kështu, Paulson donte t'i merrte këto borxhe nga librat e bankave, fondet gardh dhe fondet e pensioneve që i mbanin ato.
Qëllimi ishte ripërtëritja e besimit në funksionimin e sistemit bankar botëror, i cili kishte shmangur rënien e ngushtë.
Projekt-ligji krijoi Programin e Ndihmës së Troubled Assets . Bankat e trazuar kishin të drejtën të dorëzonin një çmim ofertimi për të shitur pasuritë e tyre në TARP si pjesë e një ankandi të kundërt. Çdo ankand duhet të ishte për një klasë të veçantë të aseteve. Administratorët e TARP do të zgjedhin çmimin më të ulët për çdo klasë të aseteve. Kjo ishte për të ndihmuar në sigurimin që qeveria nuk pagoi shumë për pasuritë e shqetësuara. Por kjo nuk përfundoi duke ndodhur. Duhej shumë kohë për të zhvilluar programin e ankandit. Pra, në vend të kësaj, Thesari iu dha bankave 115 miliardë dollarë duke blerë stokun e preferuar .
Blloku i ndihmës ndihmoi më shumë se bankat e duhura
Kongresi i bashkëngjiti edhe shumë gabime të tjera të nevojshme. Si rezultat, ligji përfshinte ndihmë për pronarët e shtëpive që përballeshin me përjashtimin . Ai kërkoi që Departamenti i Thesarit të garantojë kreditë e shtëpisë dhe të ndihmojë pronarët e shtëpive në rregullimin e kushteve të hipotekës nëpërmjet HOPE NOW.
Ai rriti limitin e Korporatës së Sigurimit të Depozitave Federale për depozita bankare në 250,000 $ për llogari. Ajo lejoi që FDIC të prek fondet federale sipas nevojës gjatë vitit 2009. Kjo i lehtësonte çdo frikë që vetë agjencia të mund të falimentonte.
Projekt-ligji lejoi Komisionin e Letrave me Vlerë dhe Shkëmbimin të pezullojë rregullin e tregjeve për treg .
Ky ligj detyroi bankat të mbanin hipotekat e tyre të vlerësuara në nivelet e sotme. Kjo do të thoshte se kreditë e këqija duhet të vlerësoheshin me më pak se vlera e tyre e mundshme. Këto kredi nuk mund të ishin rishitur në klimën e goditur nga paniku të vitit 2008.
Projekt-ligji përmbante një shtesë prej 150 miliardë dollarësh në pushimet e taksave që do të ndaheshin në më shumë se 10 vjet. Këto përfshinin një zgjerim të "Patch" të Taksës alternative alternative , kredi tatimore për kërkime dhe zhvillim dhe ndihmë për të mbijetuarit e stuhive. Një votim senat i dha planit të shpëtimit një jetë të re me këto pushime tatimore.
Si u kalua ligji për shpëtimin
Sekretari Paulson paraqiti projekt-ligjin e shpëtimit në Dhomën e Përfaqësuesve më 21 shtator 2008. Por shumë në Kongres mendonin se po i detyronte taksapaguesit të shpërblehnin vendime të këqija bankare . Shtëpia votoi kundër saj më 29 shtator 2008. Dow ra 770 pikë dhe tregjet globale ranë.
Senati e ri-prezantoi propozimin duke e bashkangjitur atë me një projekt-ligj që tashmë ishte në shqyrtim. Kjo anë ka hyrë në Dhomën e Përfaqësuesve , e cila duhet të paraqesë çdo faturë financimi. Shtëpia më në fund e aprovoi atë version më 3 tetor 2008. Presidenti Bush nënshkroi ligjin e stabilizimit të stabilitetit ekonomik të vitit 2008 në ligj brenda disa orësh.
EESA mbajti gjashtë nga dispozitat e shtuara nga Shtëpia:
- Një komision mbikëqyrës për të shqyrtuar blerjen dhe shitjen e thesarit të hipotekave. Komiteti përbëhej nga Kryetari i Rezervës Federale Ben Bernanke dhe drejtuesit e KSHZ-së , Agjencia Federale e Financave dhe HUD.
- Këste të ndihmës, duke filluar me 250 miliardë dollarë.
- Aftësia për Thesarin për të negociuar një aksion të kapitalit qeveritar në kompanitë që kanë marrë ndihmë shpëtimi.
- Kufizimet në kompensimin ekzekutiv të firmave të shpëtuara. Në mënyrë të veçantë, kompanitë nuk mund të zbresin shpenzimet e kompensimit ekzekutiv mbi $ 500,000.
- Sigurimi i aseteve të sponsorizuara nga qeveria në firmat e trazuara.
- Një kërkesë që presidenti të propozojë legjislacionin për të mbuluar humbjet nga industria financiare nëse ndonjë ende ka ekzistuar pas pesë vjetësh. (Burimet: "Përmbledhje e Bill-it të Shpëtimit", Komiteti Bankar i Senatit. "Shpallja e Shpëtimit të Shpallur", CNNMoney, 28 shtator 2008.)
Pse ishte e domosdoshme ligji për shpëtimin
Investitorët dhe bizneset nxitën ndihmën kur ata nxorrën një rekord prej 140 miliardë dollarësh nga llogaritë e tregut të parasë. Ata po lëvizin fondet në bonot e thesarit , duke shkaktuar që yield-et të zbrisnin në zero. Llogaritë e tregut të parasë ishin konsideruar si një nga investimet më të sigurta.
Për të frenuar panikun, Departamenti i Thesarit i SHBA ranë dakord të sigurojnë fondet e tregut të parasë për një vit. KSHZ ndaloi rezervat financiare të shkurtër deri më 2 tetor për të ulur luhatshmërinë në tregun e aksioneve. Në shtator 2008, Fondi Primar i Rezervës theu dollar dhe shkaktoi një treg të parasë të drejtuar .
Qeveria e SHBA bleu këto hipoteka të këqija për shkak se bankat kishin frikë t'i jepnin njëri-tjetrit. Kjo frikë shkaktoi shkallë LIBOR të jetë shumë më e lartë se norma e fondeve të ushqyer . Po ashtu, çmimet e aksioneve u ulën. Firmat financiare nuk ishin në gjendje të shesin borxhin e tyre. Pa aftësinë për të ngritur kapital , këto firma ishin në rrezik të falimentimit. Kjo është ajo që ndodhi me Lehman Brothers. Do të kishte ndodhur me AIG dhe Bear Stearns pa ndërhyrje federale.
Kongresi debatoi pro dhe kundër për një ndërhyrje të tillë masive. Udhëheqësit politikë donin të mbronin tatimpaguesit. Ata gjithashtu nuk dëshironin t'i linin bizneset nga greva për të marrë vendime të këqija. Shumica në Kongres e kanë njohur nevojën për të vepruar me shpejtësi për të shmangur bllokimin e mëtejshëm financiar. Me bankat që kanë frikë të zbulojnë borxhin e tyre të keq , u bë një rast frike që ushqehej nga frika. Kjo do të kishte çuar në një ulje në vlerësimin e borxhit të tyre, pastaj në një rënie në çmimin e aksioneve. Ata nuk do të kishin mundësi të rrisin kapitalin. Ata do të kishin falimentuar. Thashethemet dhe paniku që rezultuan mbyllën tregjet e kreditit.
Tatimpaguesi kurrë nuk u lanë të gjithë 700 miliardë dollarë. Së pari, Kongresi autorizoi vetëm 350 miliardë dollarë për t'u huazuar në 2008. Gjysma tjetër u ruajt për presidentin e ri kur mori detyrën në vitin 2009. Obama nuk përdorte fondet e TARP për më shumë shpëtime bankare. Në vend të kësaj, ai nisi paketën stimuluese ekonomike prej 787 miliardë dollarësh.
Së dyti, qeveria bleu aksione bankare kur çmimet ishin në depresion. Ajo i shiti ato më vonë, kur çmimet ishin më të larta. Deri në vitin 2012, bankat kanë rimbursuar 292 miliardë dollarë fonde TARP. Kjo i dha vetëm 120 miliardë dollarë ende të pazgjidhura. Këto fonde janë përdorur për programin HARP për të ndihmuar pronarët e shtëpive të përballen me foreclosure.
Së treti, ligji kërkoi që presidenti të zhvillonte një plan për të mbuluar humbjet nga industria financiare nëse është e nevojshme.
Këto artikuj shpjegojnë ngjarjet që çuan në krizë: Afati kohor i krizës financiare , a mund të pengohet kriza e hipotekave dhe shpëtimi? , dhe Cila ishte kriza financiare globale e vitit 2008?
alternativat
Kur ligji u fut, shumë ligjvënës donin të shpëtonin tatimpaguesin 700 miliardë dollarë. Këtu është një diskutim i shumë prej tyre dhe ndikimet e tyre të mundshme.
Blerja e hipotekave - 2008 kandidati republikan i republikës John McCain propozoi që qeveria të blejë 300 miliardë dollarë hipotekë nga pronarët e shtëpive që ishin në rrezik të përjashtimit. Kjo mund të ketë zvogëluar sasinë e hipotekave toksike në bilancet e bankave. Ajo mund të kishte ndihmuar edhe në ndalimin e rënies së çmimeve të banesave duke zvogëluar Foreclosures. Por kjo nuk ka adresuar krizën e kredive. Kriza është shkaktuar nga bankat që kanë frikë të japin hua njëri-tjetrit dhe për këtë arsye grumbullojnë para në dorë.
Pritini taksat për bankat - Në kundërshtim me paketën e shpëtimit, Komiteti i Studimit Republikan propozoi pezullimin e tatimit mbi fitimet nga kapitali për dy vjet. Kjo do t'i lejonte bankave të shesin asetet pa u tatuar. Por ishin humbjet në pasuritë që ishin çështja, jo fitimet. RSC donte të kalonte Fannie Mae dhe Freddie Mac tek kompanitë private. Ata gjithashtu propozuan stabilizimin e dollarit. Asnjëra prej tyre nuk e trajtoi krizën e kreditit.
Nga ana tjetër, propozimi i RSC për të pezulluar kontabilitetin nga tregu në treg do të lehtësonte shlyerjen e aseteve të bankës më herët. Bordi i Standardeve të Kontabilitetit Financiar i SHBA e lehtësoi rregullin në vitin 2009.
Mos bëni asgjë - Shumë sugjeruan vetëm duke i lënë tregjet të vazhdojnë kursin e tyre. Në atë skenar, bizneset në mbarë botën ka të ngjarë të mbyllen për shkak të mungesës së kredisë. Kjo do të kishte krijuar një depresion global. Papunësia në shkallë të gjerë mund të ketë çuar në trazira.