Këtu janë marrëveshjet me shumë miliardë dollarë që nuk mund të investoni
Pasi që ka një horizont më të gjatë se investitorët tipikë të aksioneve, kapitali privat mund të përdoret për të financuar teknologjitë e reja, për të bërë blerje, për të forcuar një bilanc dhe për të ofruar më shumë kapital të punës.
Investitorët e kapitalit privat shpresojnë të rrahin tregun në një periudhë afatgjatë duke shitur pronësinë e tyre në një fitim të madh qoftë nëpërmjet një oferte publike fillestare ose një kompanie të madhe publike.
Nëse është blerë të gjitha kompanitë publike, kjo rezulton në një ç'kyçje të listës së asaj kompanie në bursë. Kjo quhet "marrja e një kompanie private." Zakonisht bëhet për të shpëtuar një kompani, çmimet e aksioneve të së cilës po bien, duke i dhënë kohë për të provuar strategjitë e rritjes që tregu i aksioneve mund të mos i pëlqejë. Kjo për shkak se investitorët e kapitalit privat janë të gatshëm të presin më shumë për të marrë një kthim më të lartë, ndërkohë që investitorët e tregut të aksioneve në përgjithësi dëshirojnë një kthim në atë tremujor, nëse jo më shpejt.
Firmat e kapitalit privat
Këto aksione private në një kompani zakonisht blehen nga firma private të kapitalit. Firmat mund të mbajnë pronat, ose t'i shesin këto aksione për investitorët privatë, investitorët institucionalë (qeveria dhe fondet e pensioneve), dhe fondet gardh . Firmat me kapital privat mund të mbahen privatisht ose një kompani publike e listuar në një bursë.
Biznesi i kapitalit privat dominohet nga investitorë të mirëkapitalizuar që kërkojnë marrëveshje të mëdha. Në fakt, 10 firmat më të mira kanë gjysmën e aseteve private të kapitalit në mbarë botën. Këtu është një listë e 10 firmave më të mëdha në vitin 2016 dhe kapitali i ngritur në dekadën e fundit.
- Carlyle Group - 66.7 miliardë dollarë
- Grupi Blackstone - 62.2 miliardë dollarë
- Kohlberg Kravis Roberts - 57.9 miliardë dollarë
- Goldman Sachs - 55.6 miliardë dollarë
- Ardian - 53.4 miliardë dollarë
- TPG Capital - 47 miliardë dollarë
- CVC Capital Partners - 42.2 miliardë dollarë
- Advent International - 40.9 miliardë dollarë
- Bain Capital - 37.7 miliardë dollarë
- Apax Partners - 35.8 miliardë dollarë.
Fondet e kapitalit privat
Paratë e ngritura nga këto firma quhen fonde me kapital privat. Zakonisht vjen nga investitorët institucionalë, si fondet e pensioneve, fondet e pasurisë sovrane dhe menaxherët e parave të korporatave, si dhe fondet e besimit familjar dhe madje edhe individët e pasur. Mund të përfshijë paratë dhe kreditë, por jo stoqet ose obligacionet .
Prequin , një analist i kapitalit privat, ndan fondet e kapitalit privat në pesë lloje kryesore. Të gjitha kategoritë, përveç kapitalit sipërmarrës, kanë tejkaluar S & P 500.
- Të dëshpëruar - Investitorët përqëndrohen në turnarounds e kompanive në telashe. Jo çuditërisht, kjo kategori ka bërë më të mirën që nga kriza financiare e vitit 2008.
- Buyout - Investitorët përqendrohen në blerjen tërësisht nga një kompani. Ky është interpretuesi i dytë më i mirë.
- Real Estate - Fokusohet në pasuri të patundshme komerciale, të tilla si kompanitë e apartamenteve dhe REITs. Ky ishte interpretuesi i tretë më i mirë.
- Fondi i fondeve - Investime në fonde të tjera të kapitalit privat.
- Kapitali aksionar - Investitorët, shpesh të quajtur "engjëjt", marrin pjesë në pronësi të një nisjeje në këmbim të parave të farës. Këta investitorë shpresojnë të shesin kompaninë sapo të bëhet fitimprurëse. Ata shpesh ofrojnë ekspertizë, drejtim dhe kontakte për të marrë kompaninë jashtë terrenit. Ata shpesh financojnë shumë kompani, duke e ditur se vetëm një do të bëhet me të vërtetë i suksesshëm. Sidoqoftë, ky sukses mund të tejkalojë të gjitha humbjet.
Problemet e fshehura në financimin e kapitalit privat
Firmat me kapital privat përdorin para nga investitorët e tyre për të blerë kompani. Kthimi i atij investimi tërheq investitorë të rinj. Quhet norma e brendshme e kthimit, dhe përcakton suksesin e firmës.
Por firmat e kapitalit privat kanë gjetur një mënyrë për të rritur artificialisht IRR. Meqenëse normat e interesit janë kaq të ulëta, ata huazojnë fonde për të bërë një investim të ri. Ata i thërrasin më vonë të hollat e investitorëve, kur duket sikur investimi është gati të paguajë. Si rezultat, duket sikur investitorët kanë marrë një kthim të madh në një periudhë të shkurtër. IRR duket shumë më mirë, falë përdorimit të fondeve të huazuara.
Si e ndihmoi ekuilibri privat të shkaktojë krizën financiare
Sipas Prequin.com, në vitin 2006 u rritën 486 miliardë dollarë fonde private të kapitalit. Ky kapital plotësues mori shumë korporata publike jashtë tregut të bursës, duke ngritur kështu çmimet e aksioneve të atyre që kishin mbetur.
Përveç kësaj, financimi i kapitalit privat lejoi korporatat të blejnë aksionet e tyre, duke rritur edhe çmimet e aksioneve të mbetura.
Shumë nga kreditë që bankat i bëjnë fondeve private të kapitalit, u shitën më pas si detyrime borxhi të kolateralizuara . Si rezultat, bankat nuk u kujdesën nëse kreditë ishin të mira apo jo. nëse ata ishin të këqij, dikush tjetër mbeti me të. Përveç kësaj, ndikimi i këtyre kredive që po bëhen të acaruara u ndjen në të gjitha sektorët financiarë, jo vetëm bankat. Likuiditeti i tepërt i krijuar nga kapitali privat ishte një nga shkaqet e Krizës së Likuiditetit Bankar 2007 dhe recesionit pasues. (Burimi: Prequin, Spotlight Private Equity October 2007. Simon Clark, "Blackstone kërkon më shumë mundësi për të blerë", Wall Street Journal, 26 shkurt 2015)