Rezerva Valuta nga Bretton Woods në Yuan të Kinës
Pavarësisht, monedha rezervë mbahet për të mbështetur vlerën e monedhave kombëtare.
Për shembull, Meksika lëshon pesos (që në thelb janë IOU) ndaj qytetarëve të saj dhe i riblerjon ato me dollarë amerikanë, euro, ose valutë tjetër rezervë në mbarë botën, të mbajtura nga banka qendrore . Vendet gjithashtu mund të mbajnë arin ose metale të tjera të çmuara në rezervat e tyre zyrtare.
Në këtë artikull, do të hedhim një vështrim në historinë dhe të ardhmen e monedhave rezervë, si dhe se si këto monedha ndikojnë në politikat monetare në mbarë botën.
Historia e rezervës së monedhës dhe e ardhmja
Dollari amerikan zëvendësoi sprovën e Britanisë së Madhe si valutë rezervë në botë rreth vitit 1945 në përputhje me marrëveshjet e Bretton Woods . Në atë kohë, dollari amerikan ishte monedha me fuqinë më të madhe blerëse dhe monedha e vetme e mbështetur nga ari (edhe pse kjo mbështetje u eliminua në vitin 1973 në një vendim të diskutueshëm), ndërsa SHBA-ja ishte bërë një fuqi udhëheqëse botërore.
Por dollari amerikan nuk është monedha e vetme rezervë e përcaktuar nga Fondi Monetar Ndërkombëtar dhe organizata të tjera globale.
Euro dhe jen japonez janë bërë gjithnjë e më popullore si një monedhë rezervë, duke pasur parasysh madhësinë e ekonomive të tyre përkatëse. Kina është gjithashtu e pozicionuar mirë për t'u bërë një lojtar i madh si kreditor dhe eksportues më i madh në botë. Në fakt, juan e Kinës u emërua nga Fondi Monetar Ndërkombëtar si monedhë rezervë globale në 2015.
Popullariteti i monedhave rezervë është një funksion i stabilitetit dhe reputacionit të tyre. Për shembull, juan kinez nuk është marrë si një monedhë e madhe rezervë për shkak të shqetësimeve mbi një zhvlerësim të papritur që mund të dërgojnë vlerën e tyre më të ulët. E njëjta gjë vlen edhe për euroin pas krizës së borxhit sovran në 2009 dhe krizës së imigracionit në 2016-17. Këto çështje kanë çuar në shqetësime mbi paqëndrueshmërinë e monedhës, e cila e ka mbajtur dollarin amerikan si monedhën rezervë më të popullarizuar.
Monedha e rezervës dhe politika monetare
Politika monetare ka një efekt të fortë në rezervat valutore. Shumica e ekonomive më të mëdha me skema fleksibël ose të luhatshme të kursit të këmbimit skandalizojnë furnizimin dhe kërkesën e tepërt duke blerë ose shitur valutë rezervë. Për shembull, një vend që kërkon të rrisë vlerën e monedhës së vet mund të riblerë monedhën e vet kombëtare me rezervat valutore. Banka e Japonisë ka qenë e njohur për ndërhyrjen në tregjet valutore duke përdorur rezervat e saj të huaja si municion.
Vende të tjera mund të përdorin skema fikse të kursit të këmbimit për një sërë arsyesh. Sipas këtij lloji të sistemit, oferta dhe kërkesa mund të lëvizin vlerën e monedhës së vet kombëtare më të lartë ose më të ulët. Për shembull, rritja e kërkesës për një monedhë kombëtare (p.sh. për shkak të një ekonomie relativisht të fortë) do të çonte në një vlerë më të lartë për monedhën e saj.
Ishte mënyra e preferuar e Kinës për të kontrolluar monedhën e tyre para se të lundronte juani për të fituar statusin rezervë në sistemin financiar botëror.
Vendet gjithashtu monitorojnë vazhdimisht monedhat kryesore të rezervës për të siguruar që pronat e tyre të mos ndikohen negativisht. Për shembull, inflacioni i rëndësishëm në SHBA mund të shkaktojë zhvlerësimin e dollarit dhe zhvlerësimin e mëvonshëm të rezervave valutore. Në fund të fundit, kjo kufizon përfitimet e politikës monetare të arritshme duke përdorur këto rezerva. Me fjalë të tjera, ekziston vetëm një përfitim i diferencës për monedhën e një vendi që konsiderohet si një monedhë 'rezervë' anembanë botës.
Vendet me shumën e rezervës valutore
Vendet mbajnë monedha rezervë për një numër arsyesh të ndryshme. Ata janë një tregues i rëndësishëm i aftësisë për të shlyer borxhin e jashtëm, për të mbrojtur një monedhë kombëtare dhe madje për të përcaktuar vlerësimet e kreditit sovran .
Gjithashtu, vendet mund të mbajnë një sasi të madhe të monedhës për shkak të një zhbalancimi tregtar siç është rasti me Kinën dhe me zotërimet e tyre në dollarë amerikanë.
Këtu janë të pesë vendet me valutën më të madhe të rezervës valutore:
- Kina - 3.5 trilionë dollarë
- Japoni - 1.3 trilionë dollarë
- Zvicër - 661 miliardë dollarë
- Arabia Saudite - $ 581 miliardë
- Rusi - 407 miliardë dollarë
Banka Qendrore Evropiane, e cila i shërben Eurozonës, mban rezerva valutore që mbajnë valutë të huaj rezervë në shumën prej 700 miliardë dollarë - më shumë se Zvicra dhe më pak se Japonia.
Vende të tjera kanë shumë pak rezerva valutore. Për shembull, Venezuela ka përjetuar hiperinflacion që shpie deri në vitin 2017 dhe mban vetëm disa miliardë dollarë amerikanë të nevojshëm për të shlyer borxhet sovrane të dollarit. Argjentina u përball gjithashtu me rezervat e pakta të valutës pas luftës së saj me inflacionin në rritje përpara se Macri fitoi presidencën nga Peronistët.
Pikat kryesore të marrjes
- Monedha rezervë mbahet në sasi të konsiderueshme nga shumë qeveri dhe institucione si mjet pagese ndërkombëtare.
- Monedha e rezervës mund të përdoret nga bankat qendrore për të paguar borxhet e jashtme dhe për të mbrojtur monedhën kombëtare, ndërkohë që ndihmon gjithashtu për të përcaktuar vlerësimet sovrane.
- Mbajtësit më të mëdhenj të monedhës rezervë janë Kina, Japonia dhe Zvicra.