Përkufizimi, Strategjia dhe kritikat e blerjes dhe të mbajtjes së investimeve
Blej dhe mbaj Përkufizimi
Blerë dhe mbajtur është një strategji e investimit që zbatohet duke blerë letra me vlerë të investimit dhe duke mbajtur ato për periudha të gjata kohore sepse investitori beson se kthimet afatgjata mund të jenë të arsyeshme edhe përkundër paqëndrueshmërisë së periudhave afatshkurtra.
Kjo strategji është në kundërshtim me kohën absolute të tregut , e cila zakonisht ka një blerës dhe shitje të investitorëve gjatë periudhave më të shkurtra me qëllim të blerjes me çmime të ulëta dhe shitjes me çmime të larta.
Për më tepër, investitori i blerë dhe i mbajtur do të argumentojë se mbajtja për periudha më të gjata kërkon tregti më pak të shpeshtë sesa strategjitë e tjera. Prandaj kostot e tregtimit minimizohen, gjë që do të rrisë kthimin e përgjithshëm neto të portofolit të investimeve.
Thënë thjeshtë, investuesit e blerjes dhe të mbajtjes besojnë se "koha në treg" është një stil investimi më i kujdesshëm sesa "koha e tregut".
Blej dhe mbajeni strategjitë dhe elementet
Investitorët që blejnë-dhe-mbajnë përdorin strategjinë e investimeve pasive që përputhet me Hipotekën e Tregut të Efikas (EMH) , i cili në thelb thotë se të gjitha informacionet e njohura rreth letrave me vlerë të investimit, të tilla si aksione, tashmë janë të përfshira në çmimet e atyre letrave me vlerë. Prandaj asnjë sasi e analizës nuk mund t'i japë një investitori një avantazh ndaj investitorëve të tjerë.
Investitorët tipikë që blejnë dhe mbajnë gjithashtu do të përdorin elementë të tjerë pasivë, si mesatarja e kostos së dollarit dhe fondet e indeksit, duke u fokusuar më shumë në ndërtimin e një portofoli sesa në kërkimin dhe përzgjedhjen e sigurisë.
Strategjia e blerjes dhe mbajtjes ka qenë gjithashtu e përafruar me vlerën e investimit, e cila shpesh do të përdorë një metodë të analizës fundamentale ku investitori do të përpiqet të gjejë aksione të kompanive me vlera të ulëta relative, duke nënkuptuar qëllimin e mbajtjes së aksioneve deri sa të mos duket më të jetë "një vlerë".
Për të parafrazuar investitorin me vlerë të madhe, Warren Buffett, "Mos blej asgjë që nuk do të ishte gati të mbash për 5 vjet".
Kritikat e blerjes dhe mbajtjes së investimeve
Kritikat më të mprehta për blerjen dhe mbajtjen vijnë kur strategjia duket të jetë jo-produktive ose e pavlefshme. Shembulli më i fundit ndoqi Recesionin e Madh dhe shoqërimin e tregut të ariut kur tregtarët aktivë deklaruan vdekjen e blej dhe të mbajë. Shumë investues me sa duket filluan të dyshonin se blej dhe mbajnë për shkak të të ashtuquajturit "dekadë të humbur" për rezervat ku strategjia e blerjes dhe mbajtjes (që mbajnë një fond të përbashkët S & P 500 Index ) nga 1 janari 2000 deri më 31 dhjetor 2009 do të kishte rezultoi në gati një kthim prej 0.00% ndaj investitorit.
Megjithatë, ky shembull i qartë i informacionit "picking qershi" për të bërë një pikë është thelbi i kritikave kundër blej dhe mbajë - kjo është një term abstrakt që mund të thotë shumë gjëra, të tilla si daljes në pension. Dikush mund të bëjë një rast që "dalja në pension si ne dikur e re është e vdekur". Por çfarë thotë kritiku kur ata thonë se dalin në pension? Në mënyrë të ngjashme, çfarë thonë kritikët për hirrë që thonë "blej dhe mbaj?"
Shumica e kritikëve të buy-and-hold nuk e njohin faktin se strategjia është mjaft e gjerë dhe shpesh përfshin elemente të vogla të kohës, të tilla si mesatarja e kostos së dollarit, e cila është pasive, por i mundëson investitorit të blerë dhe të mbajë për të blerë aksionet me çmime të ulëta, si dhe çmime më të larta.
Kjo praktikë gjithashtu do të kishte përmirësuar ndjeshëm kthimet për një investitor të blerë dhe mbajtur gjatë dekadës së humbur. Për më tepër, një investitor i blerë dhe mbajtur, i cili gjithashtu mbante fonde të obligacioneve në portofolin e tyre, do të kishte pasur kthime pozitive gjatë dekadës së humbur. Pse kritikët nuk përfshijnë alokimin e aseteve taktike dhe këto portofole në argumentet e tyre kundër blerjes dhe mbajtjes?
Qasja pasive gjithashtu minimizon gabimet e zakonshme që tregtarët e tregut dhe tregtarët teknik mund të bëjnë, që është të nënvlerësojnë irracionalitetin e turmës së investitorëve. Për shembull, një tregtar teknik mund të shesë stoqet në një nivel të lartë të kohëve të fundit (niveli i rezistencës), por ndjenja e investitorit mund të shkaktojë që çmimet të thyejnë atë nivel, duke i dërguar çmimet dukshëm më të larta. Sidoqoftë, investitori blej-dhe-mbajnë mund ta kapë këtë zell të zellshëm brenda kthimit të portofolit të tyre.
Për të përfunduar, investitorët duhet të jenë të kujdesshëm që të mos lejojnë të tjerët që të përcaktojnë ose emërtojnë strategjinë, filozofinë apo taktikat e tyre të investimit. E njëjta dhe e kundërta, është e rëndësishme të mbani mend se armiku më i madh i investitorit ka të ngjarë të jetë ai vetë.
Disclaimer: Informacioni në këtë faqe është dhënë vetëm për qëllime diskutimi dhe nuk duhet të keqkuptohet si këshillë për investime. Në asnjë rrethanë, ky informacion nuk paraqet një rekomandim për të blerë ose shitur letrat me vlerë.