Investimi i Mësimit 4 - Analizimi i një Deklarimi të të Ardhurave
Për një biznes si Papa Gjoni, do të përfaqësojë fitimin para tatimit të gjeneruar nga shitja e pizzave.
Fitimi operativ përfaqëson atë që është në dispozicion të pronarëve para se të paguhen disa sende të tjera, siç janë dividentët e preferuar të aksioneve dhe tatimet mbi të ardhurat (mos u shqetësoni - ne do të mbulojmë të gjitha ato gjëra të tjera më vonë në këtë mësim).
Shqyrtimi i Shëndetit të Biznesit Kryesor të Kompanisë duke shqyrtuar të ardhurat operative
Të ardhurat operative mund të përdoren për të vlerësuar shëndetin e përgjithshëm të biznesit apo bizneseve të një kompanie. Të gjithë të tjerët janë të barabartë, është një nga figurat më të rëndësishme që ju duhet të dini kur po konsideroni blerjen e aksioneve të pronësisë në një biznes nëpërmjet blerjes së stoqeve të zakonshme ose jeni duke vendosur nëse do t'i jepni hua një biznesi nëpërmjet blerjes së obligacioneve.
Arsyeja është e drejtpërdrejtë dhe intuitive: Nëse një firmë nuk ka shumë pasuri që mund të shesë, çdo para që do të rrjedhë tek aksionarët do të duhet të gjenerohet nga shitja e një produkti ose shërbimi. Nëse një kompani po përjeton rënie të të ardhurave operative, do të ketë më pak para për pronarët, zgjerimin, zvogëlimin e borxhit apo ndonjë gjë tjetër që menaxhmenti shpreson të arrijë.
Kjo është një nga arsyet pse është shikuar nga afër nga huadhënësit dhe aksionarët. Në fakt, të ardhurat operative përdoren për të llogaritur raportin e mbulimit të interesave dhe marzhin operativ. Disa biznese kanë të ardhura operative që luhaten wildly me kushtet ekonomike.
Këto firma njihen si kompani ciklike.
Ato përbëhen nga gjëra të tilla si fabrika çeliku, prodhuesit e aluminit, prodhuesit e automobilave, prodhuesit e pajisjeve të rënda, hotelet dhe vendpushimet, ndërtuesit e shtëpive dhe shumë sende luksoze, siç janë bizhuteri të bukura.
Këto ndërmarrje ende mund të bëjnë shumë para për pronarët e tyre në planin afatgjatë, por ato nuk do të kenë një trend të qetë dhe rritës në të ardhurat operacionale pasi ata kanë gjasa të shohin kontratën e tyre të biznesit gjatë recesioneve dhe depresioneve. Ekziston një mashtrim që duhet të përdorni kur vlerësoni kompanitë ciklike , pasi një vit i vetëm i fitimit operativ në izolim nuk do t'ju tregojë se çfarë duhet të dini.
Llogaritja e të ardhurave operative
Të ardhurat operative = Fitimi bruto - Shpenzimet operative
Margjina Operative (ose Margin Operativ Profit ) Marzhi operativ është një matje tjetër e efikasitetit të menaxhmentit. Krahason cilësinë e aktivitetit të një kompanie me konkurrentët e saj. Një biznes që ka një diferencë më të lartë operative sesa të tjerët në industri, në përgjithësi është duke bërë më mirë, për sa kohë që fitimet nuk vijnë nga grumbullimi i borxhit ose marrja e spekulimeve me rrezikshmëri të lartë me paratë e aksionerëve.
Arsyeja më e zakonshme për kufijtë e lartë të funksionimit në krahasim me konkurrentët është një model operativ me kosto të ulët, që do të thotë se një kompani mund të ofrojë mallra ose shërbime për konsumatorët me çmime shumë më të lira se konkurrentët dhe ende të fitojë para.
Shembulli klasik është Wal-Mart, i cili është në gjendje të marrë gjithçka nga pastë dhëmbësh në çorapë në dyqanin e saj me çmime shumë më të ulëta për shkak të efikasitetit të sistemit të shpërndarjes së magazinave. Unë shpjegova bukurinë e një modeli operues me kosto të ulët në "Rreziqet e ndërmarrjeve të ngjashme me mallrat" . Ata janë disa raste të jashtëzakonshme kur mund të bëni shumë para në një industri tjetër jo tërheqëse.
Llogaritja e marzhit operativ
Për të llogaritur marzhin operativ, ndani të ardhurat operative nga të ardhurat totale.
Të Ardhurat Operative ÷ Sales = Margjina Operative
Ashtu siç keni mësuar me marzhin e fitimit bruto , ajo që konsiderohet "e mirë" varet nga industria. Megjithatë, ka një gjë jashtëzakonisht të rëndësishme që duhet të mësoni. E kam seriozisht. Ndaloni atë që po bëni dhe përqendrohuni në këtë deklaratë: Shifra më e rëndësishme nuk është të ardhura operative.
Është një kthim në kapitalin e paasfaltuar. Kjo nuk mund të ketë kuptim për ju tani, por deri në fund të mësimit, ajo do.
Është e mundur (megjithëse e pamundur) për një biznes që gjeneron kufijtë operativ të 3% për të qenë më fitimprurëse për pronarët sesa një biznes që ka kufij operativ 20%. Përsëri, mos u shqetësoni për arsyen; ne do të arrijmë më vonë. Vetëm ta kuptosh. Mbaje mend. Shkruani atë në disa letra. Është e rëndësishme.
Kjo faqe është pjesë e Investing Lesson 4 - Si të lexoni një Deklaratë të të ardhurave . Për t'u kthyer në fillim, shih Tabelën e Përmbajtjes .