Kuptimi i bazës EPS dhe i EPS-së të zbutur
Përkufizimi i EPS
Thjesht, EPS është një akronim që qëndron për Fitimet Për Aksion.
Në fakt, ekzistojnë dy lloje të shifrave të EPS që investitorët kanë të ngjarë të hasen kur studjojnë deklaratën e të ardhurave të një kompanie duke marrë raportin vjetor ose Formularin 10-K : EPS bazë dhe EPS të zbërthyera. Të dy tregoni investitorin ose investitorin potencial gjëra të ndryshme.
- EPS bazë - EPS bazë i një kompanie, ose Fitimi bazë për aksion, është shifër që rezulton kur një biznes merr fitimin që fiton gjatë një periudhe të caktuar, ndoshta një të katërtën ose një vit, dhe e ndan atë me numrin mesatar të aksioneve të aksioneve të kompanisë kishte lëshuar dhe të pazgjidhura. Nëse kompania fitoi 500 milionë dollarë dhe kishte 250 milionë aksione të aksioneve të emetuara dhe të papaguara, EPS bazë do të ishte $ 2.00, sepse fitimi prej 500 milionë dollarësh ndahej me 250 milionë aksione = $ 2.00
- EPS-i i zbutur - EPS -ja e zvogëluar e një kompanie është e njëjta gjë, përveç se shifra e mbetur e aksioneve rregullohet për të përfshirë aksionet që mund ose do të lëshohen në të ardhmen, të tilla si ato të lidhura me opsione të aksioneve të punëdhënësit, aksione të preferuara të konvertueshme , . Nëse një kompani ka një sasi të konsiderueshme të hollimit potencial që fshihet në libra, shifra "e vërtetë" e EPS-së do të ishte më e ulët se ajo bazë e EPS në vitet fitimprurëse, sepse të ardhurat neto do të duhej të ndaheshin nga më shumë aksione. Personalisht, në analizën time, si dhe në analizën në kompaninë e menaxhimit të aseteve përmes së cilës do të menaxhoj pasurinë e familjes sime, si dhe pasurinë e klientëve të pasur dhe me vlerë të lartë neto që investojnë bashkë me ne, Kennon-Green & Co., Unë jam shumë më i interesuar në EPS të zbërthyera. Mendoj se EPS-ja bazë nuk vlen aq shumë sa nuk krahasohet me rrethana të caktuara të veçanta siç është bindja e lartë se hollimi nuk do të ndodhë për një arsye apo tjetër. (Në të vërtetë, ajo që preferoj të përdor nuk është aspak EPS, por më tepër një shifër e modifikuar e qarkullimit të parave që njihet si Fitimi i Pronarëve.)
Arsyeja EPS bazë dhe të dhënat e zbërthyera EPS janë të rëndësishme për investitorët e rinj
Pse EPS është aq e rëndësishme? Shumë investitorë konservatorë përdorin Basic EPS dhe EPS të zbërthyera për të llogaritur sa mendojnë se një aksione është me vlerë. Në mënyrë të veçantë, EPS formon bazën e disa treguesve të rëndësishëm financiarë duke përfshirë:
- Raporti çmim-fitim ose Raporti P / E - Raporti p / e i një stoku tregon se sa vite do të duhej ndërmarrja EPS bazë e një kompanie për t'ju kthyer mbrapa koston tuaj të investimit duke mos marrë asnjë taksë për shpërndarjet, nuk kishte nuk ka rritje, dhe të gjitha fitimet janë paguar si dividendë të holla. Raporti p / e mund të përmbyset për të llogaritur rendimentin e të ardhurave.
- Raporti PEG - Raporti i rritjes së çmimeve në fitim, ose raporti PEG, është një formë e modifikuar e raportit të p / e që merr EPS bazë dhe pastaj llogarit raportin p / e me një rregullim për rritjen e parashikuar të fitimeve për aksion gjatë viteve të ardhshme. Për të mësuar më shumë rreth kësaj, lexoni Përdorimi i Raportit PEG për të zbuluar gurët e aksioneve të fshehura .
- Raporti PEG i Përshtatur nga Dividenca - Duke shkuar një hap më tej, raporti i rritjes së çmimeve me fitim të rregulluar nga dividentët, ose raporti PEG i rregulluar i dividentit, është një formë e modifikuar e raportit PEG që merr figurën bazë EPS dhe pastaj merr parasysh vlerësim jo vetëm për rritjen e pritshme në të ardhurat e ardhshme për aksion, por edhe për të ardhurat e dividentëve . Për të mësuar më shumë rreth kësaj, lexoni Raporti PEG i rregulluar me dividentë mund t'ju ndihmojë të gjeni stoqet e pakta të çmuara të çipit .
Kuptimi i të cilave shumëfishohet EPS për të paguar për një kompani mund të jetë i ndërlikuar. Disa investitorë vendosin rregulla të ashpra dhe të shpejta, të cilat nuk janë domosdoshmërisht inteligjente pasi ato nuk ndikojnë në inflacionin , taksat dhe rrezikun , siç janë vetëm pagimi i fitimeve 10x për një stok. Njerëz të tjerë paguajnë 8.5 x EPS + normën e pritur të rritjes në EPS, e cila ishte një formulë e theksuar nga investitori me vlerë legjendare Benjamin Graham. Kjo është, nëse një kompani po rritet në 15%, Graham tha se ndoshta nuk duhet të paguani më shumë se 8.5x + 15 = 23.5x EPS holluar.
Për një kompani që fiton $ 2.00 EPS, kjo do të ishte 47 $ për aksion, sepse 23.5 x $ 2.00 = $ 47.
EPS-ja bazë dhe EPS-ja e zvogëluar janë po ashtu të rëndësishme sepse dividentët zakonisht paguhen nga fitimet. Nëse një kompani ka EPS prej $ 2.00, nuk mund të paguajë dividentë prej $ 3.00 për një kohë të pacaktuar. Nuk është e mundur. Investitorët e dividentëve shohin përqindjen e EPS-së të paguar si dividendë për të vlerësuar se sa e sigurtë është pagesa e dividentëve të një kompanie. Për më shumë informacion mbi këtë temë, lexoni Çfarë Investimi është Dividend? .
Për një diskutim shumë më të avancuar, lexoni esenë time mbi EPS- në bazë të EPS-së të zbutur , të cilat janë pjesë e Mësimeve të Investimit, duke shpjeguar se si të lexoni pasqyrat financiare .