Ribalancimi i Portofolit 101
Para se të flasim përse ribalancimi i portofolit mund të jetë i keq, është e rëndësishme të kuptojmë konceptin dhe pse shumica e menaxherëve të investimeve janë në favor të strategjisë.
Rimbalancimi është procesi i shitjes së disa pasurive dhe blerja e të tjerëve për të sjellë portofolin tuaj në përputhje me një alokim të aseteve të synuara, si një përqindje specifike e stoqeve dhe obligacioneve.
Alokimi i aseteve ekziston për të ndihmuar në shmangien e rrezikut dhe arritjen e qëllimeve specifike të investimit. Obligacionet konsiderohen si një aktiv me rrezik të ulët, por përgjithësisht paguajnë një kthim relativisht të ulët krahasuar me stoqet. Stoqet konsiderohen rrezik më të lartë, dhe ofrojnë një kthim më të lartë. Në varësi të moshës dhe qëllimeve të tua, mund të dëshironi një përqindje specifike të portofolit tuaj në stoqe dhe një përqindje specifike në bonot për t'ju ndihmuar të arrini fitime optimale duke kufizuar rrezikun . Për shembull, një investitor i ri mund të ketë një alokim të synuar që është 80 për qind e aksioneve dhe 20 për qind obligacione, ndërsa një investitor që arrin daljen në pension mund të kërkojë 60 për qind aksione dhe 40 për qind bonove. Nuk ka shpërndarje të drejtë ose të gabuar, vetëm atë që ka kuptim për skenarin e investitorit specifik.
Por me kalimin e kohës, shpërndarjet e pasurisë tentojnë të largohen nga objektivi. Kjo ka kuptim, pasi klasa e ndryshme e aseteve ofrojnë kthime të ndryshme. Nëse rezervat tuaja ofrojnë një kthim 10 për qind në një vit, ndërsa obligacionet tuaja të kthehen 4 për qind, do të përfundoni me një përqindje më të lartë rezervash dhe përqindje më të ulët të obligacioneve sesa keni filluar.
Kjo është kur shumica e njerëzve do t'ju tregonin të ribalanconit. Ata thonë se ju duhet të shisni disa aksione dhe të blini disa lidhje për t'u kthyer në shpërndarjen tuaj të synuar. Por ka një dobësi të fshehur në sytë e thjeshtë: Kur ta bëni këtë, ju jeni duke shitur një pasuri që është duke kryer mirë për të blerë më shumë nga një pasuri që është e dobët!
Ky është thelbi i çështjes kundër ribalancimit të portofolit.
Linja e Bukur Ndermjet Menaxhimit te Rrezikut dhe Fitimit
Qëllimi i një alokimi të synuar është menaxhimi i rrezikut, por kjo çon në zotërimin e diçkaje që ju bën më pak para. Këtu është një shembull, me numra fiktivë që shpjegojnë se si funksionon:
Le të themi që ju keni një portofol prej $ 10,000 që është 80 për qind aksione dhe 20 për qind obligacione. Gjatë vitit, rezervat tuaja kthehen 10 për qind dhe obligacionet kthehen 4 për qind. Në fund të vitit, ju keni $ 8,800 në magazinë dhe 2,080 $ në obligacione. Ky është një vit mjaft i mirë në fund, në fund ju keni $ 10,880. Por tani ju keni rreth 81 për qind të aksioneve dhe 19 për qind obligacione. Ribalancimi thotë se duhet të shisni një pjesë të fitimit prej $ 800 nga rezervat tuaja për të blerë më shumë bonot.
Por nëse e bëni këtë, do të keni më shumë obligacione që ju paguan 4 për qind, dhe më pak të investuar në ato aksione që ju paguan 10 për qind. Nëse e njëjta gjë ndodh vitin e ardhshëm, shitja e stoqeve për të blerë bono më shumë çon në një kthim më të ulët total.
Ndërsa në këtë shembull dallimi mund të jetë një ndryshim prej më pak se 100 dollarë gjatë një viti, horizonti juaj i investimeve është shumë më i gjatë se një vit. Në shumicën e rasteve, janë dekada. Nëse do të humbisje vetëm 25 dollarë në vit mbi 30 vjet me 6 përqind interes, kjo është rreth 2.000 dollarë në humbje. Dollarët më të mëdhenj dhe normat e interesit e bëjnë pabarazinë edhe më të dëmshme për portofolin tuaj.
Ky efekt nuk është i kufizuar në aksione kundrejt obligacioneve. Gjatë pesë viteve të fundit, S & P 500 ka dalë më mirë me tregjet në zhvillim , me një kthim pesëvjeçar prej 89 për qind në S & P 500 krahasuar me vetëm 22.4 për qind nga një indeks tregu popullor në zhvillim. Nëse ju do të keni shitur S & P për të blerë më shumë tregje në zhvillim, do t'ju kushtonte shumë kohë gjatë pesë viteve të fundit.
Sigurisht, alokimi i aseteve është i rrënjosur në idenë se maksimizimi i kthimeve nuk është qëllimi i vetëm i një strategjie investimi: Ju gjithashtu doni të menaxhoni rrezikun, veçanërisht nëse jeni duke iu afruar më shumë daljes në pension dhe nuk do të keni kohë për t'u rikuperuar nga një humbje të konsiderueshme në treg.
Si e tillë, ribalancimi është më i rëndësishëm si ju merrni më të vjetër, dhe më shumë vlerë dobësitë e shitur një pasuri të mirë-kryerjes. Konsideroni edhe investimin e motivit .