Analizimi i një Deklarate të të Ardhurave
(Për të marrë fitimet bazë për aksion, ose EPS bazë siç dihet zakonisht, analistët financiarë ndajnë të ardhurat neto të zbatueshme për numrin e përgjithshëm të aksioneve të papaguara. Për të marrë fitimet e pakësuara për aksion, ose EPS të zbutura, bëhen rregullime për disa ngjarje ose transaksione potencialisht të pakësueshme, siç janë ushtrimi i opsioneve të aksioneve të punonjësve, urdhër-mandate, borxhe të konvertueshme ose aksione të preferuara të konvertueshme .) Rreshti i fundit në fund të pasqyrës së të ardhurave është shuma e parave që kompania ka për qëllim të ketë bërë - të ardhurat neto, fitimi total, apo të ardhurat e raportuara ... është e gjitha e njëjtë - kështu klishe, "çfarë është fundi?".
Fitimi neto më i lartë i zbatueshëm për aksionet e zakonshme nuk është e mjaftueshme për të bërë një investim të suksesshëm
Shumë njerëz gabimisht besojnë se një shifër më e lartë e të ardhurave neto çdo vit do të thotë se kompania po bën mirë. Problemi me këtë qasje është se ai injoron ndryshimet në kryeqytetin në punë .
Me fjalë të tjera, nëse Bordi i Drejtorëve të kompanisë nxit që firma të emetojë aksionet e reja të aksioneve dhe, duke vepruar kështu, të dyfishojë shumën totale të parave në punë në biznes, por fitimet rriten vetëm 5 për qind, që është një kthim i tmerrshëm. Kjo është lloji i gjërave që ne do të diskutojmë më tej në këtë mësim, sepse si një investitor i ri, përkushtimi i skllavërisë për fitimet vazhdimisht në rritje për aksion, pa ndonjë vëmendje të dhënë për kthim në kapital është një nga gabimet më të zakonshme që ju nevojiten për të luftuar.
Ajo që llogaritet si një investitor është ulja juaj e fitimit në bazë të aksionit gjatë kohës në raport me kapitalin e përgjithshëm që nevojitet për të prodhuar atë kthim; atë që ju, si pronar, gëzoni, jo atë që biznesi në tërësi bën.
Përveç kësaj, është e rëndësishme të theksohet se, nganjëherë, aksionerët shërbejnë më mirë kur menaxhimi zvogëlon rrezikun dhe jo ndjek rritjen e të ardhurave neto. Gjatë periudhave të flluska dhe manias, përndryshe, bizneset e shëndetshme mund të thithen në shumë sjellje të këqija, duke u bërë presion nga ulur në mënjanë dhe duke shikuar konkurrentët e saj të bëhen më të pasur.
Një shembull fantastik, qoftë tragjik, ishte një bankë e quajtur Wachovia. Thënë hapur, rënia e Wachovia ishte tronditëse për shumë klientë dhe investitorë. Më parë një nga institucionet më të respektuara financiare në rajonin e saj, menaxhmenti vendosi se mund të rriste të ardhurat neto të zbatueshme për aksionet e zakonshme duke shkuar pas huadhënësve subprime gjatë valëve të pasurive të patundshme. Ai shkoi aq larg sa të zgjidhte produkte si një hipotekë që kishte një tipar të "paguajnë atë që dëshiron", kështu që njerëzit që huazuan shumë mund të shihnin se bilanci i tyre i hipotekave rritet më tepër se sa amortizohet, duke rritur rrezikun e bankës me kalimin e kohës.
Bizneset e tjera, të tilla si Borders Group, dikur zinxhiri i dytë më i madh i librarive në vend, kishin skuadra të menaxhimit që gjetën bizneset që nuk kishin të holla, duke përfunduar në fund gjykatën e falimentimit, sepse këto firma kishin shpenzuar shuma të mëdha parash për riblerjet e aksioneve kur kohët ishin të mira për të provuar dhe për të rritur të ardhurat neto të zbatueshme për të përbashkët.