Marrja e parave me opsionet
Duke u bazuar në përvojën time si një tregtar opsionesh (1973 deri 2014), unë formova mendimin se menaxhimi i rrezikut paraqet aspektin më të rëndësishëm të tregtimit për çdo tregtar. Kjo nuk është diçka që unë e pranova lehtësisht gjatë viteve të mia si një krijues tregu i CBOE. Sot promovoj idenë e kujdesit të kujdesshëm ndaj rrezikut - dhe kjo përfshin adoptimin e strategjive me risk të kufizuar dhe duke qenë të kujdesshëm për të tregtuar një madhësi pozitive të pozicionit .
Ne të gjithë duam të bëjmë para DREJTA TANI, Megjithatë, është shumë më e rëndësishme të kuptojmë se si të fitosh para në afat më të gjatë dhe kjo do të thotë se është e nevojshme të mësosh se si funksionojnë opsionet para se të vendosin paratë tuaja në rrezik.
Secili prej nesh duhet të vendosë se cilat strategji opsioni janë të përshtatshme për tregtinë tonë personale dhe që kalojnë tolerancën tonë për rrezikun . Për të pasur informacion të mjaftueshëm për të marrë një vendim të tillë, strategjitë duhet të kuptohen dhe praktikohen. Kjo paraqet një problem të rëndësishëm për ata që janë në një nxitim për të filluar.
Tregtarët më të rinj mund të mos duan të shqetësohen me përdorimin e një llogarie tregtare të letrës dhe të vendosin të tregtojnë me para të vërteta - dhe rrezik real. Për këtë arsye, unë e konsideroj atë më të mirë për të shmangur ndonjë përmendje të strategjive me shumë rrezik.
Megjithatë, duke qenë realiste, unë e di se investitorët bullish gjithmonë pranojnë më shumë rrezik se sa e kuptojnë.
Për shembull, kur një tregtar është bullish, ai / ajo rrallë pranon se blerja e aksioneve është "e rrezikshme". Pas të gjitha, investitorët e matur janë të inkurajuar për të blerë letra me vlerë (dhe për të mbajtur mbi ta për afat të gjatë). Askush nuk beson se çmimi i aksioneve të tij të zgjedhura mund të jetë papritur 50% më i ulët - dhe aksionerët nuk mendojnë se mundësia e llogarive të tyre të pritet përgjysmë. Por kjo ndodh, edhe nëse jo shumë shpesh.
Shumica e investitorëve ndihen të sigurt kur zotërojnë aksione dhe shumë besojnë se opsionet tregtare janë për njerëzit që e duan rrezikun e madh. Kjo nuk është thjesht rasti. Opsionet përdoren lehtësisht për të zvogëluar rrezikun. Këtu është një rast i thjeshtë në pikë:
- Shitja e opsioneve të zhveshura duket si një gjë e egër për të bërë - për personin që nuk e kupton se si funksionojnë opsionet.
- Njerëzit besojnë se blerja e stoqeve është e kujdesshme, por shitja e opsioneve nuk është.
- Megjithatë, zotërimi i 100 aksioneve të aksioneve përfshin mundësinë e humbjes së më shumë parave sesa shitësi i një opsioni të zhveshur.
Mos keqkupto. Unë nuk jam duke sugjeruar që të gjithë të shesin sende. Unë dua të jem i sigurt se lexuesit e marrin atë: Blerja e aksioneve është po aq e rrezikshme sa disa nga strategjitë e opsioneve me rrezik të lartë. Megjithatë, tregtarët e opsioneve mund të mbulojnë me lehtësi rrezikun. Për shembull, në vend të shitjes së dyqaneve të zhveshur, tregtari mund të blejë një të vënë për secilin put të shitur.
Kjo mund të kufizojë fitimet, por zvogëlon humbjen maksimale të mundshme për tregtinë në një numër relativisht të vogël (krahasuar me shitjen e sendeve të zhveshura).
Shembull : XYZ është $ 93.10 për aksion:
a) Shitet 1 XYZ 18 nëntor '16 90 put
b) Blej 1 XYZ 18 nëntor '16 80 vënë
Ky kombinim është referuar si një përhapje e vënë. Në këtë shembull, ju shisni shpërndarjen e XYZ Nov 80/90, me opsionet që mbarojnë pas mbylljes së tregut më 18 Nëntor 2016. Skenari më i keq rezulton me humbjen prej $ 1,000 për përhapjen (e zvogëluar nga shuma e mbledhur kur fillon pozicioni). Ky është një tregti me rrezik të kufizuar.
Shitësi i XYZ i zhveshur 18 nëntor 1816 mund të humbasë deri në 4,500 dollarë (më pak se shuma e mbledhur) nëse stoku nuk ulet deri në $ 45.00
Aksionari mund të humbasë $ 4,810 nëse stoku bie në 45,00 $. Natyrisht, humbja mund të jetë edhe më e madhe kur çmimi i aksioneve vazhdon të bjerë.
Por shitësi i përhapur kurrë nuk mund të humbasë më shumë para - pavarësisht sa e ulët mund të jetë çmimi i aksioneve.
Rreshti i poshtëm: Shitja e opsioneve lakuriq përfshin rrezikun e humbjes së konsiderueshme. Por kështu edhe blerja e aksioneve.