Analizimi i një Deklarate të të Ardhurave
EBITDA i tregon një investitori se sa para do të kishte bërë një kompani nëse nuk do të duhej të paguanin interesin e borxhit, taksave ose të merrnin amortizimin dhe amortizimin . EBITDA ka për qëllim të jetë një tregues i performancës financiare të një kompanie, jo rrjedhjes së parave të gatshme si shumë investitorë që gabimisht supozojnë, që fillimisht filluan të ekzistojnë në vitet 1980 gjatë valës së leveraged-buyout që epitomized epokën e lakmisë.
Matja është bërë aq e popullarizuar sa shumë kompani do të mburren me grafikë dhe grafikë të EBITDA-s së tyre në rritje brenda pesë faqeve të para të raportit të tyre vjetor. Investitorët, duke menduar se kjo është e mrekullueshme, të ngazëllehet për biznesin sepse duket se po rritet në hapa të mëdhenj.
Në shkëlqimin e saj, Wall Street fatkeqësisht harroi një pjesë të ekuacionit: ndjenjën e përbashkët. Kompanitë duhet të paguajnë interesin, taksat, amortizimin dhe amortizimin. Trajtimi i këtyre shpenzimeve si ato nuk ekziston është mentaliteti i njëjtë i pesëvjeçarit i cili beson se askush nuk mund t'i shohë ato kur sytë e tyre janë të mbyllura - ndërkohë që ata mund të gëzojnë duke pretenduar për pak kohë, IRS dhe bankat dhe zotëruesit e obligacioneve që u huazuan paratë për kompaninë nuk janë të interesuara për të luajtur lojëra. Kur vijnë faturat, këto subjekte duan paratë që u detyrohen atyre dhe mund të detyrojnë një kompani në falimentim nëse nuk paguhen.
Ende nuk është i bindur? Imazhi këtë Skenari
Një njeri i vetëm në mesin e të njëzetave, duke fituar 30,000 dollarë në vit, ecën në bankën e tij lokale për të marrë një hua për një BMW të ri, më të mirë.
Çdo vit, ai paguan $ 8,100 në taksa, duke reduktuar kontrollin e tij mujor nga $ 2,500 në 1,825 $ (për hir të thjeshtësisë, le të injorojmë zbritjet e pagave etj.) Aktualisht ai ka një pagesë hipoteke prej $ 1,100 në muaj dhe një pagesë prej 200 dollarësh në muaj . Pas pagimit të të gjitha këtyre shpenzimeve, ai ka 525 dollarë për të jetuar *.
Zyrtari i kredisë rrëzon numrat dhe del me një pagesë mujore prej $ 750 për makinën. Burri nxjerr penën e tij për të nënshkruar letrat. Oferta e kredisë duket e ngatërruar pas shqyrtimit të informacionit të tij. "Zotëri," thotë ajo, "ju bëni vetëm 525 dollarë në muaj pas pagesave dhe taksave! Ju nuk mund ta përballoni këtë kredi. Jo vetëm që nuk mund ta përballoni pagesën, atëherë nuk do të keni asgjë për të jetuar". Njeriu duket i hutuar, "por bëj 2.500 dollarë në muaj para pagesave dhe taksave."
Shih gabimin? Zotërinj në shembullin tonë mund të injorojnë kreditë, por kreditorët e tij me siguri nuk do të. Në fakt, oficeri ndoshta do të qeshë me të. Mjerisht, kjo është pikërisht ajo që korporatat po bëjnë duke paraqitur numrat e tyre të EBITDA për investitorët.
E vërteta është, në pothuajse të gjitha rastet, EBITDA është absolutisht, krejtësisht, krejtësisht e padobishme. Kjo është thjesht një mënyrë për kompanitë që nuk mund të bëjnë para për të veshur dështimet e tyre duke raportuar diçka në rritje për investitorët. Kur metrika tradicionale e fitimit nuk mund të arrihej, ata krijuan një të re që i bëri të dukeshin të suksesshme.
Në botën e kontabilitetit dhe biznesit, EBITDA është një zjarr i madh i polemikave. Ka disa që do ta mbrojnë me forcë dhe do të përpiqen të tallen me ju, sepse madje sugjerojnë se nuk vlen koha që duhet për të shqiptuar letrat.
Shpesh, këta njerëz do të duken shumë inteligjent, të shtyrë dhe profesional. Mos u shqetësoni për këtë - katërqind vjet më parë, njerëzit më të shndritshëm në tokë mendonin se bota ishte e sheshtë. Buzëqesh dhe thuaj një lutje falënderimi sepse është budallallëk si kjo që na paraqet mundësinë për të përfituar në treg.
* $ 2,500 pagesa mujore - $ 625 taksat - $ 1,100 pagesa hipoteke - $ 200 pagesa e kredive studentore = $ 525 cash falas.