Dy nga faktorët më të rëndësishëm që ngasin çmimet e stoqeve janë spekulime dhe vlerësime. Ndërsa çdo investim mund të nxitet nga secila prej këtyre forcave, ndikimi i tyre në përgjithësi vjen nga njëra apo tjetra, në vend që të dyja.
Me këtë, unë do të thotë një nga këto shoferët e çmimeve do të marrë drejtimin, dhe zakonisht eliminon çdo dhe të gjithë ndikimin nga tjetri. Mendoni për atë si një mënyrë transporti - ju mund të shkoni me ajër ose me varkë ose me makinë, por ju ndoshta nuk do të udhëtojnë me një makinë fluturuese ose një aeroplan lundrues.
spekulim
Spekulimi bazohet në atë që një investim "ndoshta mund të bëjë". A po punojnë për një kurë për kancer, ose për të kërkuar diamante në minierën e tyre apo për të zhvilluar një makinë që shkon në forcat gravitacionale?
Nëse ata janë të suksesshëm, ata do të jenë me vlerë miliarda! Të paktën, kjo është mënyra se si investitorët po mendojnë, prandaj ata po blejnë në mënyrë agresive dhe ngasin aksionet shumë herë në vlerë. Ata në përgjithësi mendojnë se rezultati i mundshëm do të jetë kaq fitimprurës, faktorë të tjerë që anashkalohen në favor të përfshirjes në çdo çmim.
Kur spekulimi merr përsipër, çdo gjë tjetër injorohen - ngarkesat e borxhit; nivelet jo-ekzistuese të të ardhurave; humbjet operacionale; zhdukja e balancave të parave të gatshme konkurrentët më të mëdhenj; dhe të metat e tjera të biznesit - të përqëndrohet në suksesin potencial dhe gjithëpërfshirës.
Ndërkohë që investitorët vazhdojnë të blejnë me çmime më të larta dhe më të larta, pavarësisht faktit që kompania nuk krijon shërim, ose gjen diamante, apo të kuptojë makinën e gravitetit, spekulimet vazhdojnë të shtyjnë rezervat përsëri dhe përsëri.
Dhe kur investitorët shohin çmime të rriten, ata besojnë se kompania po i afrohet qëllimit të tyre, kështu që ata blejnë edhe më shumë, gjë që shton aksionet edhe më të larta.
Spekulimi, ndryshe nga vlerësimi, nuk mund të llogaritet për shkak se nuk ka rregulla - a është investimi me vlerë një qindarkë ose $ 40? Me spekulime të vërteta, është shumë e vështirë, nëse jo e pamundur, të vendoset ndonjë vlerë sasiore në investim.
Kompanitë më të reja, më të vogla dhe me rrezik janë kryesisht të shtyrë nga forcat spekulative. Stoqet e Penny janë të shtyrë nga spekulime, dhe kështu janë edhe modelet e paprovuara të biznesit, si dhe konceptet e biznesit në fazën e hershme.
vlerësim
Në përgjithësi, kur korporatat hyjnë në fazën e pjekur të ciklit jetësor të korporatave, çmimet e tyre bazohen në vlerësimin. Deri tani, ata kanë pasuri dhe të ardhura të mundshme, plus shitjet dhe të ardhurat, kështu që ata kanë "vlerë".
Kur ju mund të krahasoni dy kompani direkt me njëra-tjetrën, zakonisht kjo do të thotë se ata duhet të kenë vlerë sasiore. Nëse Korporata A gjeneron 45 cent në fitim dhe Korporata B bën 90 cent, do ta dini se kompania e dytë gëzon dyfish rezultatin e fitimit. Kjo situatë i lejon investitorit potencial ose analistit të tregut të aksioneve të përcaktojë vlerën e kompanive themelore dhe si e tillë e di që përfaqëson një çmim më imponues.
IBM ka vlerë. Harley Davidson ka vlerë. Banka e Amerikës ka vlerë. Këto aksione nuk janë duke u bazuar në spekulime, por çmimet e tyre lëvizin për shkak të ndryshimeve në vlerën e tyre.
Shift
Në përgjithësi, kur kompanitë janë të reja dhe të paprovuara, ato mund të ekzistojnë vetëm përmes spekulimeve. Sapo biznesi i tyre të rritet dhe ata arrijnë të hyra të mjaftueshme për të paguar shumica e faturave të tyre, ata do të kalojnë në një çmim të bazuar në vlerësim.
Zhvendosja nga spekulimi në vlerësim mund të tregojë se një kompani e ka "bërë atë". Çdo kompani spekulative duhet të shpresojë të arrijë kërcimin në vlerësim.
Sidoqoftë, ky veprim mund të jetë kaotik, dhe shumë shpesh rezulton se aksionet marrin një rënie serioze. Kjo ndodh shpesh, dhe në shumë raste mund të jetë mjaft ekstreme.
Ajo që ndodh është se, në të shumtën e rasteve të paktën, forcat e hershme të spekullimit i shtyjnë aksionet edhe mbi çmimet e duhura. Ndoshta ata janë "me vlerë" $ 2, por spekullatorët po blejnë stokun deri në 24 dollarë.
Më pas, ndërsa forcat e spekulimeve u pakësuan dhe investitorët filluan të zhvendosnin vëmendjen e tyre drejt asaj që është në të vërtetë vlera e aksioneve (e cila bazohet në pikat e të dhënave si rritja, pjesa e tregut, të ardhurat, të ardhurat dhe asetet), çmimi i aksioneve ka një rivendosje të madhe. Në shembullin tonë, ju mund të shihni ato $ 24 aksione të bie në drejtim $ 2 brenda disa muajve.
Një shembull i madh për këtë ishte kur Sirius dhe XM Satellite radio u bashkuan. Ka pasur shumë shpresë spekulative mes investitorëve, sepse të menduarit ishte bashkimi i ardhshëm do të kishte avantazhe të shumta pasi të dy konkurrentët u bashkuan me forcat - kursimet administrative dhe kostot më të ulëta të marketingut mund të ndihmonin ata në qoshe të tregut. Por, kur ata përfundimisht u bashkuan, kjo u bë një shembull i përsosur i "blej thashetheme, shesin faktin".
"Fakti" ishte se investitorët nuk kishin më "spirancë" të "erës së bashkimit" në shpinë. Nuk kishte asnjë ngjarje të ardhshme në të ardhmen e afërt për të punuar këto miliona spekullatorë deri në një valë, ose të ushqejnë shpirtin e tyre të blerjes. Kështu që tani njerëzit duhej të shihnin pozicionin financiar aktual të dy kompanive (ose më saktë, shtëpinë fiskale të një njësie të kombinuar).
Këtu është një pyetje për ju: Çfarë merrni kur shtyni dy grumbujt e baltës së bashku? Epo, kjo do të ishte një grumbull i madh baltie.
Shtimi i gjysmë miliardë dollarëve të një kompanie në borxh, për një gjysmë miliardë lekë të borxhit të një korporate, e bën për një pamje mjaft të shëmtuar. Mendoni se çfarë ndodhi me aksionet pasi ata u kombinuan?
Mundohuni të dalloni se cila forcë është kryesisht duke kontrolluar çmimet e aksioneve të ndryshme që ju tregtoni. Spekulimet mund të krijojnë fitime më të mëdha dhe më të shpejta, por gjithashtu mund t'ju bëjnë të ulni një rënie të papritur dhe të rëndësishme. Vlerësimi, nga ana tjetër, zakonisht është më e qëndrueshme dhe mund të rezultojë në përfitime më të vogla, por të paktën këto rritje mund të mbahen për një kohë të gjatë.