Rreziku i monedhës, kurset e këmbimit dhe faktorë të tjerë që duhen marrë parasysh
Investimet ndërkombëtare ndryshojnë nga investimi në tregun tuaj në shumë mënyra, por ndoshta dallimi më i madh është ndikimi i luhatjeve të monedhës.
Kur një investitor amerikan blen aksionet e një kompanie amerikane, ose një investitor japonez blen aksione në Tokio , ndryshuesi kryesor është ndryshimi në çmimin e aksioneve. Nëse çmimi i aksioneve rritet 10%, vlera e investimit është 10%.
Por kjo nuk është domosdoshmërisht rasti në tregjet ndërkombëtare.
Për të kuptuar pse, le të hedhim një vështrim në një shembull hipotetik. Për t'i mbajtur gjërat të thjeshta, ne gjithashtu do të injorojmë dividentët si dhe komisionet e brokerimit ose kostot e tjera të transaksionit. Ne pastaj do të shohim disa këshilla për investitorët ndërkombëtarë për të zbutur këto rreziqe dhe për të siguruar diversifikimin e duhur.
Shembull i Rreziqeve të Valutave
Le të themi se jeni të interesuar të investoni në një kompani japoneze të quajtur "Tokio Toys" (fiktive). Sipas hulumtimit tuaj, kompania ka një gizmo të re elektronike që del që do të jetë një "duhet të ketë" lodër në sezonin e ardhshëm të festave. Aksionet e Toys Tokio aktualisht tregtisë në 5.000 ¥ . Kursi i këmbimit aktual është 100 jen për dollar.
Për të gjetur se sa një pjesë e lodrave të Tokios vlen në dollarë amerikanë, thjesht e ndajmë çmimin në monedhën vendase (5,000 jen) me kursin e këmbimit (100 jen). Një pjesë e lodrave të Tokios prandaj kushton 50 dollarë. Ju telefononi ndërmjetësin tuaj dhe vendosni një urdhër për 100 aksione - një investim total prej $ 5,000.
Tani le të agjërojmë përpara gjashtë muaj. Një lajm i madh: hulumtimi juaj doli të jetë i drejtë në të holla. Gizmo e kompanisë ishte një goditje e madhe në Krishtlindje dhe aksionet e Lodrave të Tokios janë rritur 20% në 6,000 jen. Ju kuptoj se keni bërë një kthim prej $ 1,000 në investimin tuaj. Ju vendosni të bllokoni fitimin tuaj dhe këshilloni ndërmjetësin tuaj për të shitur.
Por kur hapni deklaratën tuaj të ardhshme të llogarive të brokerimit , ajo ende tregon $ 5,000. Çfarë ndodhi me fitimin prej 20%? Ju telefononi ndërmjetësuesit tuaj përsëri për të kërkuar sqarime.
Tani lajmi i keq. Ndërkohë që aksionet e Toys Tokio u rritën me 20%, vlera e jenës japoneze gjithashtu po ndryshonte gjatë periudhës gjashtë mujore. Deri në kohën kur ndërmjetësi juaj shiti aksionet, kursi i këmbimit mbizotërues ishte 120 jen për dollar. Ndani 6,000 jen me 120 jen për dollar dhe fitoni $ 50 - pikërisht aty ku keni filluar.
Për një investitor japonez, lodrat Tokio ishin një investim i madh. Kjo për shkak se ata nuk kanë nevojë të konvertojnë jenin e tyre në dollarë.
Por nëse doni që paratë tuaja të kthehen në dollarë, Lodrat Tokio ishin një investim i keq. Përshtatur për ndryshimin e monedhës, investimi juaj nuk shkoi askund. Faktori në kostot e transaksionit dhe komisionet, dhe ndoshta do të kishit humbur paratë, edhe pse instikti juaj bazë i investimeve dhe hulumtimi ka qenë i drejtë.
Si Valutat mund të përfitojnë Portfoliot
Në të njëjtën mënyrë, efekti i monedhës bën të mundur të fitosh para kur kërkimi yt është i gabuar. Si?
Duke përdorur të njëjtin shembull, le të themi se kërkimi juaj ishte larg nga shenja. Gizmo e re e Lodrave në Tokio ishte një shuplakë e plotë. Gjatë gjashtë muajve të ardhshëm, aksionet e kompanisë ra në 4.500 jen, një rënie prej 10%.
Por në të njëjtën kohë, jen u bë më i fortë kundrejt dollarit. Thoni kursin e këmbimit pas gjashtë muajve ishte 80 për dollar. Ndani 4.500 nga 80 dhe ju merrni $ 56.25. Në këtë rast, investimi fillestar prej $ 50 u rrit 12.5%, pavarësisht faktit që kërkimet tuaja në lidhje me gizmën e re të kompanisë ishin plotësisht të gabuara!
Efektet e monedhës mund të ndihmojnë në rritjen e diversifikimit të një portofoli. Nëse e përcaktojmë diversifikimin si korrelacion i reduktuar midis aseteve, investimi në një monedhë tjetër nga dollari amerikan ka gjasa të rrisë diversifikimin e një portofoli në SHBA.
Përfitimet e diversifikimit janë të mirë-dokumentuara me evidenca empirike dhe ekspozimi i kursit të këmbimit nuk sjell domosdoshmërisht rrezik për investime më të larta.
Këshilla për investitorët ndërkombëtarë
Gjithmonë mbani në mend: sa herë që bleni aksione të një stoku të huaj , ju jeni duke bërë dy vendime për investime.
Ju po bastoni si në performancën e vetë kompanisë dhe në valutë.
Skenari ideal ka të drejtë për të dyja: çmimi i aksioneve rritet dhe ju merrni një përfitim shtesë nga një forcim i monedhës. Rasti më i keq: stoku shkon poshtë dhe monedha humbet vlerën në krahasim me dollarin. Në raste të tjera, rezultatet do të jenë të përziera. Pa marrë parasysh se çfarë, ju nuk mund të përballoni të injoroni efektin e monedhës.
Në disa raste, mund të preferoni që të merrni këto rreziqe të kursit të këmbimit për përfitimet e diversifikimit. Nëse jo, mund të konsideroni fondet e këmbimit valutor (ETFs), të cilat kërkojnë të kompensojnë efektet e lëvizjeve të monedhës ose të mbrojnë më shumë nga lëvizjet e monedhës.